Les régulateurs bancaires américains clarifient le traitement du capital pour les titres tokenisés

• Les régulateurs américains ont déclaré que le même traitement en capital s'applique aux valeurs mobilières, qu'elles soient tokenisées ou non
• Les valeurs mobilières tokenisées peuvent être considérées comme collatéral financier et recevoir le même traitement sur les blockchains avec ou sans permission. 

Les régulateurs bancaires américains ont franchi une étape importante vers l'intégration de la technologie blockchain dans le système financier traditionnel en soulignant que les valeurs mobilières tokenisées doivent être traitées de la même manière que les valeurs mobilières traditionnelles à des fins de réglementation du capital selon les règles actuelles.

Le 5 mars, le site officiel de la Réserve fédérale américaine a publié une nouvelle série de questions fréquemment posées inter-agences concernant le traitement en capital des valeurs mobilières tokenisées qui accordent les mêmes droits légaux que la version non tokenisée de l'actif en vertu de la loi applicable.

La première question porte sur le traitement en capital des valeurs mobilières tokenisées éligibles. À cet égard, le Conseil de la Réserve fédérale américaine, l'OCC et la FDIC, trois organisations bancaires fédérales aux États-Unis, affirment que leurs réglementations en matière de capital sont neutres sur le plan technologique, ce qui signifie que la manière dont une valeur mobilière est émise ou négociée n'a aucune incidence sur la façon dont les banques déterminent le capital.

Les valeurs mobilières tokenisées qui répondent aux exigences doivent être traitées de la même manière que leurs homologues conventionnelles non tokenisées. À cela, il a été ajouté : « De même, un dérivé qui fait référence à une valeur mobilière tokenisée éligible doit être traité à des fins de capital comme un dérivé qui fait référence à la forme non tokenisée de la valeur mobilière. » De plus, les banques sont toujours tenues de se conformer à toute la législation pertinente et aux procédures de contrôle de risque solides.

En outre, une question a été posée sur les valeurs mobilières tokenisées en tant que collatéral financier ; les régulateurs bancaires américains ont déclaré qu'une valeur mobilière tokenisée peut être considérée comme collatéral financier pour la règle de capital. De plus, « une valeur mobilière tokenisée éligible qui satisfait à la définition de 'collatéral financier' serait qualifiée de collatéral financier aux fins de la règle de capital et peut être reconnue par l'organisation bancaire comme atténuant le risque de crédit si toutes les autres exigences pertinentes de la règle de capital sont remplies. »

Ainsi, les valeurs mobilières tokenisées sont soumises aux mêmes décotes que leurs homologues non tokenisées, et elles peuvent être reconnues comme atténuant le risque de crédit si elles correspondent à la définition de collatéral financier.

Dans la réponse finale, les régulateurs ont également confirmé que le traitement en capital des valeurs mobilières tokenisées ne dépend pas de leur émission sur des blockchains avec ou sans permission. Par conséquent, ces explications représentent une avancée importante, garantissant que les banques peuvent intégrer des valeurs mobilières tokenisées dans leurs opérations sans devoir payer des exigences de capital supplémentaires, simplement en raison de la technologie sous-jacente.

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