L'application X Money d'Elon Musk prévue pour avril

Elon Musk a passé des années à dire à quiconque voulait l'entendre que X — la plateforme de médias sociaux qu'il a acquise pour 44 milliards de dollars en 2022 — deviendrait un jour une "application tout-en-un". Une plateforme où les utilisateurs pourraient envoyer des messages, faire des achats, investir et transférer de l'argent sans jamais quitter leur fil d'actualité. Une réponse occidentale au WeChat chinois. Mardi matin, cette vision a franchi son étape la plus concrète à ce jour.

"L'accès public anticipé à X Money sera lancé le mois prochain", a publié Musk sur X mardi, confirmant un déploiement en avril pour la plateforme de paiements qui a été en développement, sous diverses formes, pendant près de trois ans. L'annonce a retenti comme une fusée éclairante à travers l'industrie fintech — et, de manière prévisible, à travers les marchés crypto — déclenchant une nouvelle vague de spéculations sur ce que X Money deviendra finalement.

La réponse courte, d'après ce qui est connu jusqu'à présent : une plateforme de paiements numériques compétente mais conventionnelle. La réponse plus longue — impliquant Dogecoin, l'intégration crypto et les ambitions d'un milliardaire qui a contribué à construire PayPal — est considérablement plus compliquée.

Ce que X Money fait réellement

Fondamentalement, X Money permet aux utilisateurs de configurer des dépôts directs, de générer des rendements et d'effectuer des paiements directement dans l'application, rivalisant avec les capacités d'autres plateformes financières comme Venmo ou Cash App. Les premiers testeurs bêta ont partagé des aperçus du produit sur les réseaux sociaux, effectuant des achats de café et transférant des fonds entre comptes, offrant la première démonstration réelle d'un produit qui a longtemps existé principalement comme une promesse.

X s'est associé à Visa pour un financement de compte sécurisé et instantané et, via sa filiale X Payments, a obtenu plus de 40 licences de transmission d'argent dans les États américains. Cette empreinte de licences n'est pas négligeable — elle représente des années de travail réglementaire que la plupart des startups fintech n'achèvent jamais — et elle positionne X Money pour opérer à une véritable échelle nationale dès le premier jour.

Le déploiement précoce de la plateforme a reçu un visage humain inhabituel. L'acteur William Shatner, personnellement invité par Musk à tester la plateforme, met aux enchères l'accès bêta à ses abonnés : un don de 1 000 $ au Hollywood Charity Horse Show, une organisation caritative pour enfants, accorde aux donateurs un accès anticipé. C'est le genre de mouvement marketing proche des célébrités qui correspond parfaitement aux instincts médiatiques de Musk — faible coût, haute visibilité et impossible à ignorer.

La question crypto que personne ne peut cesser de poser

Pendant une grande partie des deux dernières années, la question qui a le plus préoccupé les traders de Dogecoin et les enthousiastes crypto n'a pas été de savoir si X Money serait lancé, mais s'il serait lancé avec la crypto. L'attente qu'il le ferait a été l'un des éléments de spéculation les plus tenaces sur les marchés des actifs numériques — alimentée en grande partie par Musk lui-même.

Musk a passé des années à cultiver sa réputation en tant que porte-parole officieux le plus puissant de la crypto. Il a qualifié Dogecoin de sa crypto-monnaie préférée, fait monter en flèche son prix avec un seul tweet à plusieurs reprises, et invité le co-fondateur de Dogecoin Billy Markus à participer à son initiative du Département de l'efficacité gouvernementale. Avant d'acquérir X, il a publiquement évoqué l'idée d'utiliser Dogecoin pour les services premium sur la plateforme. Le marché a longtemps traité chaque annonce de Musk touchant X comme un catalyseur potentiel pour DOGE.

Pourtant, alors que les premiers testeurs bêta commencent à effectuer des achats et des transferts, il n'y a pas de connexion crypto évidente — même pas pour le meme coin principal. X n'a pas encore partagé de détails concrets indiquant une fonctionnalité crypto au lancement. Musk a republié une prévision tierce des fonctionnalités futures de l'application, qui incluait des prêts, des comptes du marché monétaire et une "intégration crypto" — mais ce n'était pas une annonce officielle de l'entreprise.

