Nvidia (NVDA) : 48 analystes recommandent l'achat. Alors pourquoi le titre ne bouge-t-il pas ?

TLDR

• NVDA a chuté de 4,1 % mardi à 200,03 $, puis a légèrement progressé de 0,8 % en pré-marché mercredi à 201,60 $
• Le niveau de support des 200 $ est devenu un plancher constant depuis qu'Nvidia a cassé sa précédente fourchette en avril
• Le P/E forward s'établit à 19,34x — en dessous de la moyenne du S&P 500 de 20,77x
• Le consensus de Wall Street est « Acheter » avec un prix cible de 305,67 $ ; 48 analystes lui attribuent une note Acheter ou supérieure
• Le prochain catalyseur est le lancement de la puce Vera Rubin, attendu au second semestre 2026

Nvidia a ouvert mercredi à 200,00 $ après avoir clôturé en baisse de 4,1 % à 200,03 $ mardi, pris dans un mouvement de vente plus large sur la tech qui a entraîné le secteur des semi-conducteurs à la baisse.

NVIDIA Corporation, NVDA

L'action progressait de 0,8 % à 201,60 $ en pré-marché. C'est un rebond modeste, mais il s'inscrit dans la continuité d'un schéma qui se répète depuis avril.

Depuis qu'elle a cassé au-dessus de sa précédente fourchette de trading, NVDA n'est passée brièvement sous les 200 $ qu'à de rares occasions — et à chaque fois, les acheteurs sont intervenus. Ce niveau commence à ressembler à un plancher.

Avec un P/E forward de 19,34x, Nvidia se négocie en dessous de la moyenne du S&P 500 de 20,77x. Pour une entreprise dont le chiffre d'affaires croît de 85,2 % en glissement annuel, c'est un chiffre qui tend à attirer l'attention des investisseurs axés sur la valeur.

Les derniers résultats trimestriels l'ont confirmé. Nvidia a déclaré un BPA de 1,87 $ pour le trimestre, dépassant les estimations de 0,11 $. Le chiffre d'affaires s'est établi à 81,61 milliards de dollars, contre des prévisions de 78,42 milliards de dollars.

Wall Street reste fermement dans le camp des acheteurs

Malgré le repli du marché récent, le sentiment des analystes n'a pas changé. L'action bénéficie de 48 notes Acheter, 3 notes Achat fort et seulement 3 notes Conserver. L'objectif de cours consensuel s'établit à 305,67 $ — soit environ 52 % au-dessus des niveaux actuels.

DA Davidson a réitéré sa note Acheter avec un objectif de 300 $. Morgan Stanley maintient une note Surpondérer à 288 $. Needham a réitéré Acheter à 270 $.

Nvidia redistribue également des liquidités à ses investisseurs. La société a autorisé un rachat d'actions de 80 milliards de dollars et a relevé son dividende trimestriel de 0,01 $ à 0,25 $ par action. Avec un flux de trésorerie disponible prévu de 195,35 milliards de dollars pour 2026, ce rachat représente environ 50 % du flux de trésorerie disponible projeté.

L'activité institutionnelle est mitigée. WESPAC Advisors a réduit sa participation de 5,1 % au T1. À l'inverse, Brighton Jones a augmenté sa position de 12,4 % et Hudson Value Partners a accru ses avoirs de 30,7 % au T4.

Vera Rubin est le prochain grand test

L'action n'a progressé que de 7,3 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice PHLX Semiconductor a gagné environ 90 % sur la même période. Cet écart est difficile à ignorer.

Une partie du frein vient de l'incertitude quant à ce qui vient ensuite. Le matériel de génération actuelle de Nvidia est bien compris par le marché. La prochaine étape de l'histoire repose sur Vera Rubin, l'architecture de puce IA de nouvelle génération de la société, dont la livraison n'est pas attendue avant le second semestre 2026.

Il y a également quelques perturbations à court terme. Deux administrateurs ont vendu pour un total de 189 millions de dollars d'actions début à mi-juin. Nvidia a également été poursuivie par la société musicale Jamendo au sujet des données d'entraînement de l'IA. Et des préoccupations plus larges concernant la durabilité des dépenses d'investissement dans l'IA pèsent sur l'ensemble du complexe des puces.

La fourchette sur 52 semaines de NVDA est de 145,50 $ à 236,54 $. La moyenne mobile sur 50 jours s'établit à 210,62 $ et celle sur 200 jours à 192,80 $.

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