La semaine à venir : les marchés face aux craintes de hausse des taux, l'IPO de SpaceX et les données clés sur l'inflation

TLDR

• Le S&P 500 a chuté de 2,6 % la semaine dernière et le Nasdaq a reculé de 4,7 % alors que les marchés anticipaient une hausse des taux
• Les données de l'Indice des prix à la consommation de mai seront publiées mercredi, avec une inflation globale attendue à 4,2 % en glissement annuel
• SpaceX devrait entrer en bourse vendredi à 135 $ par action, valorisant la société à 1 780 milliards de dollars
• Oracle et Adobe publient tous deux leurs résultats cette semaine, offrant un aperçu de la demande en infrastructure d'IA
• Bitcoin a terminé la semaine aux alentours de 60 000 $, soit plus de 50 % en dessous de ses records historiques

Les investisseurs abordent une semaine chargée avec des données sur l'inflation, une introduction en bourse historique et des résultats majeurs au programme. L'ambiance à Wall Street est prudente après un brutal repli du marché vendredi.

Les marchés ont subi un coup dur la semaine dernière

Le S&P 500 a clôturé vendredi en baisse de 2,6 %, mettant fin à une série de neuf semaines de hausse consécutives. Le Nasdaq a chuté de 4,7 % sur la semaine, sa pire performance depuis des mois. Le Dow a perdu 0,6 %.

Ce repli a été déclenché par un rapport sur l'emploi plus solide que prévu. L'économie américaine a créé 172 000 emplois en mai, soit près du double des 88 000 estimés. Cela a conduit les marchés à anticiper au moins une hausse des taux d'intérêt avant la fin de l'année.

Bitcoin a également subi un coup dur. Il a terminé la semaine aux alentours de 60 000 $, soit plus de 50 % en dessous des records de l'année dernière. Les craintes de hausse des taux ont pesé sur les cryptomonnaies au même titre que sur les actions.

L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a atteint un niveau plancher historique de 44,8 en mai. Les Américains craignent que la guerre avec l'Iran ne fasse monter les prix et ne ralentisse l'économie.

Les données sur l'inflation donneront le ton

L'événement économique majeur de cette semaine est le rapport sur l'Indice des prix à la consommation de mai, qui sera publié mercredi.

L'IPC global a augmenté de 3,8 % en glissement annuel en avril. Les économistes s'attendent désormais à une accélération à 4,2 % en mai. La guerre avec l'Iran a largement fermé le détroit d'Ormuz, par lequel transitent normalement 20 % du pétrole mondial. Les prix de l'essence avaient déjà progressé de plus de 28 % en glissement annuel en avril.

L'IPC sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, devrait s'établir à 2,9 % en mai, contre 2,8 % en avril. Cela suggère que l'inflation pétrolière commence à se diffuser dans d'autres secteurs de l'économie.

L'Indice des prix à la production sera publié jeudi. Il a augmenté de 6 % en glissement annuel en avril, signe que les coûts des intrants plus élevés continuent de se répercuter dans le système.

James Egelhof, économiste en chef pour les États-Unis chez BNP Paribas, a déclaré que la combinaison d'une croissance solide, d'un marché du travail en tension et d'une inflation persistante signifie que la Fed devra probablement ajuster sa politique. Les marchés guettent désormais tout signal annonciateur d'une hausse des taux.

L'IPO de SpaceX et les résultats d'Oracle en ligne de mire

Vendredi devrait marquer la plus grande introduction en bourse de l'histoire. SpaceX prévoit de s'introduire sur le Nasdaq à 135 $ par action, lui conférant une valorisation d'environ 1 780 milliards de dollars.

Les propres projections de la société estiment son marché adressable total à environ 28 500 milliards de dollars, dont plus de 90 % liés à son activité d'IA, axée sur les centres de données spatiaux. Des analystes de LPL Financial ont averti qu'une forte dépendance à une technologie d'IA non éprouvée pourrait rendre la route semée d'embûches pour les nouveaux investisseurs.

Le Nasdaq a récemment assoupli ses règles d'inclusion dans les indices, ce qui signifie que SpaceX pourrait être ajouté au Nasdaq 100 dans les semaines suivant son introduction en bourse. Cela obligerait les gestionnaires de fonds indiciels à acheter des actions automatiquement.

Mercredi, Oracle publie ses résultats du quatrième trimestre fiscal. L'action est en hausse de 12 % depuis le début de l'année. Les analystes s'attendent à ce que la demande en IA maintienne la croissance des revenus cloud. Oracle est l'un des plus grands émetteurs de dette d'entreprise de son secteur, les cinq principaux hyperscalers devant émettre 175 milliards de dollars d'obligations en 2026.

Adobe publie ses résultats jeudi.

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