Alphabet (GOOGL) 株価が130%急騰、AIとクラウドコンピューティング成長が全力稼働

TLDR

• Alphabetの株価は過去12ヶ月で約130%上昇し、現在の時価総額は4.6兆ドルに達しています。
• 2026年第1四半期の売上高は1,099億ドルに達し、前年同期比22%増——16四半期で最速の成長率です。
• Google Cloudの売上高は前年同期比63%増加し、顧客バックログは4,620億ドルに達しました。
• Geminiの月間アクティブユーザー数は6億5,000万人を超え、前四半期比45%増加しました。
• 2026年の設備投資は1,800億〜1,900億ドルに達する見込みで、長期的なリターンについての疑問が浮上しています。

Alphabet（GOOGL）の株価は約383ドルで取引されており、過去12ヶ月で約130%上昇しています。これにより、過去1年間で最もパフォーマンスの高いメガキャップ銘柄の一つとなり、時価総額は4.6兆ドルに達し、Nvidiaに次ぐ第2位となっています。

Alphabet Inc., GOOGL

この上昇を牽引した最大の要因は、実際の数字に表れているAIモメンタム指標です。

2026年第1四半期、Alphabetは1,099億ドルの売上高を記録し、前年同期比22%増加してウォール街の予測を上回りました。これは同社にとって16四半期で最速の売上成長率でした。

Google検索の売上高は前年同期比19%増加しました。最高事業責任者のPhilipp Schindlerは、AIオーバービューとAIモードが、商業検索を含むクエリ量増加の主要な原動力であると指摘しました。

YouTubeの広告収入は約11%増加し、Waymoは現在週50万件以上のライドを完了しています。

Google Cloudが際立つ

Google Cloudは今四半期の明確なハイライトでした。売上高は前年同期比63%増加し、Amazon Web ServicesとMicrosoft Azureの両方を上回る成長速度を記録しました。

このセグメントは第1四半期末に4,620億ドルの顧客バックログを記録し、3ヶ月前の数字のほぼ2倍となっています。アナリストは2026年度通期のクラウド売上高の前年同期比60%成長を予測しており、これはコンセンサス予測を約11%上回る見込みです。

バックログの成長率は直近の四半期で82%に加速し、前期の37%から上昇——これは将来の収益の視認性が高いことを示す数字です。

Geminiが勢力を拡大

Gemini AIアプリケーションの月間アクティブユーザー数は6億5,000万人を超え、前四半期比45%増加しました。モバイルの1日あたりのアクティブユーザー数は14%増加し、月間トラフィックは18%上昇しました。

Gemini 3.0のローンチは好評を博し、検索の混乱に関する一部の懸念を和らげました。潜在的なアップサイドとしては、消費者向けサブスクリプションサービスや、Apple Siriとの統合の可能性が挙げられます。

Alphabetの営業利益率は、35億ドルの欧州委員会の罰金を調整した場合、39.7%となり、アナリスト予測を上回りました。

同社の株価収益率は約29.6倍で取引されています。アナリストは2025年から2028年にかけて、希薄化後の1株当たり利益が年間複利約17%で成長すると予測しています。2026年度の売上高は4,798.6億ドルと予測されており、2027年には5,615億ドルに上昇する見込みです。30人のアナリストが今後の期間の利益予測を上方修正しています。

設備投資の問題

これらは決して安くはありません。Alphabetは2025年に設備投資として910億ドルを支出し、2026年には1,800億〜1,900億ドルを目標としています。CFOのAnat Ashkenaziは、設備投資は2027年にさらに増加すると述べています。

同社はまた、2028年までに計算能力を35ギガワットに拡張する計画を立てています。アナリストは、インフラ投資が継続する中、2026年の設備投資が1,240億ドルに達する可能性があると見積もっています。

その支出による減価償却費の増加は、将来の期間に利益率を圧迫するでしょう。アナリストはクラウドと検索の強い成長がその圧力を相殺すると期待していますが、その投資に対するリターンは依然として注目すべき重要な変数です。

Wells Fargoはこのに股株に対して387ドルの目標株価とOverweightレーティングを付与しており、BofAは335ドルの目標株価でBuyを維持しています。

この記事はCoinCentralに最初に掲載されました。