Seagate（STX）株はすでに大きく上昇——まだ買う価値はあるか？

TLDR

• Seagateは2026年度第3四半期の売上高が31.1億ドル、非GAAP EPSが4.10ドル、フリーキャッシュフローが9億5,300万ドルを記録しました。
• 第4四半期のガイダンスは売上高34.5億ドル、調整後EPSが5.00ドルと、予想を上回る結果となりました。
• AI 駆動による大容量ハードディスクドライブへの需要が、ストレージサイクルを予想以上のペースで押し上げています。
• モルガン・スタンレーとバークレイズは目標株価を1,000ドル付近またはそれ以上に引き上げており、25人のアナリストによるコンセンサスは「中程度の買い」となっています。
• Seagateは当四半期中に6億4,100万ドルの負債を返済し、株主に1億9,100万ドルを還元しました。

Seagate Technologyは、チップを製造しているからではなく、AIが生み出すあらゆるデータを保存するストレージを製造しているという理由で、市場において最も注目すべきAI関連銘柄の一つとして静かに存在感を高めています。

Seagate Technology Holdings plc, STX

2026年においてハードディスクドライブがこれほど注目を集めるとは、誰も予想していませんでした。長年にわたり、HDDはフラッシュストレージやクラウドコンピューティングに置き換えられつつある斜陽産業という見方が支配的でした。しかし、その物語は書き換えられつつあります。

同社の2026年度第3四半期売上高は31.1億ドルでした。GAAP売上総利益率は46.5%、非GAAP売上総利益率は47.0%、非GAAP EPSは4.10ドルに達しました。営業キャッシュフローは11億ドル、フリーキャッシュフローは9億5,300万ドルとなりました。

これらは衰退中の事業の数字ではありません。

第4四半期のガイダンスはある意味でさらに重要でした。Seagateは売上高34.5億ドル（±1億ドル）、調整後EPS5.00ドル（±0.20ドル）を予想しています。ロイターはいずれの数字も市場予想を上回ったと報じ、株価は大幅に上昇しました。

AIがHDD需要を後押しする理由

AIとハードドライブの関係は、聞こえるほど複雑ではありません。AIモデルが大型化し、より広く普及するにつれて、クラウドプロバイダーや企業は膨大な量のデータを保存する場所を必要としています。HDDは、フラッシュストレージが価格面で必ずしも対抗できない大規模なコスト効率の高いソリューションを提供します。

モルガン・スタンレーはSeagateとWestern Digitalをトップピックに挙げ、HDD需要が年率40〜50%成長する可能性がある一方、供給の伸びは30〜35%にとどまるとの試算を示しました。このギャップが続く限り、価格支配力は維持され、利益率も健全なままとなります。

そのダイナミクスはすでにSeagateの業績に反映されています。

負債返済と株主還元

Seagateは好調なサイクルを単に収益として取り込んだだけではありません。第3四半期中に、同社は6億4,100万ドルの負債を返済し、配当と自社株買いを通じて株主に1億9,100万ドルを還元しました。

こうしたバランスシートの規律こそが、優良な景気循環株と単なるモメンタム投資を区別するものです。経営陣は投資家への報酬を維持しながらも、上昇サイクルを活用して財務状況を改善しています。

ウォール街もこれに注目しています。MarketBeatによると、25人のアナリストによるコンセンサスは「中程度の買い」で、内訳は買い21、保有4、売り0となっています。

平均目標株価は700ドル台半ばから830ドルへと上昇しており、モルガン・スタンレーとバークレイズは目標を1,000ドル付近またはそれ以上に引き上げています。

株価はすでに大きく上昇しています。目標株価が株価を追いかける状況となっており、今後の動向に注目が必要です。

アナリストのアップグレードと目標株価の引き上げは業績超過に続いて行われており、複数の調査会社が第4四半期に向けた予想以上に強い需要環境を反映するため、モデルを上方修正しています。

この記事はCoinCentralに最初に掲載されました。