モルガン・スタンレー、発行体向けステーブルコイン準備金ポートフォリオを立ち上げ

• モルガン・スタンレーはステーブルコイン準備金ポートフォリオ（MSNXX）というマネーマーケットファンドを立ち上げました。
• このファンドは発行者を対象とし、100%のバッキングを要求するGENIUS法の規則を満たしています。
• MSNXXは現金、米国債、翌日物レポ契約に投資し、1ドルの純資産価値を目標としています。

モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント（MSIM）は、ステーブルコイン発行者向けに構築された新しい政府系マネーマーケットファンド、ステーブルコイン準備金ポートフォリオ（MSNXX）を立ち上げました。

このファンドはモルガン・スタンレー・インスティテューショナル・リクイディティ・ファンズ・トラストの一部であり、GENIUS法（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）として知られる米国ステーブルコイン法の下での準備金投資基準を満たすよう設計されています。

このローンチにより、ペイメントステーブルコイン発行者は、流通するトークンを裏付ける準備金を保有するための規制された選択肢を得ることができます。

GENIUS法コンプライアンスに対応した設計

GENIUS法はステーブルコイン発行者に100%の準備金バッキングの維持を義務付けています。モルガン・スタンレーの新ファンドは、短期政府資産を活用した準備金管理のための手段を提供することで、そのニーズに直接応えています。

ステーブルコイン準備金ポートフォリオは、安定した1ドルの純資産価値の維持を目指しながら、資本保全、日次流動性、および現在収益を追求しています。

このポートフォリオは現金、残存期間が93日以内の米国財務省短期証券、中期国債、および長期国債のみに投資します。また、米国財務省証券または現金を担保とした翌日物レポ契約も保有できます。

この構造は、連邦ステーブルコイン規則の下で期待される準備金品質基準に合致するよう設計されています。

MSIMのグローバル流動性共同責任者であるフレッド・マクマレン氏は、ステーブルコイン発行者からの需要の高まりに応えるためにこの商品を立ち上げたと述べました。同氏は、発行者数の増加とステーブルコインで保有される資産の増加が、さらなる成長の余地のある市場を示していると述べました。

モルガン・スタンレーのデジタルアセット戦略責任者であるエイミー・オールデンバーグ氏は、ステーブルコイン発行者との協業は、金融インフラの近代化とデジタル商品への機関投資家のアクセス向上を目指す幅広い取り組みの一環であると述べました。オールデンバーグ氏はさらに次のように付け加えました。

銀行インフラがステーブルコイン市場に参入

この動きにより、ステーブルコイン準備金市場に大手銀行が支援するインフラが加わります。これまで、準備金管理は主に既存のカストディアン、資産管理会社、または直接の国債保有を通じて行われてきました。

モルガン・スタンレーは現在、新しい米国規制の下で運営される発行者専用に構築されたファンドを提供しています。この新ファンドは、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントによる最近のデジタルアセット関連のローンチに続くものです。

4月、同社はビットコインのパフォーマンスを追跡する暗号資産上場取引商品であるモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）を立ち上げました。また今年初めには、同社の財務証券ポートフォリオのDAPクラス株も導入しました。 

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