Chaînes Haute Performance + Layer 3 : La Formule Gagnante pour des Dérivés On-Chain Évolutifs ?

Les fervents partisans des crypto-monnaies restent convaincus que la monnaie décentralisée atteindra un jour son apogée, remplaçant la monnaie fiduciaire et les infrastructures traditionnelles par un nouveau modèle plus accessible, transparent et accessible que les systèmes qui alimentent la finance mondiale aujourd'hui. 

La plupart d'entre nous se moquent de cette idée, la considérant comme un rêve fantaisiste. Bien que les crypto aient un avantage évident en termes d'auto-conservation et d'envoi d'argent à travers les frontières, le Saint Graal de la finance a toujours été hors de portée. La Blockchain n'a tout simplement pas la capacité de prendre en charge le trading de dérivés de qualité institutionnelle, qui reste l'épine dorsale de l'économie financière mondiale. Jusqu'à maintenant.

Les exigences techniques des dérivés à volume élevé et à faible latence ont exposé les limites fondamentales des architectures de Blockchain Layer-1 héritées. Mais les crypto ont prouvé à maintes reprises qu'elles sont la mère de l'innovation. L'arrivée de nouveaux L1 hautement performants comme Sei et Monad, combinés à des solutions de scalabilité Layer-3 robustes telles qu'Orbs, fournit la formule gagnante qui permet enfin à la Blockchain de débloquer les dérivés on-chain.  

La complexité des dérivés on-chain

Les dérivés font référence à des marchés de trading plus sophistiqués tels que les contrats à terme, les options et les contrats perpétuels, et ils imposent d'énormes exigences aux blockchains traditionnelles. Contrairement au trading au comptant simple, les marchés de dérivés exigent des mises à jour rapides de la marge, des contrôles de liquidation constants et une correspondance instantanée du carnet d'ordres. Les L1 traditionnels, conçus pour un traitement séquentiel, s'effondrent rapidement sous cette charge. 

Le premier problème est l'échelle. Les premières blockchains L1 ne pouvaient pas prendre en charge le volume requis pour les dérivés, étant limitées à une poignée de transactions par seconde. Pourtant, un seul protocole perpétuel à volume élevé pourrait générer des milliers de TPS pendant les périodes de pointe, créant un décalage qui provoque une congestion du réseau chronique. 

Le deuxième problème est la latence. Avec les dérivés, les millisecondes comptent, ce qui signifie que la validation et la finalisation des transactions doivent être effectuées en moins d'une seconde. Mais les L1 ont du mal à atteindre cette latence, ce qui entraîne une exécution lente, un glissement et une incapacité pour les traders à réagir rapidement. Troisièmement, il y a le problème de liquidité. Pour que les marchés de dérivés fonctionnent efficacement, des carnets d'ordres extrêmement profonds et une liquidité massive sont vitaux. Pourtant, cela est impossible lorsque les DEX (échanges décentralisées) fonctionnent de manière isolée, fragmentant la liquidité disponible sur des dizaines de protocoles. 

Repenser les L1 avec le traitement parallèle

La prise de conscience croissante de ces limitations a conduit à une nouvelle génération de blockchains qui visent à augmenter la scalabilité au point où elles peuvent facilement gérer les marchés de dérivés. L'innovation clé consiste à passer du traitement séquentiel à l'exécution parallèle. 

Sei a été l'un des premiers pionniers du traitement parallèle. Au lieu de compléter les transactions l'une après l'autre, il les traite simultanément, éliminant le goulot d'étranglement fondamental des chaînes héritées. Cela améliore considérablement la scalabilité de Sei et réduit sa latence, lui permettant d'atteindre le débit requis pour les instruments financiers complexes. Son architecture a été spécialement conçue pour les plateformes DEX et les applications de trading rapide. 

