Kraken permet l'utilisation d'actions tokenisées comme collatéral pour les trades à effet de levier

Kraken a commencé à accepter certaines actions tokenisées et fonds négociés en bourse (ETFs) comme collatéral pour le trading de contrats à terme et le trading de marge, permettant aux clients éligibles de prendre des positions à effet de levier sans avoir à vendre au préalable ces détentions tokenisées.

Cette fonctionnalité couvre initialement 10 instruments tokenisés, notamment des actions de premier plan telles qu'Apple, Nvidia et Tesla, ainsi que des ETFs tokenisés dont Strategy, le SPDR S&P 500 ETF et l'Invesco QQQ Trust.

Points clés à retenir

• Kraken accepte désormais des actions et des ETFs tokenisés spécifiques comme collatéral pour le trading de contrats à terme et le trading de marge, réduisant ainsi la nécessité de liquider les positions existantes.
• Les actifs éligibles bénéficient de « décotes » de collatéral basées sur le risque, les ETFs indiciels étant moins décotés que les actions plus volatiles.
• Des limites de collatéral s'appliquent par classe d'actifs, les ETFs indiciels étant plafonnés à une valeur de collatéral maximale de 1 million de dollars.
• L'accès est limité aux clients éligibles en dehors des États-Unis ; collatéral pour les contrats à terme dans l'Espace économique européen et collatéral de marge dans d'autres juridictions éligibles.

Comment fonctionne le cadre de collatéral de Kraken

Selon Kraken, chaque action ou ETF tokenisé pris en charge se voit attribuer une décote de collatéral, qui réduit la valeur de prêt du collatéral déposé en fonction du risque perçu. Les ETFs indiciels bénéficient de la décote la plus faible, soit 10 %, tandis que certaines détentions plus volatiles sont plus lourdement décotées — Kraken indique que Strategy et Robinhood sont décotés de 30 %.

Outre les décotes, Kraken a également fixé des limites de collatéral pour chaque actif. Les ETFs indiciels peuvent être déposés jusqu'à une valeur de collatéral de 1 million de dollars. La plupart des actions individuelles ont une limite de 250 000 dollars. L'or tokenisé et les actions Circle sont plafonnés à 100 000 dollars.

La plateforme a souligné que les pourcentages de décote et les limites de collatéral sont sujets à un examen périodique et peuvent évoluer dans le temps.

Portée : quels actifs tokenisés sont inclus

Le déploiement initial de Kraken prend en charge 10 actions et ETFs tokenisés. La liste comprend des noms largement suivis tels qu'Apple, Nvidia et Tesla, ainsi que Strategy.

Pour une exposition large au marché, la plateforme inclut des produits ETF tokenisés tels que le SPDR S&P 500 ETF et l'Invesco QQQ Trust. Le programme de collatéral s'étend également à l'or tokenisé et aux actions Circle, bien que ceux-ci comportent des plafonds de collatéral différents par rapport à l'ensemble des actions et des ETFs.

Limites géographiques et cas d'utilisation du trading

Kraken a indiqué que la prise en charge du collatéral est disponible uniquement pour les clients éligibles en dehors des États-Unis. Les actions tokenisées peuvent être utilisées comme collatéral pour le trading de contrats à terme dans l'Espace économique européen.

La prise en charge du collatéral de marge est disponible dans d'autres juridictions éligibles en dehors de l'Espace économique européen. Kraken n'a pas indiqué que la fonctionnalité de collatéral tokenisé était généralement disponible dans le monde entier, les clients doivent donc confirmer leur éligibilité dans leur région avant de planifier des transactions en conséquence.

Pourquoi cela compte pour les marchés tokenisés

La décision de Kraken s'inscrit dans une démarche plus large visant à étendre l'utilité réelle des actifs tokenisés au-delà du simple trading. L'avantage principal pour les investisseurs est simple : si les titres tokenisés peuvent être déposés comme collatéral, ils peuvent aider les utilisateurs à accéder à l'effet de levier et aux transactions de type financement sans déclencher une vente qui pourrait être soumise à des contraintes de liquidité ou à d'autres considérations d'exécution.

Cela s'inscrit également dans une tendance plus large de développements des infrastructures des plateformes et des marchés visant à rendre les titres tokenisés utilisables dans davantage de segments des marchés des capitaux — notamment en tant que collatéral, composants de règlement et éléments constitutifs pour le prêt structuré.

Par exemple, plus tôt cette année, Cointelegraph a rapporté que Franklin Templeton et Binance avaient lancé un programme permettant aux institutions d'utiliser des parts de fonds du marché monétaire tokenisées comme collatéral de trading, tandis que les actifs sous-jacent restaient dans une conservation réglementée hors plateforme. Parallèlement, le fonds tokenisé du Trésor américain de BlackRock, BUIDL, a été accepté comme collatéral de trading sur des plateformes telles que Binance, Crypto.com et Deribit, reflétant une interopérabilité croissante pour les instruments tokenisés gouvernementaux et assimilés à des liquidités.

D'autres infrastructures de marché ont également progressé. Cointelegraph a noté que Tradeweb avait exécuté ce qu'il a décrit comme le premier achat et vente en temps réel d'un Trésor américain tokenisé réglé contre des liquidités tokenisées sur le réseau Canton. Bien que ces développements diffèrent dans leur mécanisme des décotes de collatéral de Kraken, ils pointent collectivement vers une tendance : les actifs tokenisés sont de plus en plus intégrés dans les flux opérationnels qui soutiennent le trading et le financement.

Signaux de croissance du marché : les actions tokenisées restent un segment en forte hausse

Les données compilées par RWA.xyz suggèrent que les actifs réels tokenisés ont atteint environ 32,6 milliards de dollars en valeur distribuée. Dans ce total plus large, les actions tokenisées auraient augmenté pour atteindre environ 2 milliards de dollars, contre environ 381 millions de dollars un an plus tôt.

Ce contexte de croissance aide à expliquer pourquoi les plateformes s'efforcent de rendre les détentions tokenisées plus fonctionnelles. À mesure que le nombre et la variété des titres tokenisés augmentent, l'acceptation du collatéral peut devenir un différenciateur concurrentiel — en particulier pour les utilisateurs qui souhaitent maintenir leur exposition tout en accédant à l'effet de levier ou à la capacité de marge.

Pour les lecteurs qui suivent le secteur, RWA.xyz maintient un aperçu accessible de la distribution des actions tokenisées, y compris les catégories sous RWA.xyz stocks.

À l'avenir, les investisseurs et les traders devraient surveiller les prochaines séries de mises à jour de Kraken : si des actions et des ETFs tokenisés supplémentaires sont ajoutés, comment les décotes et les plafonds de collatéral évoluent avec la volatilité et les conditions du marché, et comment la plateforme étend la disponibilité dans les juridictions en dehors des États-Unis.

Cet article a été initialement publié sous le titre Kraken Enables Tokenized Stock Collateral for Leveraged Trades sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les actualités Bitcoin et les mises à jour blockchain.