Action Carvana (CVNA) : Jim Cramer maintient son appel haussier sur le détaillant de voitures d'occasion

TLDR

• Jim Cramer maintient sa position haussière sur l'action Carvana, prédisant une dynamique à la hausse continue malgré la récente envolée
• L'action a grimpé de 8 959,2 % sur trois ans, avec un gain de 128,3 % depuis le début de l'année et un bond de 14 % sur la seule semaine dernière
• Carvana a enregistré un nombre record de 143 280 unités de vente au détail au T3 2025, marquant une augmentation de 41 % d'une année sur l'autre
• L'analyse des flux de trésorerie actualisés suggère que l'action est surévaluée de 41,8 %, avec une juste valeur de 321 $ par rapport aux niveaux de négociation actuels
• L'entreprise se négocie à un ratio PE de 102,5x, plus de cinq fois supérieur à la moyenne du secteur de la vente au détail spécialisée de 20,3x

Jim Cramer ne recule pas concernant Carvana. Lors de sa récente session éclair, l'animateur de Mad Money a déclaré aux téléspectateurs que l'action allait monter.

Cramer a fait l'éloge du PDG Ernie Garcia, affirmant qu'il dispose d'un meilleur modèle commercial que ses concurrents. Cette approbation intervient alors que les actions de Carvana poursuivent leur ascension vertigineuse, passant d'un état proche de la mort à celui de chouchou de Wall Street.

Les chiffres racontent une histoire incroyable. L'action Carvana a bondi de 8 959,2 % au cours des trois dernières années. Ce n'est pas une erreur de frappe.

Carvana Co., CVNA

Dans des périodes plus récentes, les actions ont augmenté de 128,3 % depuis le début de l'année. Le mois dernier a apporté à lui seul un gain de 38,8 %. La semaine dernière a ajouté 14 % supplémentaires au prix.

Ce revirement fait suite à une période antérieure où beaucoup se demandaient si Carvana survivrait. L'entreprise faisait face à une dette écrasante et à des défis opérationnels. Mais des réductions de coûts agressives et une restructuration du bilan ont changé la donne.

Des ventes record stimulent la croissance des revenus

La performance opérationnelle confirme une partie de l'enthousiasme pour l'action. Carvana a vendu 143 280 unités au détail au T3 2025. C'est un record pour l'entreprise et représente une croissance de 41 % d'une année sur l'autre.

Le chiffre d'affaires total a atteint 4,84 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 42 % par rapport à l'année précédente. The Optimist Fund a souligné ces chiffres comme "des records historiques pour presque tous les indicateurs financiers clés."

Le flux de trésorerie disponible a atteint 520 millions de dollars au cours des douze derniers mois. Les projections des analystes suggèrent que ce chiffre pourrait atteindre 3,4 milliards de dollars d'ici 2029. Certaines estimations poussent ce chiffre vers la fourchette moyenne de 5 milliards de dollars d'ici 2035.

Les préoccupations concernant la valorisation s'intensifient

C'est là que les choses deviennent intéressantes. Malgré la confiance de Cramer, les métriques de valorisation dressent un tableau différent.

L'analyse de Simply Wall St attribue à Carvana un score de valeur de 0 sur 6. Leur modèle de flux de trésorerie actualisés fixe la juste valeur à 321 $ par action. Cela suggère que l'action est surévaluée de 41,8 % aux niveaux actuels.

Le ratio PE raconte une histoire similaire. Carvana se négocie à 102,5x les bénéfices. La moyenne du secteur de la vente au détail spécialisée n'est que de 20,3x.

Même après ajustement pour le potentiel de croissance et le risque, le cadre de ratio équitable de Simply Wall St estime que Carvana devrait se négocier à 42,1x les bénéfices. Le multiple réel est plus du double.

Les investisseurs parient clairement sur l'exécution future. Le marché a intégré des hypothèses très optimistes sur la capacité de Carvana à maintenir sa croissance et à améliorer ses marges.

Les projections de flux de trésorerie disponible constituent la base de nombreux scénarios haussiers. Mais ces projections exigent que Carvana exécute parfaitement dans un marché concurrentiel.

La performance récente de l'action montre à quelle vitesse le sentiment peut changer. De la crise existentielle à l'optimisme prudent, chaque information concernant l'effet de levier ou l'économie unitaire a fait bouger les choses.

Mais sa conviction à long terme reste intacte. Il est resté fidèle à Carvana depuis que l'action se négociait dans les dizaines.

Les analystes prévoient une croissance continue des revenus à mesure que l'entreprise se développe. La justification de la valorisation actuelle dépend de la capacité de Carvana à réaliser ces projections.

L'entreprise a vendu 143 280 véhicules au T3 2025 avec un taux de croissance de 41 %, le chiffre d'affaires total atteignant 4,84 milliards de dollars.

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