Le secteur des monnaies numériques se dirige vers une période importante de fusions et acquisitions, selon Tom Farley, qui dirige Bullish et a précédemment dirigé la Bourse de New York.
S'exprimant sur CNBC vendredi, Farley a déclaré que trop d'entreprises crypto découvrent une dure vérité : ce qu'elles ont construit est un produit, pas une véritable entreprise.
Farley connaît bien les bouleversements du secteur. Pendant son mandat à la tête du NYSE jusqu'en 2018, il a vu le secteur des échanges traverser une consolidation massive. Maintenant, il pense que quelque chose de similaire va se produire.
« La même chose va se produire dès maintenant dans la crypto », a-t-il déclaré au réseau.
Le repli du marché expose les modèles commerciaux faibles
Le récent repli du marché expose les modèles commerciaux faibles. Bitcoin a chuté d'environ 45 % par rapport à son sommet de 126 100 $ en octobre et se négociait à 69 405 $ lorsque Farley a donné son interview. Il a déclaré que la baisse des prix élimine le « faux optimisme » qui permettait aux entreprises faibles de survivre avec des prix gonflés. Bien que les gens paniquent souvent pendant ces corrections, Farley pense que c'est en fait à ce moment-là que les meilleurs choix à long terme sont faits.
Le problème, selon Farley, est que ce nettoyage aurait dû commencer bien plus tôt.
« Cela aurait dû se produire il y a un an ou deux », a-t-il expliqué. Les entreprises continuaient d'espérer qu'elles pourraient encore obtenir le type de valorisations observées en 2020, même lorsque leurs chiffres ne le soutenaient pas.
Il a donné l'exemple d'entreprises générant seulement 10 millions de dollars de revenus sans croissance qui voulaient encore 200 millions de dollars pour vendre.
« Ce rêve va se terminer », a déclaré Farley. « Les gens vont réaliser qu'ils n'ont pas d'entreprises, ils ont des produits, et ils doivent fusionner, et ils doivent se développer, et cela va se produire. »
L'approche institutionnelle remplace l'ère spéculative
Selon Farley, l'industrie s'éloigne de « la poursuite des coins de grenouille et de l'effet de levier 100x » et se dirige vers la finance « on-chain ». La prémisse fondamentale est que les actifs financiers importants seront finalement transférés vers des blockchains publiques. Parce qu'ils regardent cinq à dix ans en avant et ne réagissent pas aux mouvements quotidiens, les grands acteurs institutionnels continuent d'être engagés malgré les changements de prix dramatiques. Le processus de consolidation ne sera pas simple.
Les initiatives plus importantes acquerront les plus petites, entraînant généralement des réorganisations internes et des pertes d'emplois. Les entreprises qui sortent de cette phase, cependant, doivent être mieux équipées pour gérer les volumes de trading élevés que les institutions exigent et se conformer aux exigences réglementaires strictes.
Farley a déclaré que les entreprises survivantes doivent cesser d'être simplement des « fonctionnalités » et devenir « institutionnelles, conformes et respectées ». La différence entre avoir un produit spéculatif et gérer une entreprise durable déterminera qui sera acheté et qui achètera. Il y a des signes que la technologie sous-jacente a du pouvoir de résistance.
Même des entreprises traditionnelles comme le NYSE ont montré un intérêt pour mettre des actions sur des systèmes blockchain, ce que Farley considère comme une preuve que la technologie fonctionne même si des projets individuels échouent. Cette approbation institutionnelle suggère que bien que les jetons individuels puissent fluctuer, l'infrastructure elle-même devient un élément indéniable de la finance mondiale moderne.
Le marché actuel agit comme un filtre. Alors que les investisseurs deviennent plus sélectifs quant à l'endroit où ils placent leur argent, seules les entreprises qui peuvent prouver qu'elles sont construites pour durer attireront des acheteurs ou survivront par elles-mêmes. Le résultat sera probablement une industrie crypto qui ressemble davantage à la finance traditionnelle, avec une poignée de grandes entreprises fortement réglementées fournissant la majeure partie de l'infrastructure.
Pour les entreprises qui peuvent s'adapter et se développer pendant cette transition, la vague de consolidation offre une chance de devenir des acteurs légitimes à long terme dans ce que Farley considère comme un marché mondial de plus en plus professionnel. Les jours du Far West semblent se terminer, remplacés par une phase plus mature où la taille, la conformité et le soutien institutionnel comptent plus que le battage médiatique.
Source : https://www.cryptopolitan.com/farleys-brutal-forecast/
