Le marché des crypto-monnaies est d'humeur dynamique avant la décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale de mercredi.

L'attente générale est que la Fed réduira les taux de 25 points de base, un mouvement considéré comme favorable aux actifs à risque comme le bitcoin BTC92 026,25 $.

BTC se négocie à 92 300 $ après avoir augmenté de 2,3 % au cours des dernières 24 heures. Ether ETH3 308,55 $ a surperformé bitcoin avec un gain de 7 %.

Les décisions sur les taux d'intérêt créent souvent des sessions de trading volatiles et, bien qu'une baisse de 25 points de base puisse être perçue comme haussière, il existe un scénario où les traders décident que des gains supplémentaires sont peu probables et vendent une fois la nouvelle publiée, poussant effectivement les prix à la baisse et piégeant d'autres dans des positions longues surévaluées.

Bitcoin a formé une fourchette de trading entre 88 000 $ et 94 500 $ au cours de la semaine dernière. Une rupture de l'un de ces niveaux indiquera la direction des mouvements futurs.

Positionnement sur les dérivés

• La volatilité implicite à un jour de Volmex pour bitcoin est passée de 20 % à 67 %.
• La dernière lecture implique une fluctuation de prix attendue sur 24 heures de 3,5 %, ce qui n'est pas extraordinaire. Cela signifie que la réunion de la Fed n'est pas perçue comme ayant un impact démesuré sur le marché.
• ETH envisage un mouvement de 4,6 %, tandis que SOL et XRP sont projetés à 5 %.
• La structure des termes de volatilité implicite basée sur les options de BTC est légèrement inversée, avec une volatilité à court terme plus chère qu'à long terme. Si la décision de la Fed s'avère décevante, la courbe pourrait rapidement se normaliser.
• Sur Deribit, les puts BTC et ETH restent plus chers que les calls. Les flux de blocs au cours des dernières 24 heures ont présenté des strangles et des straddles ETH, signe que les traders se positionnent pour la volatilité. Pour BTC, les traders ont poursuivi les risk reversals.
• Dans les contrats à terme, l'intérêt ouvert (OI) a augmenté dans la plupart des tokens majeurs, avec ether en hausse de 8 % à 12,4 millions d'ETH, un niveau jamais vu depuis le 2 décembre.
• L'intérêt ouvert de Cardano a brièvement atteint 1,80 milliard d'ADA, le plus élevé depuis le 10 octobre, et récemment à 1,71 milliard d'ADA.
• BCH, XMR, WLFI ont des taux de financement annualisés profondément négatifs, signe que les traders poursuivent des positions courtes baissières.
• Sur le CME, l'OI dans les contrats à terme ether est remonté au-dessus de 2 millions d'ETH, tandis que le positionnement en BTC reste à des plus bas de plusieurs mois.

Discussion sur les tokens

• À l'exception d'ether, qui attire l'attention suite à la mise à niveau Fusaka de la semaine dernière, le marché des altcoins continue de traîner.
• L'indicateur de "saison des altcoins" de CoinMarketCap affiche 16/100, un plus bas du cycle et un contraste frappant avec la lecture de septembre de 78/100.
• Une raison pourrait être que les traders préfèrent les tokens à plus grande capitalisation comme bitcoin et ether car il y a plus de liquidité et donc moins de volatilité avant un événement comme la décision sur les taux d'intérêt américains.
• Au cours de la semaine dernière, le token de dérivés HYPE a été l'un des moins performants, perdant 15 % de sa valeur. STRK, KAS et APT ont également subi des mouvements à deux chiffres à la baisse.
• Le token axé sur l'IA FET a été l'un des plus grands gagnants au cours des dernières 24 heures, augmentant de 9,3 % alors qu'il rebondit après une glissade récente. Il reste cependant fortement dégonflé sur des périodes plus longues, ayant perdu 1,6 % au cours de la semaine dernière pour aggraver une baisse depuis le début de l'année de plus de 80 %.