アルファベット（GOOGL）株、好調な第1四半期後も過去最高値（ATH）から10%下落－買い時か？

TLDR

• GOOGLは現在約$164.26で取引されており、過去最高値（ATH）$408.61を約10%下回っています
• 第1四半期の売上高は前年同期比22%増、営業利益は30%増
• Geminiアプリの月間ユーザー数が9億人へと倍増
• Google Cloudの売上高は63%急増し、営業利益率は18%から33%へと拡大
• アナリストのコンセンサスは「中程度の買い」、平均目標株価は$413.13

Alphabet（GOOGL）は水曜日に$364.26で寄り付き、52週高値$408.61から約10%下の水準にあります。同株は過去1年間で約107%上昇していますが、投資家がバリュエーションへの懸念と堅調なファンダメンタルズを天秤にかけるなか、ここ数週間は市場の反落が続いています。

Alphabet Inc., GOOGL

第1四半期の数字は申し分のないものでした。売上高は1,099億ドルで前年同期比22%増となり、市場予想の1,069.8億ドルを上回りました。営業利益は30%増。EPSは$5.11に達し、コンセンサス予想の$2.64を2倍以上上回りました。

Google検索の売上高は四半期で19%増加しました。この事業は引き続き、Alphabetが構築するあらゆるものに資金を供給するキャッシュを生み出しています。

Google Cloudが際立ちました。売上高は63%急増し、旺盛なクラウド需要と独自AIチップ（テンソル処理ユニット、TPU）の外部販売拡大が追い風となりました。同部門の営業利益率はわずか1年で18%から33%へと拡大しました。

Geminiアプリは月間ユーザー数9億人に達し、ユーザー数を倍増させました。商業的価値の証明が求められてきた製品にとって、これは実質的なデータポイントです。

バリュエーションが論点

バリュエーションについては、より複雑な側面があります。株価対営業キャッシュフロー（CFO）比率を使用すると、Alphabetは自社の10年平均を上回る水準で取引されています。ただし、MicrosoftとAppleの過去5年間の平均株価対CFO比率はそれぞれ25.7と26.7であるため、Alphabetが大手テクノロジー企業と比べて著しく割高というわけではありません。

同株のP/Eは27.78、PEGレシオは1.56です。時価総額は4.41兆ドルとなっています。

アナリストの多くは引き続き強気な姿勢を維持しています。Rothschild & Co Redburnは目標株価を$390から$430に引き上げ、買い推奨を維持しました。Wells Fargoはオーバーウェイト格付けを維持し、目標株価を$435に引き上げました。JPMorganは買い推奨を維持しました。54人のアナリストによるコンセンサスは「中程度の買い」で、平均目標株価は$413.13です。

全員が強気なわけではありません。Sanford C. Bernsteinは目標株価$390でマーケットパフォームを維持しており、Wolfe Researchは目標株価を$360に引き下げましたが、依然としてアウトパフォームと評価しています。

機関投資家の保有比率は浮動株の40.03%となっています。

インサイダー取引と配当

インサイダー取引については、CEO Sundar Pichaiが3月18日に平均$307.89で32,500株を売却し、総額1,000万ドル強となりました。この売却は事前に設定された10b5-1プランに基づくもので、保有株を1.94%削減しました。

CAO Amie Thuener O'Tooleも4月1日に617株を$289.63で売却しました。直近四半期のインサイダー売却総数は193,016株、総額1,728万ドルとなっています。社内インサイダーは株式の11.61%を保有しています。

Alphabetは四半期配当を1株あたり$0.21から$0.22に引き上げました。6月8日の株主名簿確定日をもとに、6月15日に支払われました。年換算利回りは0.2%です。

アナリストは通期EPSを$14.29と予想しています。50日移動平均は$356.15、200日移動平均は$329.17です。

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