Les institutions financières font face à une pression croissante pour améliorer la vitesse et la transparence du règlement tout en maintenant des contrôles stricts en matière de risque et de conformité. Dans le même temps, les systèmes bancaires de base et les systèmes post-négociation représentent des décennies d'investissement, de validation réglementaire et de connaissances opérationnelles. Pour la plupart des entreprises, la modernisation se produit de manière progressive, avec de nouvelles capacités superposées aux systèmes de base existants plutôt que substituées à ceux-ci.
Dans ce modèle progressif, les couches de règlement basées sur la blockchain agissent comme des mécanismes de coordination aux côtés de l'infrastructure existante. Au lieu d'agir comme un nouveau système d'enregistrement pour toutes les activités, elles se situent aux côtés de l'infrastructure de compensation et de règlement établie, coordonnant la finalité, le rapprochement et les enregistrements de règlement entre les participants. Cet article décrit comment les institutions abordent la modernisation du règlement étape par étape, et comment Cosmos soutient ces approches dans des environnements de production.
Points clés
- La plupart des institutions modernisent le règlement en ajoutant de nouvelles couches plutôt qu'en remplaçant les systèmes de base
- Les couches de règlement blockchain peuvent coordonner la compensation, la finalité et le rapprochement entre les parties
- L'intégration progressive réduit le risque opérationnel et la perturbation réglementaire
- Cosmos prend en charge des couches de règlement modulaires qui s'intègrent à l'infrastructure financière existante
Les améliorations ciblées des systèmes soutiennent l'intégrité systémique
L'infrastructure de règlement est profondément intégrée dans les opérations institutionnelles. Les systèmes de base gèrent la comptabilité, la gestion des risques, les rapports réglementaires et les soldes clients. Ils sont étroitement alignés sur les attentes de supervision et les contrôles internes. Des organismes de l'industrie tels que la Banque des Règlements Internationaux et son Comité sur les paiements et les infrastructures de marché ont constamment souligné l'importance de la continuité, de la résilience et de la réduction des risques dans les systèmes post-négociation. Leurs recherches mettent en évidence que les améliorations des cycles de règlement devraient s'appuyer sur les cadres existants plutôt que de les perturber.
En conséquence, la plupart des programmes de modernisation se concentrent sur des améliorations ciblées : réduire les ruptures de rapprochement, améliorer la visibilité de la liquidité intrajournalière et raccourcir les cycles de règlement lorsque cela est possible. Les couches blockchain correspondent à ce modèle lorsqu'elles sont appliquées comme mécanismes de coordination pour soutenir des efforts de modernisation plus larges.
Règlement progressif par conception en couches
Dans un modèle progressif, les systèmes de base existants continuent de traiter les comptes, les soldes et les rapports réglementaires. Un registre basé sur la blockchain peut être introduit pour coordonner les événements de règlement entre les systèmes internes ou entre les contreparties.
Par exemple, lorsque deux parties conviennent d'une transaction, la blockchain enregistre l'obligation et suit son cycle de vie. Le système de base de chaque participant reste le système d'enregistrement pour les soldes, mais le règlement se finalise uniquement lorsque les conditions prédéfinies sont satisfaites. Ce registre partagé réduit le rapprochement bilatéral et fournit une vue commune de l'état sans modifier la logique comptable interne.
Des organisations telles que la Depository Trust & Clearing Corporation ont publié des recherches explorant comment les registres distribués peuvent compléter les processus de compensation et de règlement existants. Leurs travaux présentent systématiquement la blockchain comme une surcouche qui améliore la coordination et la transparence tout en laissant intacts les systèmes de base.
Amélioration de la compensation et du rapprochement
Les processus de compensation impliquent souvent plusieurs intermédiaires et des messages répétés pour confirmer les obligations. Les différences de calendrier ou d'interprétation des données créent un travail de rapprochement qui prolonge les cycles de règlement et augmente les coûts opérationnels.
