Figma（FIG）株、AnthropicがClaude Designを発表後9%下落

TLDR

• Figma（FIG）は木曜日に8.7%下落し$17.51となり、出来高は平均比73%減
• Anthropicは先週、Figmaの直接の競合となるClaude Designをリリース
• 株価はIPO後の2025年半ばの高値から約80%下落
• 第4四半期売上高は40.1%増の$303.8Mで、EPSはコンセンサス予想（-$0.20）を上回る$0.08を達成
• CEO Dylan Fieldは2月に250,000 FIGを$30.80で売却。インサイダーは過去90日間で合計約106万株を売却

Figma（FIG）は木曜日に8.7%下落し、$17.51で引けた。株価は日中に$17.70の安値をつけ、前日終値$19.17を大きく下回って取引を終えた。

Figma, Inc., FIG

取引量は約390万株で、平均セッション出来高1,460万株から73%減となった。このような薄商いは、価格変動をどちらの方向にも増幅させる可能性がある。

株価への広範な圧力は先週に遡る。AnthropicがClaude Designをリリースし、Figma、Adobe、Canvaの競合となる新たなAI搭載デザインツールとして打ち出したことが背景にある。

AI競争が迫る

Claude DesignはFigmaを難しい立場に置いている。AIデザインツールは急速に進化しており、市場もその動向を注視している。

とはいえ、Claude Designは現時点ではホビーユーザーや非プロフェッショナルに向いたツールとみられている。Figmaのコアユーザー層である大企業のプロデザイナーがプラットフォームから離脱する兆候は今のところ見られない。

Figmaのユーザー数は1,300万人以上。Fortune 500企業の約95%が利用している。一夜にしてツールを乗り換えるような基盤ではない。

それでも、株価はIPO後の高値から約80%下落した。Figmaは2025年半ばに上場し、同規模の米国企業として30年ぶり最大の初日上昇率を記録した。それ以来、下落が続いている。

時価総額は現在約76億ドルで、IPO当日の熱狂とは対照的な状況だ。

業績は問題ではなかった

Figmaの直近の四半期決算は実際に堅調だった。第4四半期のEPSは$0.08を記録し、コンセンサス予想の-$0.20を$0.28上回った。

売上高は$303.8百万で、前年同期比40.1%増となった。参考までに、Figmaは2025年に初めて年間売上高10億ドルを達成し、海外売上高は45%成長した。

粗利益率は82.43%で、ソフトウェアビジネスとして健全な数値だ。

問題はトップラインではなく、収益性にある。Figmaの純利益率はマイナス121.87%、自己資本利益率はマイナス97.03%となっている。アナリストは通期EPSを-$0.69と予想している。

PERは-5.51で、市場がまだ収益性のあるビジネスとして評価していないことを反映している。

インサイダーの動向が注目を集める

インサイダーによる売却が増加している。CEO Dylan Fieldは2月下旬に250,000 FIGを$30.80で売却し、770万ドルを手にした。

法務担当役員Brendan Mulliganは3月に4,817 FIGを$26.30で売却した。

過去90日間で、インサイダーは合計約106万FIGを約$30.5百万相当売却している。

インサイダーは依然として会社の45.2%を保有している。

アナリスト側では、コンセンサスレーティングはホールドで、平均目標株価は$43.25と、現在の株価との乖離は大きい。

当該株をカバーする15人のアナリストのうち、4人が買い、10人がホールド、1人が売りと評価している。

50日移動平均は$23.84、200日移動平均は$34.23で、FIGはいずれも大きく下回って取引されている。

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