韓国KOSPIが過去最高値　個人投資家はビットコイン離れか

韓国のKOSPIが水曜日に4.56%急騰し、8457と過去最高値を更新した。2026年年初来で2倍を達成。けん引役はサムスン電子とSKハイニックスの2社で、現在指数の約半分を占める両半導体大手が上昇を主導。

この日だけでKOSPIの時価総額は約2200億ドル増加した。5月単月では約9000億ドル拡大。

メモリー株が急騰

年初来でKOSPIはほぼ100%上昇。水曜日にはサムスン電子が6.5%、SKハイニックスが9.5%上昇した。この2社で指数の42%を占める。AI向けメモリー需要の追い風。

JPモルガンは最近、KOSPIの目標値を9000、強気シナリオでは1万に引き上げた。

アジア勢による個人資金の流入が加速。香港の2倍レバレッジ型SKハイニックスETFには年初来で13億ドルが流入、3か月で運用資産が80億ドルに達した。単一銘柄のレバETFとして世界最大規模と、Kobeissi Letterが伝えた。

2倍レバレッジ型サムスンETFも同様の資金流入を記録。両ETF合わせて、いまやテスラやマイクロソフトのレバレッジ型商品を上回る規模。SKハイニックスとサムスンで、4兆5000億ドルのKOSPIのほぼ半分を占める。

韓国の暗号資産、機会費用を支払う

これまで、同じ個人投資家層が韓国のビットコイン（BTC）市場を支えてきた。UpbitとBithumbが、韓国暗号資産取引量の約96%を担う。

だが今や、韓国の暗号資産取引高は約80%減少。ウォン資金が株式市場に流入した。いわゆるキムチ・プレミアムも直近でマイナス2.19%まで低下し、BTCに対する国内需要の鈍さを示している。

過去のKOSPI調整局面では、資金が逆流し暗号資産取引が活発化した。5月15日にはKOSPIが一時8000台を突破したが、1日で8.4%急落。この反動で約3700億ドルを失い、韓国での暗号資産取引量も一時増加した。

イ・ジェミョン大統領が進めるウォン連動型ステーブルコイン構想や、ビットコイン現物ETF導入の公約も、今後の流れを左右する。8行から成るコンソーシアムが、デジタル資産基本法の下で規制されたウォン建てステーブルコインを準備。主導は国民銀行、新韓銀行、ウリィ銀行。

その動機は明確。韓国の暗号資産取引所は第1四半期だけで約400億ドルを海外に送金し、その半分がステーブルコインだった。ウォン建てトークンの登場で、規制当局は資金の域内留保が狙える。

KOSPIは5か月で100%上昇し、信用取引も積み上がる。韓国の暗号資産投資家は1000万人近く、人口比で3割超。8000防衛に失敗すれば、相場が一気に切り替わる可能性。半導体受注の減速やウォンの急変動があれば、個人は再びビットコインや韓国発のアルトコインに戻る。