Les autorités sud-coréennes prévoient de limiter les participations des actionnaires principaux à 15-20% pour les quatre plus grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies du pays

Le gouvernement sud-coréen impose des restrictions strictes en matière de propriété sur ses plus grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies en vertu de la loi-cadre sur les actifs numériques. 

La Commission des services financiers prévoit d'imposer une limite sur les parts que les propriétaires de plateformes d'échange de cryptomonnaies peuvent détenir, forçant ceux qui possèdent déjà au-delà de la limite proposée à vendre leurs parts.  

La Corée du Sud prévoit de forcer les propriétaires de plateformes d'échange de cryptomonnaies à vendre leurs parts

Selon des documents obtenus par KBS auprès de l'Assemblée nationale, la Commission des services financiers classe désormais les plateformes d'échange qui servent plus de 11 millions d'utilisateurs comme « infrastructure essentielle » pour la distribution d'actifs virtuels. Cette classification s'applique aux plateformes d'échange telles que Upbit, Bithumb, Coinone et Korbit.

La Commission des services financiers sud-coréenne prépare une nouvelle législation qui plafonnerait la propriété individuelle des parts avec droit de vote entre 15 % et 20 %. Les réglementations actuelles de la loi sur les marchés de capitaux limitent la propriété alternative des plateformes d'échange à 15 %, mais permettent des exceptions allant jusqu'à 30 % uniquement avec l'approbation explicite de la Commission des services financiers ou pour les fonds d'offre publique.

La Commission des services financiers a déclaré qu'« il existe un problème où un petit nombre de fondateurs et d'actionnaires exercent un contrôle excessif sur le fonctionnement de la plateforme d'échange ». Ils ont également ajouté que « d'énormes bénéfices d'exploitation tels que les frais sont concentrés sur des individus spécifiques ».

Qu'est-ce que cela signifie pour les propriétaires actuels de plateformes d'échange ?

Upbit opère par l'intermédiaire d'une société appelée Dunamu et détient la plus grande part de marché du pays. Le président Song Chi-hyung détient actuellement environ 25 % de la société, ce qui signifie qu'en vertu des nouvelles règles, il devrait vendre entre 5 et 10 % de ses parts. 

Comme l'a rapporté Cryptopolitan, Dunamu poursuit actuellement une fusion avec Naver Financial par le biais d'un échange d'actions complet, mais les nouvelles restrictions de propriété constituent « une grande variable » dans la finalisation de l'accord.

Bithumb Holdings détient actuellement 73 % des parts de la plateforme d'échange Bithumb. En vertu des réglementations proposées, la société sera forcée de vendre plus de la moitié de sa participation dans l'entreprise. Une telle vente massive pourrait changer qui contrôle l'entreprise et comment elle fonctionne. 

Le président de Coinone, Cha Myung-hoon, détient 54 % de la société, dépassant de loin toute limite proposée. Satisfaire aux nouvelles exigences le forcerait à vendre plus de 34 % de ses participations. 

Les représentants de l'industrie des cryptomonnaies affirment que le gouvernement outrepasse les directives raisonnables du marché et met en œuvre une réglementation excessive. Ils soutiennent également que forcer les propriétaires à vendre leurs participations viole les droits de propriété fondamentaux.

Les critiques soulignent que le projet de loi vise à aider les entreprises de cryptomonnaies à se développer et à protéger les consommateurs, mais ce système nuira aux deux objectifs. 

Il existe également une inquiétude croissante quant à ce qui arrive aux parts que les propriétaires doivent vendre. Si de grandes quantités d'actions de plateformes d'échange arrivent sur le marché en une seule fois, cela pourrait faire baisser les prix. Les actionnaires minoritaires actuels pourraient perdre de la valeur dans leurs investissements. Trouver des acheteurs pour des participations aussi importantes pourrait également s'avérer difficile.

Les règles proposées n'expliquent pas non plus clairement si les entreprises étrangères seront autorisées à acheter les parts malgré l'intérêt exprimé par plusieurs sociétés cryptographiques mondiales pour le marché coréen.

Entre-temps, la Corée du Sud se dirige vers 2026 avec son cadre réglementaire des cryptomonnaies en désordre. Bien qu'il existe un large consensus sur le cadre général de la législation, les controverses concernant l'émission de stablecoins ont ralenti son achèvement. La Banque de Corée a assumé le rôle selon lequel, pour garantir la stabilité des opérations et le contrôle réglementaire, seules les structures de consortium où les banques détiennent au moins une participation majoritaire de 51 % seraient autorisées à émettre des stablecoins.

Le ralentissement de la législation s'accompagne d'une attention politique accrue pour le marché des cryptomonnaies en Corée du Sud. Kim Byung-ki, le chef de groupe parlementaire du Parti démocrate au pouvoir, est sous pression pour démissionner après avoir été accusé d'avoir ordonné la critique de la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies du pays, Upbit. Pendant ce temps, son fils a obtenu un stage chez le concurrent Bithumb.

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