Monad pousse le parallélisme encore plus loin, visant à atteindre jusqu'à 10 000 TPS grâce à une approche à plusieurs volets. En plus de son moteur d'exécution parallèle, Monad implémente un nouveau mécanisme de consensus MonadBFT qui sépare l'ordre des transactions de l'exécution. Cela permet aux validateurs de s'accorder sur les séquences de transactions avant leur exécution, renforçant l'efficacité de son architecture de traitement parallèle. De plus, il utilise une base de données spécialisée appelée MonadDB qui est optimisée pour les opérations asynchrones, fournissant la gestion d'état requise pour les mises à jour haute fréquence.  

Avec ces innovations, Sei et Monad se sont rapprochés de la fourniture de la fondation à haute vitesse et faible latence requise pour les dérivés on-chain. Pour atteindre le niveau suivant, ils se sont tournés vers une infrastructure Layer-3 dédiée capable de gérer des types d'ordres et des règlements complexes, d'offrir plus d'efficacité du capital et une gestion des risques supérieure. 

Débit rapide, amplifié

Le protocole Layer-3 Orbs fournit des fonctionnalités centrées sur les applications qui sont devenues un facilitateur critique pour Sei et Monad dans leur quête de soutien aux marchés de dérivés de qualité institutionnelle. Ses services décentralisés fonctionnent comme une couche intermédiaire cruciale, rationalisant l'expérience de trading tout en conservant la décentralisation qui est non négociable pour les utilisateurs de Blockchain. 

1 : Gryps sur Sei

Orbs a intégré son ensemble d'outils décentralisés avec Sei via le protocole Gryps pour créer un lieu de trading plus efficace et à haut débit. Les services L3 d'Orbs facilitent la logique complexe nécessaire pour les opérations telles que les liquidations automatisées, la gestion des risques et l'intégration d'oracle. En effet, cela permet à Sei de décharger les calculs gourmands en ressources de son réseau vers une couche séparée et décentralisée. Orbs s'occupe des mises à jour rapides de la marge, des contrôles de liquidation et de la correspondance du carnet d'ordres, préservant la capacité de Sei à se concentrer exclusivement sur le traitement des transactions de base.

2 : Atlantis sur Monad

L'intégration d'Atlantis apporte des capacités similaires à Monad, lui permettant de prendre en charge des perpétuels on-chain rapides avec la performance des infrastructures financières traditionnelles. Orbs est comme une couche de coordination décentralisée qui gère des mécanismes de contrats perpétuels complexes tels que les calculs de taux de financement et les mises à jour de marge dynamiques, qui nécessitent une exécution fiable et à haute fréquence. Combiné à l'exécution parallèle rapide et au débit élevé de Monad, cela crée un environnement qui répond parfaitement aux exigences des marchés de dérivés. 

Ces intégrations permettent à Sei et Monad d'atteindre leurs limites de performance théoriques en déchargeant les complexités des dérivés qui les ralentiraient autrement. Orbs facilite le trading de marge croisée et la gestion de portefeuille sans alourdir le L1. Il automatise les processus complexes de liquidation et de règlement de manière transparente et sécurisée. Enfin, il optimise la correspondance des ordres et le règlement des transactions tout en s'occupant des calculs pré et post-trade requis. 

Déplacer l'économie mondiale on-chain

Les blockchains héritées sont trop lourdes pour prendre en charge le trading de dérivés décentralisés, mais cela change lorsqu'elles adoptent des couches d'infrastructure spécialisées. L'époque où les développeurs essayaient de faire entrer de force des instruments financiers complexes sur des blockchains à usage général est révolue. 

Sei et Monad ont résolu le défi de la scalabilité avec des techniques de traitement parallèle innovantes et des mécanismes de consensus spécialisés, mais les particularités des dérivés signifiaient que ce n'était pas suffisant. Cependant, leur intégration synergique avec des L3 comme Orbs leur permet de franchir la ligne d'arrivée et de fournir le volume, la sécurité et les performances de qualité institutionnelle nécessaires, sans renoncer à la décentralisation. En effet, Sei, Monad et Orbs ont créé un modèle pour la DeFi / Finance Décentralisée afin de s'étendre au-delà des applications de détail et de répondre au marché des dérivés de plusieurs billions de dollars qui façonne l'économie mondiale.