Finance 2.0 arrive : Bitwise voit la tokenisation et les stablecoins remodeler les marchés

TLDR

• Bitwise affirme que la blockchain est 10 fois supérieure à l'infrastructure financière actuelle.
• Le conseiller de Tether, Gabor Gurbacs, affirme que la tokenisation peut reconstruire les marchés de capitaux.
• Les actifs mondiaux des ETF crypto ont approché les 180 milliards de dollars à la mi-2025.
• Plus de 2 000 cabinets de conseil américains allouent désormais aux crypto ETPs.
• 10x Research indique que la capitalisation du marché crypto s'élève à 2,3 billions de dollars.

Bitwise affirme qu'une nouvelle architecture financière commence à prendre forme alors que la tokenisation, les stablecoins et les produits négociés en bourse crypto s'implantent plus profondément dans les marchés mondiaux. L'entreprise soutient que les systèmes basés sur la blockchain ne sont plus traités uniquement comme des outils spéculatifs, mais comme une infrastructure qui pourrait changer le fonctionnement de l'épargne, du règlement et des flux de capitaux.

Le président de Bitwise, Teddy Fusaro, a déclaré que la blockchain est « 10 fois supérieure » à une grande partie de l'infrastructure financière actuelle, même si l'adoption reste à un stade précoce. Ses commentaires s'ajoutent à une vision plus large de l'industrie selon laquelle les blockchains publiques peuvent soutenir un règlement plus rapide, une propriété d'actifs plus simple et un accès plus large aux marchés financiers.

Le conseiller de Tether, Gabor Gurbacs, a fait un plaidoyer similaire. Parlant des marchés de capitaux tokenisés, il a déclaré que son équipe travaille avec de grands gouvernements et institutions financières sur une infrastructure qui pourrait permettre aux pays d'« activer la finance 2.0 » en utilisant des actifs tokenisés et des stablecoins. Gurbacs, qui est également le PDG de Hadron by Tether, a déclaré que la finance basée sur la blockchain pourrait connecter l'épargne mondiale et les marchés de capitaux de manière plus efficace.

Bitwise et Tether positionnent la tokenisation comme infrastructure de marché

L'opportunité à long terme est décrite en grands chiffres. Gurbacs a évoqué plus de 700 billions de dollars d'actifs financiers mondiaux et plus de 10 billions de dollars de titres qui pourraient éventuellement être tokenisés. Dans ce cadre, la monnaie tokenisée, les obligations et les fonds font partie d'une pile financière unique plutôt que d'expériences distinctes.

Il a également déclaré que la majeure partie du monde n'a toujours pas accès à des marchés de capitaux matures. Selon Gurbacs, la tokenisation et les stablecoins peuvent abaisser les barrières à l'entrée pour les épargnants dans les pays dotés de systèmes bancaires plus faibles ou de devises instables. Il a cité des exemples tels que l'Argentine, le Liban et la Turquie, où les particuliers cherchent souvent des moyens de préserver la valeur en dehors des systèmes financiers locaux.

Cette idée s'étend au-delà des paiements. Gurbacs a décrit un système dans lequel les utilisateurs pourraient détenir des liquidités, des actions et des obligations dans un seul portefeuille sur un téléphone, le règlement s'effectuant beaucoup plus rapidement que le modèle actuel T+2 ou T+3. L'accent est mis sur la réduction des frictions dans la propriété, le transfert et l'accès au marché.

Les ETF crypto et les stablecoins élargissent la thèse de la finance 2.0

La croissance des produits d'investissement crypto a ajouté une autre dimension à cet argument. Bitwise a déclaré que plus de 2 000 cabinets de conseil américains allouent désormais aux produits négociés en bourse crypto, contre moins de 200 avant 2024. Le même document indique que les dépositaires de ces produits sécurisent désormais environ 5 % à 7 % de tous les bitcoins en circulation.

Les actifs mondiaux des ETF crypto sous gestion ont été estimés à 180 milliards de dollars à la mi-2025, dont plus de 120 milliards de dollars liés aux produits cotés aux États-Unis. Cette croissance a rendu la demande de bitcoin plus liée à la politique monétaire américaine et aux cycles d'actifs à risque plus larges. Par conséquent, la crypto devient plus intégrée aux décisions de portefeuille traditionnelles.

Dans le même temps, les bons du Trésor tokenisés et les marchés monétaires on-chain attirent davantage l'attention. La vision plus large de Bitwise est que ces produits ne sont plus des projets secondaires. Au contraire, ils commencent à ressembler à des éléments essentiels d'un système financier numérique qui fonctionne parallèlement aux marchés traditionnels et pourrait éventuellement remplacer une partie de l'ancienne structure.

Les faibles volumes de trading montrent une prudence à court terme

Malgré cette thèse à long terme, l'activité actuelle du marché reste faible. Les données partagées par 10x Research ont montré une capitalisation totale du marché crypto de 2,3 billions de dollars, en baisse de 1,7 % par rapport à la semaine précédente. Le volume de trading hebdomadaire moyen s'élevait à près de 90 milliards de dollars, soit 7 % en dessous de la moyenne.

Source : Bitwise

Le volume hebdomadaire du Bitcoin a été rapporté à 38,2 milliards de dollars, tandis que celui d'Ethereum était de 18,3 milliards de dollars. Les frais du réseau Ethereum sont également restés bas, les indicateurs d'utilisation montrant une activité atténuée. L'intérêt ouvert sur les Futures a légèrement augmenté, mais 10x Research a déclaré que la conviction restait faible, certains traders achetant la baisse sans forte dynamique derrière le mouvement.

Ce contraste capture l'état actuel du marché. À court terme, les volumes et la participation restent modérés. Sur un horizon plus long, des entreprises comme Bitwise et Tether continuent de soutenir que la tokenisation, les stablecoins et les ETF crypto construisent une nouvelle couche financière qui pourrait remodeler la façon dont les capitaux circulent dans le monde.

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