L'or atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 4 800 $ alors que le différend sur le Groenland stimule la demande de valeur refuge

TLDR

• L'or a atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 4 800 $ l'once mercredi, porté par la demande de valeur refuge dans un contexte de menaces tarifaires et de préoccupations concernant la guerre commerciale
• Les analystes interrogés par la London Bullion Market Association s'attendent à ce que l'or dépasse les 5 000 $ cette année, certains prévoyant jusqu'à 7 150 $
• Goldman Sachs qualifie l'or de transaction à plus haute conviction, prévoyant 4 900 $ d'ici la fin de l'année, citant un changement de la demande des banques centrales vers les investisseurs privés
• Les tensions géopolitiques, notamment les actions américaines au Groenland et les menaces de tarifs européens, alimentent la hausse
• La faiblesse du dollar américain, en baisse de 0,8 % à un plus bas de deux semaines, rend l'or moins cher pour les acheteurs internationaux et stimule la demande

Les prix de l'or ont atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 4 800 $ l'once mercredi alors que les investisseurs se précipitaient vers les actifs refuges. La hausse est survenue après que le président Donald Trump ait renouvelé ses menaces de tarifs contre les pays européens au sujet du Groenland.

L'or au comptant a bondi de 2,3 % à 4 872,13 $ l'once pendant les échanges. Le métal précieux a atteint un record intrajournalier de 4 878,30 $ l'once avant de légèrement reculer.

Les contrats à terme sur l'or américain ont grimpé de 2,4 % à 4 880,50 $ l'once. Les prix de l'or ont maintenant augmenté de plus de 6 % cette semaine seulement.

La hausse prolonge l'élan de l'or depuis 2025, lorsque le métal a gagné 60 % sur l'année. L'argent a également enregistré de fortes hausses en 2025, doublant presque de prix.

Le président français Emmanuel Macron a répondu que l'Europe ne se plierait pas aux « intimidateurs ». Il a souligné que le respect et la coopération devraient définir les relations entre alliés, et non la coercition.

Macron a fait ses remarques au Forum économique mondial de Davos. Ses commentaires reflétaient une inquiétude croissante en Europe face à la rhétorique américaine et aux menaces commerciales.

La faiblesse du dollar américain a fourni un soutien supplémentaire aux prix de l'or. Le dollar a chuté de 0,8 % mardi à un plus bas de deux semaines.

L'indice du dollar américain s'est échangé en baisse de 0,2 % pendant les heures de négociation asiatiques mercredi. Un dollar plus faible rend l'or moins cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises.

Prévisions haussières des principaux analystes

Goldman Sachs a maintenu ses perspectives haussières sur l'or. La banque a qualifié l'or de transaction à plus haute conviction pour 2026.

Daan Struyven, co-responsable de la recherche mondiale sur les matières premières chez Goldman Sachs, a déclaré que la banque s'attend à ce que l'or atteigne 4 900 $ d'ici la fin de l'année. Il a noté que le type d'acheteur a changé au cours des dernières années.

Les achats des banques centrales ont stimulé les gains de l'or en 2023 et 2024. La demande du secteur privé a accéléré la hausse en 2025.

« Les investisseurs privés commencent à se diversifier dans l'or par différents canaux », a déclaré Struyven lors d'un briefing médias. Les flux d'ETF montrent des preuves claires de ce changement.

Goldman Sachs a déclaré que la demande provenait de sociétés de gestion de patrimoine privé, de gestionnaires d'actifs, de fonds spéculatifs et d'investisseurs en pensions. La banque trouve difficile de séparer la demande de détail des flux institutionnels.

Les objectifs de prix grimpent plus haut

Les analystes interrogés par la London Bullion Market Association s'attendent à ce que l'or dépasse les 5 000 $ cette année. Les prévisions citent des taux d'intérêt réels américains plus bas et un assouplissement continu de la Réserve fédérale.

La diversification des banques centrales loin du dollar reste un facteur clé. Julia Du, stratège senior des matières premières à ICBC Standard Bank, voit les prix atteindre 7 150 $.

Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez MKS PAMP, s'attend à ce que l'or atteigne 5 400 $ cette année. Elle a déclaré que le cycle actuel ne ressemble pas à un pic spéculatif.

Shiels prévoit un gain de 30 % pour l'or en 2026. Elle a déclaré que les tensions géopolitiques ne s'estompent pas en arrière-plan.

Les événements récents, notamment les actions américaines au Venezuela, ont approfondi la fuite des investisseurs vers l'or. La poussée pour affirmer le contrôle sur le Groenland a ajouté à l'incertitude du marché.

D'autres métaux précieux ont également atteint de nouveaux sommets. L'argent est monté à 94,75 $ l'once après avoir atteint un record de 95,87 $ l'once mardi.

Le platine a atteint un sommet historique de 2 519,51 $ l'once mercredi. Il s'est ensuite échangé en hausse de 0,2 % à 2 467,90 $ l'once.

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