CFTCがビットコイン無期限先物取引を承認、24時間365日取引への支持を示す

Felix Pinkston
2026/5/29 20:34

CFTCはKalshiでビットコインの無期限先物取引を承認し、暗号資産デリバティブの24時間365日取引をサポート。米国の暗号資産規制の転換点となった。

米国商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産デリバティブを規制市場に統合する上で重要な一歩を踏み出した。5月29日、同機関は米国規制下の取引所であるKalshiに対し、ビットコインの無期限先物契約を承認した。これはCFTCが正式にこのような商品を認可した初めての事例となる。また同規制機関は、デジタル資産デリバティブの24時間365日取引をサポートするガイダンスを発出し、暗号資産市場のグローバルな性質に一層対応したものとなっている。

Kalshiが新たに承認した無期限契約は、トレーダーが原資産を保有することなくビットコイン価格を投機できるものだ。従来の先物と異なり、無期限契約には満期日がなく、資金調達率のメカニズムを使用して原資産の現物市場との価格整合性を確保する。CFTCの命令では、Kalshiの商品が商品取引法および同機関の指定契約市場に関するコア原則に準拠していることが強調された。

CFTC議長のMike Seligによると、この承認は米国の規制された暗号資産市場にとって「大きな前進」であり、長らくオフショア取引所に支配されてきた取引活動を国内のコンプライアンス枠組みに移行させる可能性があるという。CoinbaseのチーフリーガルオフィサーであるPaul Grewalは、X（旧Twitter）への投稿で今回の決定を「業界にとって画期的な初の出来事」と称した。Coinbase自身は以前、CFTCから無期限契約に関するノーアクションレターを受け取っていたが、Kalshiの承認は米国取引所による初の当該契約の上場となる。

暗号資産の24時間365日取引を支持、従来型市場は対象外

別の勧告では、CFTCはデジタル資産デリバティブの24時間365日取引を支持し、暗号資産市場のグローバルかつデジタルな性質が強く適合していると指摘した。同機関はこれを農業などの従来型資産クラスと区別しており、地域市場や独自の顧客層を持つ農業分野では24時間取引が非現実的だとした。このカスタマイズされたアプローチは、規制機関が暗号資産に対する姿勢を進化させていることを示しており、その独自のインフラを認めながら、慎重な事例別審査プロセスを維持している。

この動きは、規制リスクを理由にオフショアプラットフォームへの参入をためらっていた機関投資家を引き付ける可能性がある。無期限契約を米国の規制の傘下に置くことで、CFTCはこれらの商品へのアクセスを効果的に拡大しながら、商品取引法へのコンプライアンスを徹底させている。

規制の背景と影響

ビットコインの無期限先物取引の承認と24時間365日取引への支持は、CFTCが暗号資産市場における管轄権について高まる監視に直面する中で行われた。現在5名体制のパネルで唯一のコミッショナーであるSelig議長は、予測市場および暗号資産デリバティブに対する同機関の権限を強固にするよう推し進めてきた。ドナルド・トランプ大統領は最近のソーシャルメディア投稿でSelig議長のリーダーシップと商品取引法に基づくCFTCの独占的管轄権を支持したが、追加のコミッショナー指名は発表されていない。

無期限取引活動を国内に取り込むことで、CFTCの決定はバイナンスやBybitなど、従来この市場を支配してきたオフショア取引所にも影響を与える可能性がある。この動きは、規制された先物商品が未規制市場を警戒する大規模投資家にとっての前提条件であることが多いため、機関投資家のさらなる参加を促すかもしれない。

今後の展開

KalshiのビットコインUSD無期限契約は今後数週間以内に開始される予定で、CFTCの24時間365日取引に関する姿勢は他の米国規制取引所の追随を促す可能性がある。主要なデリバティブ市場であるCMEグループも、規制審査を経た上で24時間365日の暗号資産先物取引の計画を発表している。これらの進展は、確立された規制基準へのコンプライアンスを維持しながら、暗号資産を従来の金融システムに統合していくという広範な流れを示している。

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