Le prix de l'or pris en étau — Les négociations avec l'Iran le soutiennent, la Fed le tire vers le bas

TLDR

• L'or a chuté de 0,7 % en début de séance à New York à 4 218,20 $ mais avait auparavant progressé de 1,1 % sur les marchés au comptant, alors que les négociations américano-iraniennes en Suisse montraient des avancées
• Le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré qu'un « progrès majeur » avait été accompli, les médiateurs du Qatar et du Pakistan confirmant une feuille de route vers un accord plus large
• La baisse des prix du pétrole a réduit les craintes d'inflation et a brièvement soutenu l'or, mais les signaux bellicistes de la Réserve fédérale ont limité les gains
• Le président de la Fed Kevin Warsh a renforcé l'idée que les taux d'intérêt américains resteraient élevés plus longtemps, pesant sur les actifs sans rendement comme l'or
• Les investisseurs attendent désormais le rapport américain sur les dépenses de consommation personnelle plus tard cette semaine pour obtenir des indications sur la trajectoire des taux d'intérêt

Les prix de l'or ont évolué dans les deux sens lundi, tiraillés par deux forces opposées. Les avancées des négociations nucléaires américano-iraniennes en Suisse ont soutenu les cours en début de séance, mais les signaux bellicistes de la Réserve fédérale ont limité les gains.

L'or au comptant a progressé de 1,1 % à 4 205,05 $ l'once en début de séance asiatique. À l'ouverture de New York, les contrats à terme avaient inversé la tendance, chutant de 0,7 % à 4 218,20 $ l'once troy.

Le métal sort de trois séances consécutives de pertes et a reculé de 1,4 % la semaine dernière.

Les négociations américano-iraniennes apaisent les craintes énergétiques

Les négociations entre les États-Unis et l'Iran se sont poursuivies en Suisse lundi. Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Aragchi a déclaré qu'un « progrès majeur » avait été réalisé lors des discussions quadrilatérales.

Les médiateurs du Qatar et du Pakistan ont indiqué que les négociateurs s'étaient mis d'accord sur une feuille de route vers un accord plus large. Les discussions techniques sont prévues pour se poursuivre tout au long de la semaine.

La diplomatie a également porté sur les efforts visant à garantir le libre passage par le détroit d'Ormuz, une voie maritime stratégique pour les approvisionnements mondiaux en pétrole.

Les avancées de ces négociations ont fait baisser les prix du pétrole brut. Le Brent a abandonné ses gains antérieurs à mesure que les développements diplomatiques se précisaient.

La baisse des prix du pétrole a atténué les inquiétudes concernant l'inflation liée à l'énergie. Cela a réduit les anticipations selon lesquelles la Fed devrait resserrer agressivement sa politique pour lutter contre les pressions sur les prix, offrant un certain soutien à l'or.

Les signaux de la Fed maintiennent des anticipations de taux élevées

Malgré le répit géopolitique, les gains de l'or ont été freinés par le ton de la Réserve fédérale.

Le président de la Fed Kevin Warsh a tenu des propos bellicistes qui ont renforcé l'idée que les taux d'intérêt américains resteraient élevés plus longtemps. Les marchés digèrent encore la réunion de la Fed de la semaine dernière, lors de laquelle les décideurs ont maintenu la porte ouverte à de nouvelles hausses de taux.

Des taux plus élevés réduisent l'attrait de l'or, qui ne génère aucun rendement. Lorsque les investisseurs peuvent obtenir des rendements d'obligations ou d'épargne, l'argument en faveur de la détention d'or s'affaiblit.

Les analystes de Saxo Bank ont décrit l'or comme étant dans une « zone d'incertitude technique » pour l'instant.

L'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 100,93, se situant près d'un sommet de 13 mois atteint la semaine dernière. Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus coûteuses pour les acheteurs étrangers.

Les investisseurs surveillent désormais le rapport sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle américaines attendu plus tard cette semaine. Ces données constituent la mesure d'inflation préférée de la Fed et pourraient influencer les anticipations concernant la politique de taux.

Les autres métaux ont progressé dans la journée. L'argent a gagné 2,8 % à 66,70 $ l'once. Le platine a grimpé de 1,6 % à 1 694,60 $ l'once. Les contrats à terme sur le cuivre au London Metal Exchange ont progressé de 0,8 % à 13 700,33 $ la tonne.

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