Le krach du Nasdaq de vendredi n'était que le début, prévient BofA — Voici ce qu'il faut surveiller

TLDR

• Le Nasdaq-100 a chuté de 4,8 % vendredi, sa plus forte baisse ajustée à la volatilité depuis octobre 2025
• Bank of America avertit qu'une nouvelle baisse de 2 % pourrait déclencher un désendettement automatique (ADL) plus large des fonds CTA (fonds systématiques)
• Les ETF à effet de levier et inverses ont vendu plus de 12 milliards de dollars d'exposition au Nasdaq vendredi — un record
• Les actions ont rebondi lundi, portées par les valeurs technologiques comme Nvidia et Micron après une forte correction
• L'Iran a tiré des missiles sur Israël, faisant monter les prix du pétrole de près de 4 %, ajoutant à l'incertitude du marché

La correction du Nasdaq vendredi a ébranlé les marchés et soulevé des questions sur l'ampleur potentielle de la baisse. Voici ce qui s'est passé et où en sont les choses.

Ce qui a déclenché la correction de vendredi

Le Nasdaq-100 a chuté de 4,8 % vendredi — sa plus forte baisse ajustée à la volatilité depuis octobre 2025 et la 13e pire telle baisse depuis 1985. Le déclencheur a été un rapport sur l'emploi de mai plus solide que prévu, qui a augmenté la probabilité que la Réserve fédérale relève les taux d'intérêt plus tard cette année.

Les solides données sur l'emploi ont poussé les investisseurs à réévaluer leurs anticipations de taux. Des taux plus élevés ont tendance à peser sur les valeurs technologiques et de croissance, qui étaient dans une longue série de gains.

L'analyste de Bank of America Chintan Kotecha a déclaré que la correction a probablement amorcé un dénouement des positions des fonds systématiques, ou CTA. Il s'agit de fonds pilotés par des algorithmes qui suivent les tendances et vendent automatiquement lorsque les prix franchissent certains niveaux à la baisse.

BofA a estimé que ses seuils d'Ordre Stop Loss pour le Nasdaq-100 se situaient environ 4,3 % à 6,8 % en dessous des niveaux d'avant vendredi. Cela signifie que les modèles les plus averses au risque ont probablement commencé à vendre vendredi.

La banque a averti que le dénouement n'est peut-être pas terminé. Une baisse supplémentaire de 90 points de base à 2 % pourrait déclencher des ventes plus larges de la part d'un plus grand nombre de ces fonds. Les niveaux d'Ordre Stop Loss pour le S&P 500 se situent environ 40 points de base à 2,6 % plus bas, et environ 2 % à 5 % plus bas pour le Russell 2000.

Les ETF à effet de levier et inverses ont vendu plus de 12 milliards de dollars d'exposition au Nasdaq vendredi seulement — un chiffre record selon les données de BofA.

Comment les marchés ont réagi lundi

Les actions ont rebondi lundi. Le Dow Jones a progressé d'environ 0,3 %, le S&P 500 a gagné environ 0,6 % et le Nasdaq Composite a grimpé de 0,9 %.

Les valeurs des semi-conducteurs ont mené la reprise. Micron a progressé de 9 % et Nvidia a ajouté 2 % après que son PDG Jensen Huang a suggéré que la correction de vendredi pourrait être une opportunité d'achat dans l'IA.

Le S&P 500 avait mis fin à une série de neuf semaines de gains vendredi. Les gains de lundi n'ont pas entièrement compensé ces pertes, mais ils ont montré que des acheteurs revenaient sur les valeurs technologiques malmenées.

Les investisseurs se tournent maintenant vers le rapport de l'Indice des prix à la consommation de mercredi, qui montrera si la hausse des prix du pétrole pousse l'inflation à la hausse. Les décisions de taux de la Fed plus tard dans l'année pourraient dépendre de ces données.

Oracle publiera également ses résultats mercredi. L'introduction en bourse de SpaceX, qui devrait être la plus grande offre publique jamais enregistrée, est prévue pour vendredi.

Par ailleurs, l'Iran a tiré des missiles sur Israël pour la première fois depuis avril. Israël a riposté. Les prix du pétrole ont bondi de près de 4 % pour s'approcher de 98 dollars le baril sur le Brent avant de se replier légèrement.

Cette tension géopolitique ajoute une nouvelle couche d'incertitude alors que les investisseurs tentent d'évaluer les perspectives d'inflation et de taux pour le reste du mois de juin.

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