Solana DeFi、USDC流動性逼迫危機20に直面

• Jupiter LendはUSDCの利用率が99%で稼働しており、総預金額4億2,100万ドルのうち8,100万ドルのみが利用可能です。
  
• Kaminoのメインマーケットのレンディング利回りは10.2%に達し、4月20日に影響を受けたすべてのソラナエコシステムプロトコルの中で最高の率を記録しました。
  
• KelDAOの侵害によって引き起こされた資本流出により、複数の主要なソラナエコシステムレンディングプラットフォームで借入コストが8%を超えました。

ソラナエコシステムの分散型金融 は、4月20日のKelpDAO rsETHセキュリティ侵害がエコシステム全体に衝撃を与えた後、流動性の逼迫に直面しています。 

この事件は分散型金融アプリケーションから大量の資本流出を引き起こし、ネットワーク全体でステーブルコインの利用可能性を圧迫しました。 

主要プロトコル全体でUSDCのレンディング金利が急激に上昇し、利用率は100%近くまたは100%で推移しています。借り手は現在、ソラナエコシステムのレンディングインフラ全体で急速に上昇するコストとともに、資本へのアクセスが制限されています。

主要なソラナエコシステムプロトコル全体でUSDCのレンディング金利が上昇

ソラナエコシステムの分散型金融の流動性逼迫は、KelpDAO侵害の直後にほぼ即座に明らかになりました。資本は急速に分散型金融アプリケーションから逃避し、ネットワーク全体で利用可能なUSDC準備金を枯渇させました。 

Jupiter Lendは、USDC総預金額4億2,100万ドルを保有しており、現在99%の利用率となっています。プラットフォーム上で借り手がアクセスできるのは8,100万ドルのみです。

Kaminoのプライムマーケット も同様の状況を示しており、 総預金額1億8,680万ドルに対して1億7,880万ドルの未返済ローンがあります。 

利用率は96%に達し、レンディング利回りは8.92%に押し上げられています。プライムマーケットのUSDC準備金はさらに進み、利用率100%に達し、流動性が全く残っていません。

Kaminoのメインマーケットは、アクティブなローン1億6,400万ドルに対して約1億7,200万ドルの預金を保有しています。 

この構成により利用率は95.75%となり、レンディングリターンは10.2%に上昇しています。4月20日時点で、この率は影響を受けたすべてのプラットフォームの中で最高記録です。

MarginfiとSave Financeも逼迫に巻き込まれています。MarginfiはUSDC利用率88.32%、利回り7.65%を記録し、一方、旧Solendである Save Financeは利用率70%を超え、金利は3.9%となっています。

主要プロトコルだけでなく、レンディング全体にわたって圧力が深く及んでいます。

借入コストは救済の兆しなく上昇を続ける

USDCの金利急上昇により、ソラナエコシステムユーザーにとって借入が大幅に高額になっています。

Staekhouse USDCやRockawayX RWA USDCを含むいくつかのKaminoボールトは、現在8%を超える借入金利を示しています。新規借り手は、資本が不足しコストが上昇し続ける市場に直面しています。

この逼迫は デリバティブ市場 にも波及し、ソラナエコシステムのトークン価格を追跡しています。

4月13日から19日の間にSOLが150ドルを超えると予想する予測市場は、肯定的な側でわずか0.4%の確率を示しています。 

しかし、これらの市場には検証可能なUSDCの取引高がないため、信頼できる価格指標としての価値が低下しています。

4月中旬までにSOLが150ドルに達すると賭ける肯定的なポジションシェアは、潜在的な1ドルの支払いに対してわずか0.4セントで取引されています。 

この250倍のリターンシナリオは、市場がソラナエコシステムの短期的な価格回復をどれほど深く疑っているかを反映しています。

4月20日時点で、流動性の逼迫は緩和の兆しを見せていません。借入コストは上昇軌道にあり、ソラナエコシステムの主要なレンディングプロトコル全体で利用率が危機的に高い水準を維持しています。ネットワーク全体の状況が正常化し始める前に、新たな資本流入が必要となります。