Les fonds de couverture réduisent leur exposition alors que les réserves de stablecoins augmentent avant la baisse des taux

TLDR:

• Les soldes BTC sur les principales bourses diminuent alors que les fonds spéculatifs se tournent vers les holdings de stablecoin.
  
• Les entrées d'USDT et d'USDC augmentent, signalant un positionnement prudent et sans risque avant les décisions sur les taux.
  
• L'intérêt ouvert des contrats à terme du CME stagne tandis que les holdings des baleines restent stables, soulignant la préparation.
  
• Les entrées de BTC et d'ETH sur Binance reflètent les modèles d'octobre, indiquant une pression potentielle de distribution.

Les fonds spéculatifs réduisent visiblement leur exposition aux cryptomonnaies à l'approche de la réunion du FOMC de décembre. 

Les données on-chain montrent que les soldes Bitcoin sur les principales bourses diminuent, tandis que les réserves d'USDT et d'USDC continuent d'augmenter. Ce modèle reflète le passage des investisseurs institutionnels aux stablecoins, conservant leur capital en préparation d'une volatilité potentielle. 

L'accumulation de stablecoins sur les bourses signale une approche méthodique et sans risque plutôt qu'un positionnement spéculatif.

Les tendances des taux de financement clarifient davantage le comportement du marché. Entre août et octobre 2025, le financement a augmenté alors que les traders prenaient des positions longues avant les annonces du FOMC. 

Après les réunions, le financement s'est effondré avec le prix du Bitcoin. La structure actuelle reflète le modèle de "rallye pré-événement suivi d'un désendettement post-annonce", suggérant que les traders professionnels se positionnent prudemment avant de possibles changements de taux.

L'augmentation des réserves de stablecoins reflète une stratégie sans risque

Les données on-chain montrent que les entrées de stablecoins dépassent l'accumulation de cryptomonnaies. Les soldes d'USDT et d'USDC sur les bourses augmentent tandis que les holdings de Bitcoin restent stables parmi les baleines. 

Cela indique que les fonds spéculatifs privilégient la liquidité et la préservation du capital plutôt qu'une participation agressive au marché. Les stablecoins agissent comme un tampon, permettant aux investisseurs de déployer rapidement du capital en cas de volatilité pendant la semaine du FOMC.

L'intérêt ouvert des contrats à terme du CME a stagné, renforçant la position prudente du marché. Les investisseurs semblent se concentrer sur l'atténuation des risques plutôt que sur la poursuite des rallyes pré-réunion. 

L'augmentation des réserves de stablecoins signale une volonté de s'adapter aux fluctuations soudaines des prix et de fournir du capital pour des transactions opportunistes une fois les conditions stabilisées.

L'augmentation des holdings de stablecoins met également en évidence la couverture liée aux événements. Les modèles historiques montrent qu'avant les décisions sur les taux, l'accumulation de stablecoins tend à augmenter tandis que les actifs risqués sont réduits. 

Ce comportement garantit que le capital professionnel est prêt à naviguer à travers les chocs de prix à la hausse et à la baisse.

Les participants au marché surveillent attentivement ces flux. Le suivi de l'accumulation de stablecoins parallèlement aux soldes BTC des bourses aide à identifier où le capital professionnel est positionné, signalant le niveau de prudence au sein du marché avant le FOMC.

Les entrées en bourse indiquent une pression potentielle de distribution

Les données de flux net de Binance montrent une augmentation des entrées de BTC et d'ETH cette semaine, avec BTC atteignant +5,81B et ETH à +519M. 

Cela reflète le début octobre 2025, lorsque des entrées élevées en bourse ont précédé une correction significative des prix. Le modèle suggère que les baleines pourraient se préparer à distribuer des actifs plutôt qu'à les conserver, augmentant la probabilité d'une pression de vente à court terme.

Les sorties d'USDC totalisant -540M réduisent la liquidité du carnet d'ordres. Contrairement aux mouvements d'altcoins, cela limite directement le pouvoir d'achat effectif. 

La divergence entre l'offre croissante de crypto et la liquidité décroissante des stablecoins établit un scénario où l'offre entrante pourrait submerger la demande du marché.

Les holdings des baleines restent stables malgré les entrées élevées en bourse, soulignant davantage une approche mesurée et non spéculative. 

Les investisseurs semblent se préparer à d'éventuels changements de marché plutôt que de parier activement sur un mouvement directionnel.

Les taux de financement fournissent une confirmation supplémentaire de la prudence du marché. Les pics historiques de financement pré-FOMC ont été suivis d'effondrements et de baisses de prix, montrant un modèle répétable. 

Combinés à l'augmentation des entrées en bourse et à l'accumulation de stablecoins, ces facteurs suggèrent que les fonds spéculatifs réduisent leur exposition tout en maintenant des réserves de liquidité.

L'article Les fonds spéculatifs réduisent leur exposition alors que les réserves de stablecoins augmentent avant la baisse des taux est apparu en premier sur Blockonomi.