Une couche de compensation blockchain peut fournir un enregistrement unique et convenu des obligations. Chaque participant soumet des données de ses systèmes internes, et le registre applique des règles de cohérence. Une fois les obligations correspondantes, elles sont marquées comme compensées. Les écarts apparaissent immédiatement et le temps de traitement se raccourcit globalement.
Cette approche soutient l'adoption progressive. Les institutions peuvent commencer par une classe d'actifs limitée ou un cas d'utilisation interne, puis étendre la participation au fil du temps. Parce que les systèmes de base s'interfacent via des messages standards ou des API, les flux de travail existants restent familiers aux équipes opérationnelles.
Finalité du règlement sans migration de solde
L'une des principales préoccupations des institutions est le contrôle des soldes. L'utilisation d'un registre blockchain peut aider à coordonner les processus de règlement pour simplifier le contrôle des soldes.
Lorsque les conditions de règlement sont remplies, le registre enregistre le règlement complété. Le système de base de chaque participant enregistre ensuite les écritures correspondantes en interne. De cette manière, le registre blockchain partagé synchronise le moment du règlement entre les parties. Cette conception s'aligne sur les orientations des banques centrales et des régulateurs de marché qui mettent l'accent sur la tenue de registres claire des informations de règlement. La blockchain fournit une séquence d'événements auditable, tandis que les systèmes existants maintiennent des enregistrements financiers faisant autorité. Cela améliore la transparence et l'auditabilité des systèmes de règlement au fil du temps.
Où Cosmos s'intègre
Cosmos construit des technologies adaptées aux modèles de règlement en couches. Cosmos permet aux institutions d'utiliser des registres conçus pour des fonctions de règlement ou de compensation spécifiques. Une institution peut utiliser un registre Cosmos pour répondre à sa posture de conformité et de cybersécurité existante et automatiser les fonctions de règlement de base. Un registre basé sur Cosmos peut s'intégrer aux systèmes financiers existants et à d'autres registres interbancaires lorsque cela est requis. Ces registres peuvent prendre en charge des cas d'utilisation de règlement tels que les paiements transfrontaliers, le rapprochement et les paiements en temps réel (RTP).
Les couches de règlement basées sur Cosmos peuvent fonctionner au sein des limites de l'entreprise ou à travers des consortiums, selon les exigences de gouvernance. Dans les deux cas, les institutions conservent le contrôle sur l'infrastructure du registre et l'application des politiques.
Gestion du risque réglementaire et opérationnel
La modernisation progressive réduit le risque en limitant la portée. Les institutions peuvent piloter des couches de règlement en parallèle avec les processus existants pour comparer les résultats et valider les contrôles conformément aux exigences réglementaires. Les enregistrements transparents du registre fournissent un ensemble utile de contrôles permettant aux auditeurs et aux régulateurs d'examiner l'efficacité de la solution.
Les recherches de tiers provenant d'organisations telles que la BRI notent constamment que l'adoption progressive soutient la confiance réglementaire. En préservant les cadres de contrôle établis, les institutions peuvent démontrer que la nouvelle technologie renforce l'intégrité du marché et la stabilité systémique.
Conclusion
La modernisation de l'infrastructure de règlement peut améliorer les délais de règlement et la transparence et soutenir la posture de conformité d'une institution. Les approches progressives qui introduisent des couches de règlement blockchain permettent aux organisations d'améliorer la compensation, le rapprochement et la finalité tout en préservant les cadres comptables et de reporting existants.
Les blockchains basées sur Cosmos peuvent fournir aux institutions une infrastructure résiliente et rapide pour les améliorations de règlement qui s'intègre à l'infrastructure actuelle. Pour les décideurs institutionnels recherchant des améliorations mesurables, la conception de règlement en couches offre une voie pratique fondée sur la continuité opérationnelle et l'alignement réglementaire.
