HyperliquidはCitiriniによると、暗号資産バイバックのほぼ半分を占める

Citrini Researchの新レポートによると、Hyperliquidは2025年の暗号資産市場全体におけるトークンバイバック活動のほぼ半分を占めており、同分散型取引所の収益モデルはセクター内で最も強力なものの一つとして注目されている。

月曜日に公開されたCitriniのSubstack記事によると、Hyperliquidが生成する手数料の90%以上がプロトコルのAssistance Fundに充当され、その資金を使って公開市場でHYPEトークンを購入しているという。

同調査会社は、このプログラムの規模がHyperliquidを多くの暗号資産プロジェクトと差別化し、HYPEを実質的なキャッシュフロー創出に裏付けられたトークンへと変えたと述べた。

Citriniはバイバックメカニズム自体も魅力的だとしながらも、モデルを際立たせているのはAssistance Fundの規模だと主張した。同社は、Hyperliquidによる買い戻しが今年のデジタル資産業界全体で記録されたトークンバイバックのほぼ半分を占めると推定している。

一方、Hyperliquid（HYPE）は市場の大部分をアウトパフォームし続けている。crypto.newsのデータによると、同トークンは最近75ドル近くの過去最高値（ATH）に達し、木曜日のアジア取引セッション中に過去24時間で8%以上高く取引されていた。

収益成長がバイバックを支え続ける

Hyperliquidのトレジャリーインフラを巡る最近の動向が、バイバックプログラムをさらに強化する可能性がある。

crypto.newsが以前報じたように、Coinbase が Hyperliquid 上で公式 USDC トレジャリーデプロイヤーとしての役割を有効化した6月8日、HYPEは12%以上上昇した。

Coinbaseは、2つの指定トレジャリーウォレットアドレスを通じてAQAv2フレームワークを有効化し、分散型取引所のUSDCリザーブの運用責任を引き受けたと述べた。

Coinbaseによると、同フレームワークはHyperliquidのUSDCトレジャリーから生成された利回りの大部分をプロトコルエコシステムに還元する仕組みとなっている。同取引所はこれ以前に、この取り決めによりHyperliquidの年間収益が最大2億ドル増加する可能性があると推定していた。

HyperliquidはAssistance Fundを通じてプロトコル収益の最大99%をHYPEの買い戻しに充当しているため、トレジャリー収入が増加すれば、将来のトークンバイバックに利用できる金額も拡大する可能性がある。

業界の著名人からの関心も高まっている。crypto.newsが伝えたブロックチェーン追跡レポートによると、BitMEXの共同創業者Arthur Hayesは、市場調整時の早期離脱に続き、彼に関連するウォレットがBybitからトークンを引き出したと報告され、再びHYPEとの関連が取り沙汰されている。

機関投資家の関心が高まり続ける

プロトコル収益に加え、Citriniは Hyperliquid に関連した上場投資商品を通じた投資家参加の拡大にも注目した。

同調査会社は、BitwiseおよびXX21SharesがXX最近ローンチしたHyperliquid ETFを、市場の注目を集めるもう一つの要因として挙げた。SoSoValueのデータによると、この2商品は取引開始から最初の3週間で約6億ドルの取引高を記録し、1億3,600万ドル超の純流入を集めた。

Hyperliquidが最近トークン価格ベースでSolanaを上回ったにもかかわらず、CitriniはSolanaの時価総額がHYPEの2倍以上であることを指摘した。それでも同社は、Hyperliquidが分散型デリバティブセクター内でさらなる市場シェアを獲得する余地があると主張した。

「Hyperliquidの成長余地は大きい」とCitriniは記した。「まだ獲得できる市場シェアが十分に残っていると考えている。」