22億ドル相当の暗号資産オプションが期限切れ、BTCは改善しETHシグナルが強化

市場参加者は本日の大量のデリバティブに注目しており、ビットコインとイーサリアムの暗号資産オプションのフローが週末に向けたセンチメントを形成する可能性があります。

ビットコインオプションの満期は69,000ドルのマックスペインに集中

2026/4/10金曜日に約26,700件のビットコイン(BTC)オプション契約が満期を迎え、想定元本は約19億ドルです。また、151,500件のイーサリアム(ETH)契約も本日決済され、約3億3,200万ドル相当です。

満期の合計は22億ドルを超えています。しかし、このイベントは2025年後半に見られた記録的な270億ドルの四半期決済と比較すると比較的小規模であり、単独で現物価格を大きく動かす可能性は低いです。

今週のBTC契約のバッチはプット/コール比率0.71を示しており、弱気のショートポジションよりも強気のロングポジションが多いことを示しています。さらに、Deribitのデータによると、マックスペインは約69,000ドルで、現在の現物価格71,759ドルを大きく下回っています。

Deribitでは80,000ドルのストライクで建玉が最も高く、そのレベルで約16億ドルの強気のベットが優勢です。全取引所におけるBTCオプション建玉の合計は、第1四半期の満期サイクル完了後、340億ドルに緩和しました。

価格リバウンド後、トレーダーがBTCオプションをリポジション

今週の価格リバウンドに続き、トレーダーは短期コールオプションを購入する一方で、既存のプットポジションをより高いストライク価格にロールしています。この変化は、ビットコインが70,000ドルを超えて回復した後、より建設的な見通しを示しています。

戦略データは、ビットコインオプション満期プロファイルが重要な指標の1つであることを強調しており、現在の現物レベルを上回るポジショニングは、投資家が依然として上昇余地に対して支払う意思があることを示唆しています。しかし、スキューは陶酔的な状態からは程遠く、積極的な投機というよりも慎重な楽観主義を示唆しています。

Greeks.liveのアナリストは、70,000ドルを超える動きは主に下落懸念を軽減することでセンチメントを改善したと指摘しました。彼らは、リバウンドが「持続的な価格上昇への期待を反映するのではなく、ブラックスワンによる暴落への懸念を和らげた」と記述しました。とはいえ、オプション市場は極端なストレスを織り込んでいません。

ETHオプションとバイナンスのデリバティブは珍しいポジティブシグナルを示す

イーサリアム側では、オプションのポジショニングはよりバランスが取れています。ETHのマックスペインは2,050ドルで、プット/コール比率0.77であり、コールへのわずかな傾きを示しています。取引所全体のETHオプション建玉の合計は約66億ドルで、イーサリアムのデリバティブ市場の深まりを強調しています。

本日の満期を超えて、オンチェーンおよび先物指標が注目を集めています。CryptoQuantアナリストのDarkfrostは、バイナンスのテイカー比率に焦点を当て、ETHデリバティブの回復シグナルを強調しています。バイナンスでは、テイカーの買い売り比率がプラス圏に戻り、月平均は約1.016です。

この指標は数日連続で1を上回っており、2023年以来見られなかったパターンです。バイナンスは現在、ETH建玉全体の37%以上を占めており、先物のポジショニングを読み取り、積極的な買い手または売り手が優勢かどうかを評価するための重要な場所となっています。

比率が1を超えることは、積極的な買い注文が売りを上回ることを意味し、無期限契約での買い手の優位性を示しています。この種の行動が持続すると、特に比較的安定したファンディングレートと一致する場合、レバレッジ市場での価格回復を支えることができます。

ETHデリバティブの段階的な構築がより健全な市場構造を支える

重要なことに、イーサリアムデリバティブの最近のシフトは、レバレッジや強制決済の急激な急増なしに、段階的に展開されています。このような着実な構築は、デリバティブ市場ではより健全と見なされることが多く、ポジショニングが一方的になると急速な不均衡と強制決済カスケードに対して脆弱になりがちです。

暗号資産オプション複合体における新たなパターンは、より広範な市場指標も改善する中で発生しています。月曜日以降、暗号資産の時価総額全体に約900億ドルが追加され、新鮮な資本とリスク選好の復活を示唆しています。

しかし、トレーダーはレバレッジの過度な拡大に警戒し続けています。過去の強制決済イベントの記憶は、特に大規模な満期やマクロデータの発表に際して、機関投資家やプロフェッショナルデスクが先物やオプションでのポジションのサイズをどのように決定するかに影響を与えています。

週末以降の見通し

BTCとETHの満期の合計が22億ドルを超え、支持的なオプションスキュー、建設的なイーサリアムデリバティブシグナルを組み合わせると、週末に向けて慎重に楽観的な状況が描かれます。現在のセットアップは、デリバティブが極端なボラティリティではなく、統合と段階的な上昇により整合していることを示唆しています。

とはいえ、マクロ触媒や予期しないニュースは、短期的にはデリバティブのポジショニングを覆す可能性があります。現時点では、オプションと先物のデータは、下落ヘッジの圧力が緩和されたことを示しており、バイナンスのような主要な場所での着実な買い手の活動が、暗号資産市場全体で静かに信頼を再構築しています。

要約すると、ビットコインのオプション構造、イーサリアムの珍しいポジティブな先物シグナル、より広範な時価総額の増加は、市場が安定していることを示しており、持続的な上昇は今後数週間で新たなファンダメンタルドライバーに依存する可能性があります。