IBM株が13%上昇、過去のトランプ氏映像で今後の株価は

IBM（IBM）株価は金曜日に前日比で約13％急騰し、約298ドルで取引を終えた。これは数カ月ぶりの大幅な1日上昇となる。月曜日の早朝取引では300ドルを上抜けようとしている。

注目を集めたきっかけは、週末に再び話題となったトランプ米大統領の映像であった。実際は昨年12月の映像だ。株価上昇後に拡散したことが重要であり、価格が大きな抵抗線に接近するときにこうしたクリップがバイラル化することで、買いが一巡した直後に出遅れた投資家を引き込む火種となる。

売買高の堅調推移とバークレイズの強気判断が株価を後押し

IBM株は5月13日の安値212ドル付近から、最大41％の上昇を記録した後、横ばいとなった。この急騰はバイラル映像よりもはるか前に始まっていた。すなわちトランプ米大統領がIBMを称賛する12月の映像は「火種」にはなっても「原動力」ではない。

より大きな材料となったのは6月1日である。バークレイズのライモ・レンショーアナリストがカバレッジを開始し、「Overweight（オーバーウェート）」の評価と350ドルの目標株価を提示。同氏は、IBMの売上高の約半分と利益の大半が、大手規制顧客向けの継続的なソフトウエア販売から生じていると指摘した。5月29日には、ウェドブッシュが320ドルで「買い」判断を再表明した。これが、月曜日早朝のIBM株価の示唆である。

売買高も株価上昇を裏付ける。5月中旬以降、出来高は着実に増加し、金曜日には2848万株と、株価上昇とともに盛り上がった。

多数の投資家が参加しており、信頼性も増している。ただし、出来高が急騰中に増加する局面では、天井を示すこともあり、次は機関投資家の動向が重要な指標となる。

オプション市場は強気シフト、機関の資金流入は遅れ

機関投資家の動向は今回の株価上昇を補完しきれていない。機関の買い圧力・売り圧力を示すチャイキン・マネー・フロー（CMF）は、株価上昇にもかかわらず弱含みとなっている。

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4月下旬以降、IBM株価は上昇基調を維持する一方、CMFは戻り高値を切り下げる展開となっており、下降トレンドラインを下回る弱気のダイバージェンスが発生。

CMFの現水準は約0.15であり、0.25を超えて初めて機関投資家の本格的な買いと認識できる。それまでは、株価が示すほどには盤石な上昇ではない。

オプション市場のポジショニングも過熱感がみられる。売りを示すプットと買いを示すコールの比率（プット・コールレシオ）は株価上昇に伴い急落。出来高比率は5月20日の0.60から0.23まで低下。建玉比率も0.84から0.66に下がった。

この動きは、売り方のショートカバー（買い戻し）が主体であり、新たな強い買いが積み上がっているわけではないことを示す。ショートカバー主導の上昇は、売り方の買い戻し終了時点で勢いが鈍るため、今後の価格水準が焦点となる。

IBM株価、319ドルの抵抗線を前に注目水準

ファンダメンタルズ面でも警戒感がある。2026年3月31日時点のデータでは、IBMはバークレイズ目標水準付近で理論価格を上回って割高感が目立つ。約660億ドルの負債を抱え、Red Hat部門の成長減速も発表された。

注：Red HatはIBMが2019年に340億ドルで買収したオープンソースソフトウエア企業であり、同社のハイブリッドクラウド戦略の中核を担っている。

直近1カ月で28％上昇したが、IBM株価は年初来でほぼ横ばいである。このため、今回の急騰は下落分の戻りであり、新たな高値更新には至っていない格好だ。

1月に付けた319ドル付近の高値と、5月13日の212ドル安値から測ると、第1の重要な価格水準として296ドル付近が抵抗線となる。

IBMの株価は現在、同じ水準を試している。日足で296ドルを明確に上抜ければ、319ドルまでの上昇が視野に入る。ただし、319ドルでの反落は11月12日と1月29日に発生しているため、この水準も明確に上抜ける必要がある。強さを示すには、さらに7.5％高い水準での終値が、バークレイズのIBM目標株価到達の条件となる。

下落リスクは、買い持ちが過剰な時に表面化する。価格が調整した場合、最初の下値支持は278ドル、続いて266ドルと253ドルとなる。強気のオプション取引が解消されれば、チャート上これらの水準までは急落もあり得る。一方で、CMFは引き続き弱含み。

現状、319ドルが決定的な上抜け（ブレイクアウト）と、買い持ちの巻き戻しによる急落を分ける分水嶺となっている。アナリストは上抜け後の目標を350ドルとしている。