ウェスタン・デジタル（WDC）株、2026年に2倍以上に上昇——上昇は続くか？

TLDR

• Western Digitalは2025年2月にフラッシュ部門のSanDiskを分社化し、純粋なHDD企業となった
• 第3四半期の売上高は33億4,000万ドルに達し、前年同期比45%増となり、ウォール街の予測を上回った
• 第4四半期の売上高予測は約36億5,000万ドルで、こちらも予想を上回った
• Western Digitalは自社株買いプログラムに40億ドルを追加し、SanDiskの一部株式売却により31億7,000万ドルを調達して債務削減に充てた
• アナリストのコンセンサスは「中程度の買い」だが、平均目標株価450.46ドルは現在の株価を下回っている

Western Digitalの第3四半期売上高は33億4,000万ドルで、前年同期比45%増となり、調整後1株当たり利益は2.72ドルを記録——いずれもウォール街の予測を上回った。

Western Digital Corporation, WDC

同社はその後、第4四半期の売上高を約36億5,000万ドルと予測し、再び市場予想を上回った。経営陣はAIインフラ投資に関連した大容量ストレージ製品への旺盛な需要を指摘した。

株価は2026年4月の決算発表前に、すでに年初から2倍以上に上昇していた。

Western Digitalは2025年2月にフラッシュ事業のSanDiskの分社化を完了した。この動きにより、WDCはクラウド、エンタープライズ、AI関連のストレージ需要を標的とした、より専業的なハードディスクドライブ企業となった。

分社化前、投資家は異なるサイクルで動き、異なる利益率プロファイルを持つ2つの事業を評価しなければならなかった。構造がシンプルになり、ストーリーもシンプルになった。

AIはストレージを牽引している——コンピューティングだけでなく

AIの構築はGPUを購入するだけではない。AIシステムを拡張する企業は、トレーニングデータ、動画、アーカイブコンテンツ、エンタープライズ情報のためのストレージが必要であり——その需要はHDDの出荷量に直接表れている。

2026年4月下旬、Seagateの強気な予測がストレージセクター全体を押し上げた。そのレポートを追ったアナリストは、AI駆動の需要によりHDDメーカーは長年にわたって価格決定力を維持できると述べた。Western Digitalはそのトレンドのまさに中心に位置している。

これはチップの話ではない。チップを取り巻くインフラの話であり——今まさにそのインフラは非常に忙しく稼働している。

自社株買いと債務削減

Western Digitalは、AI関連の旺盛な需要がストレージ売上を押し上げたことを受け、今年初めに自社株買いプログラムに40億ドルを追加した。

同社はまた、SanDiskの一部株式を売却することで約31億7,000万ドルを調達し、その収益を債務削減に充てる予定だ。これは歴史的に重い債務を抱えてきた企業にとって、意味のある転換である。

歴史的にシクリカルなハードウェア銘柄として見られてきたWDCだが、現在の資本配分アプローチ——自社株買いプラス債務返済——は、投資家の認識を再構築しようとする試みだ。

MarketBeatによると、アナリストコミュニティは現在「中程度の買い」コンセンサスにある：強い買い1件、買い18件、中立3件、売りゼロとなっている。

平均目標株価450.46ドルは現在の株価を下回っており、株価の上昇がアナリストの見直しよりも速いペースで進んでいることを意味する。

それ自体は危険信号ではないが、株価が単なる業績改善ではなく、確実な実行を織り込んだ水準にあることを意味する。

第4四半期ガイダンスの36億5,000万ドルが次の重要なテストとなる。需要が維持されれば、強気シナリオには根拠がある。クラウド顧客が支出を減速させたり、価格が軟化したりすれば、株価はすぐにその影響を受けるだろう。

アナリストによるWestern Digitalの平均目標株価450.46ドルは現在市場価格を下回っており、22人中18人のアナリストが買いと評価している。

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