Les actions de Constellation Energy (CEG) ont terminé la séance de mardi à 294,85 $, puis ont grimpé de 4,2 % pour atteindre 307,04 $ lors des échanges de mercredi.
Constellation Energy Corporation, CEG
Morgan Stanley a lancé sa couverture de Constellation Energy (CEG) mercredi avec une recommandation Surpondération et a établi un objectif de prix de 385 $. Cet objectif suggère des gains potentiels d'environ 30,6 % au-dessus du niveau de clôture de mardi.
Cette position baissière arrive pendant une période difficile pour les actionnaires. La performance depuis le début de l'année montre CEG en baisse de 16,5 %, avec une vente notable de 10,6 % suite au début des tensions militaires iraniennes. L'analyste David Arcaro et son équipe interprètent cette faiblesse comme une opportunité d'achat.
L'objectif de prix de 385 $ de [[LINK_START_2]]Morgan Stanley[[LINK_END_2]] intègre plusieurs composantes de valeur : 70 $ par action attribués aux contrats de centres de données, 40 $ provenant de l'appréciation anticipée du prix de l'énergie, et 22 $ découlant des programmes de crédit d'énergie propre. Ces éléments se combinent pour créer une hausse substantielle pour les actions actuellement négociées autour de 290 $.
Constellation commande le portefeuille de production nucléaire le plus vaste du pays, avec environ 22 gigawatts de capacité installée. Morgan Stanley a souligné plusieurs avantages concurrentiels : production de base continue 24h/24 et 7j/7 sans carbone, durées de vie opérationnelles prolongées, terrains facilement disponibles avec connexions au réseau existantes adaptées au développement de centres de données, et opportunités de déploiement de la technologie de petits réacteurs modulaires sur les sites existants.
La thèse d'investissement IA-nucléaire entourant CEG n'est pas un territoire nouveau. Les actions ont grimpé de 91 % tout au long de 2024 et ont affiché un gain supplémentaire de 58 % en 2025 avant de subir des vents contraires récents.
La société a déjà sécurisé deux accords importants d'approvisionnement en énergie de longue durée. En 2024, Microsoft a signé un arrangement de 20 ans pour se procurer de l'électricité d'origine nucléaire pour son infrastructure de centres de données. Neuf mois plus tard, en juin 2025, Meta a finalisé un autre engagement de 20 ans — sécurisant plus de 1 100 mégawatts du Clinton Clean Energy Center de Constellation situé en Illinois.
Les analystes de Morgan Stanley ont indiqué qu'ils anticipent « d'autres opportunités de contrats de centres de données cette année ».
Constellation prévoit de dévoiler ses prévisions financières 2026 et sa feuille de route stratégique le 31 mars. La direction a retenu de fournir des orientations prospectives lors de l'annonce des résultats du T4 en février, amplifiant l'attention des investisseurs vers la mise à jour à venir.
Morgan Stanley a identifié la présentation du 31 mars comme le « prochain catalyseur pour une annonce de contrat potentiel ».
Concernant les attentes de bénéfices, le consensus de Wall Street prévoit que le bénéfice par action du premier trimestre progresse de 17 % à 2,51 $, accompagné d'une croissance des revenus de 30 % atteignant 8,84 milliards de dollars. Les prévisions annuelles anticipent des bénéfices de 11,69 $ par action ainsi que des revenus de 29,88 milliards de dollars — reflétant une expansion d'une année sur l'autre de 24,5 % et 17 %, respectivement.
Le consensus des analystes plus large compilé par InvestingPro indique une appréciation potentielle de 38 %, dépassant légèrement la projection de 30,6 % de Morgan Stanley.
Au cours du quatrième trimestre, Constellation a livré des bénéfices ajustés de 2,30 $ par action, manquant de peu l'estimation consensuelle de 2,31 $, tandis que les revenus de 6,07 milliards de dollars ont largement dépassé les prévisions de 4,95 milliards de dollars.
La société a également récemment finalisé un accord pour céder environ 4,4 gigawatts d'installations de production de gaz naturel dans le territoire PJM à LS Power Equity Advisors pour 5 milliards de dollars — une vente obligatoire découlant de son acquisition de Calpine.
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