DOGE a ignoré l'ambiguïté. La pièce a augmenté de plus de 8 % au cours de la dernière journée au moment de l'annonce de Musk, bénéficiant peut-être de la spéculation autour du lancement imminent. Le marché, semble-t-il, parie sur ce que X Money pourrait devenir plutôt que sur ce qu'il est actuellement.

Le responsable produit de X, Nikita Bier, a été clair sur le fait que la plateforme n'agit pas en tant que courtier ni n'exécute de transactions au nom d'un utilisateur, traçant une ligne ferme autour des ambitions à court terme de la plateforme. Cela compte : cela signale que quelle que soit l'intégration crypto qui arrivera finalement, ce ne sera pas la couche de trading et d'investissement que les scénarios Dogecoin les plus optimistes imaginaient.

Vue d'ensemble : une vision décennale

Pour comprendre ce que X Money tente de faire, il est utile de comprendre d'où Musk a commencé. À la fin des années 1990, il a cofondé X.com, une startup bancaire en ligne qui a ensuite fusionné avec Confinity pour former l'entreprise devenue PayPal. Musk a été évincé en tant que PDG avant que sa vision d'une super-application financière complète puisse être réalisée. Il a passé les deux décennies suivantes à décrire cela comme un projet inachevé.

Lorsqu'il a acheté Twitter et l'a rebaptisé X, l'ambition de paiements était explicite dès le départ. Dès octobre 2022, Musk a qualifié l'acquisition d'"accélérateur pour créer X, l'application tout-en-un", une vision englobant des paiements intégrés, des services bancaires et au-delà. Le modèle qu'il a cité le plus fréquemment est WeChat, la super-application chinoise qui permet aux utilisateurs d'envoyer des messages, de faire des achats et de transférer de l'argent sans changer de plateforme. Aux États-Unis, rien de tel n'existe. X Money est la tentative de Musk pour changer cela.

Brave New Coin a suivi de près le développement de la plateforme — depuis ses premières ambitions et spéculations crypto lorsque le produit a été annoncé pour la première fois, jusqu'au déploiement bêta qui a commencé à prendre forme cette année alors que les jalons de licence étaient franchis.

Les enjeux concurrentiels

Le lancement de X Money arrive dans un paysage fintech devenu nettement plus compétitif qu'il ne l'était lorsque Musk a exposé sa vision pour la première fois. PayPal et Venmo restent bien établis. Cash App a construit une base d'utilisateurs fidèles, en particulier parmi les jeunes consommateurs. Apple Pay et Google Pay ont rendu les paiements dans l'application sans friction pour des centaines de millions d'utilisateurs. De nouveaux entrants comme Revolut poussent agressivement sur le marché américain.

Ce que X Money a et qu'aucune de ces plateformes ne peut reproduire, c'est la distribution : X compte des centaines de millions d'utilisateurs actifs, et intégrer des services financiers dans une plateforme où les gens passent déjà des heures chaque jour est une proposition fondamentalement différente de leur demander de télécharger une nouvelle application. Si le produit est compétitif en termes de fonctionnalités et de confiance, l'avantage d'intégration pourrait être décisif.

Pour l'instant, le lancement de l'accès public en avril sera observé attentivement par les investisseurs, les régulateurs et les marchés crypto. La plateforme que Musk apporte au marché en avril est, selon la plupart des critères, un produit de paiements solide bien que conventionnel. Qu'elle devienne quelque chose de plus — l'application tout-en-un native crypto, génératrice de rendement que ses partisans les plus fervents ont imaginée — dépendra de décisions qui n'ont pas encore été prises.

Le bond de 8 % de Dogecoin suggère que le marché s'est déjà fait une opinion. Les fondamentaux, pour le moment, racontent une histoire plus prudente.

Doge a bondi de 8 % sur la nouvelle mais a reculé depuis, source : Brave New Coin