AMDの株価、2026年に130%上昇 — 上昇の勢いは衰えつつあるのか？

TLDR

• AMD株は年初来130.9%、過去1ヶ月で43.1%急騰し、516.10ドルで取引されています。
• DCFモデルによると、AMDの本質的価値は1株353.57ドル――現在の株価を約46%下回る水準です。
• 2025年第1四半期の売上高は102.5億ドルで、前年同期比37.8%増となり、ウォール街予想の99億ドルを上回りました。
• 機関投資家の保有比率は71.34%で、複数のファンドがポジションを積み増している一方、インサイダーは前四半期に純売却側に回り、1億1400万ドル超の株式を売却しました。
• アナリストのコンセンサスは「中程度の買い」で、目標株価は410ドル――現在の株価を大幅に下回る水準です。

AMD株は2026年に驚異的な上昇を記録し、年初来130.9%上昇して月曜日時点で516.03ドルとなっています。1年間の上昇率は366.1%に達します。このような動きは、残りの上昇余地はどれほどかという単純な疑問を呼び起こします。

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

最新の四半期決算は投資家に多くの材料を提供しました。AMDは第1四半期の1株当たり利益（EPS）が1.37ドルとなり、コンセンサス予想の1.29ドルを上回りました。売上高は102.5億ドルに達し、前年同期比37.8%増となり、アナリスト予想の99億ドルを超えました。EPSは前年同期の0.96ドルを大幅に上回りました。

好業績にもかかわらず、株価のバリュエーションが精査を受けています。2段階フリーキャッシュフロー方式を用いたDCF（割引キャッシュフロー）モデルでは、AMDの本質的価値は1株353.57ドルとされています。516ドルという現在の株価は、この推計値を約46%上回っていることになります。

AMDの株価売上高倍率（PSR）は22.47倍で、半導体業界平均の8.84倍や同業他社平均の16.62倍を上回っています。ただし、Simply Wall Stが算出したAMDの成長プロファイルとリスクを考慮した独自の「フェアレシオ」は31.01倍となっており、この指標においては株価にまだ上昇余地がある可能性を示唆しています。

機関投資家は買い続け、インサイダーは売り続ける

機関投資家の関心は依然として強く、Gifford Fong AssociatesはQ4にAMDのポジションを20.7%引き上げ、1万ユニットを追加して合計58,318ユニットとしました。Brighton Jones LLCも同期間にポジションを178.2%増やしました。機関投資家全体では、AMDの発行済み株式の71.34%を保有しています。

一方、インサイダーは売却を続けています。EVPのフォレスト・ユージーン・ノロッドは5月20日に19,487ユニットを平均431.40ドルで売却し、保有比率を5.66%削減しました。EVPのポール・ダレン・グラスビーは5月8日に24,376ユニットを444.39ドルで売却し、保有比率を18.81%引き下げました。インサイダーが前四半期に売却した株式総額は1億1400万ドルを超えます。

キャシー・ウッドのARK InvestもAMDのポジションを縮小しており、一部からの慎重なシグナルに加わっています。

ウォール街はAMDの今後の方向性について意見が分かれる

アナリストの意見は分散しています。TD Cowenは目標株価を290ドルから500ドルに引き上げ、買いレーティングを維持しました。Truistは478ドルの目標株価を設定。Jefferiesはレーティングを買いからホールドに引き下げました。Raymond JamesとWolfe Researchはいずれもニュートラル相当のレーティングでカバレッジを開始しました。

44人のアナリストによるコンセンサスは「中程度の買い」で、目標株価は410ドル――現在のAMD株価を約21%下回る水準です。

AMDの時価総額は8414.3億ドル、PER（株価収益率）は169.19倍、ベータ値は2.50です。52週レンジは108.62ドルから527.20ドルです。50日移動平均は327.78ドル、200日移動平均は255.78ドルです。セルサイドアナリストは通期EPSを6.20ドルと予想しています。

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