イージージェット株が5%急騰、取締役会がキャッスルレイクの1株6.25ポンド買収提案を拒否

TLDR

• イージージェットの取締役会は、キャッスルレイクによる1株£6.25の3度目の買収提案を「極めて日和見的」として拒否した
• EZJ株は早朝取引で5%超上昇し、約1年ぶりの高値となる£5.30を記録した
• キャッスルレイクは6月26日の期限を前に取締役会に圧力をかけるべく、£47.4億の入札を公開した
• £6.25の提案は、キャッスルレイクが関心を公表する前のイージージェットの株価に対し、約59%のプレミアムに相当する
• 取締役会は、入札のレバレッジ水準、不透明な所有構造、および航空会社の将来性に対する過小評価を懸念点として挙げた

イージージェットの取締役会は、米国投資会社キャッスルレイクによる3度目の買収提案を拒否した。今回の提案は格安航空会社を1株£6.25、総額約£47.4億（約62.6億ドル）と評価するものだった。

EZJ株は月曜日の早朝取引で5%超上昇し£5.30に達し、約1年ぶりの高値を記録した。

easyJet plc, EJTTF

ミネアポリスに拠点を置き、約380億ドルの資産を運用する航空投資会社キャッスルレイクは、矢継ぎ早に3つの入札を提出した。6月16日に£5.60、その直後に£6.00、そして6月20日に£6.25を提示したが、取締役会はいずれも拒否した。

最新の提案は、キャッスルレイクが関心を公表する前の5月28日時点のイージージェット株価394ペンスに対し、約59%のプレミアムを上乗せしたものだ。

イージージェットの取締役会は、これらの提案が「イージージェットの中期的な見通し、強固なバランスシートおよび資本構成を反映していない」と述べた。また、関与する負債水準について「重大な懸念」を示し、所有構造を「不透明」と表現した。

同航空会社は、2025年9月期までの2完全会計年度にわたる税引前利益が46%増加したことを指摘し、税引前利益£10億超を目標としていると述べた。

取締役会への圧力を高めるべく入札を公表したキャッスルレイク

キャッスルレイクは入札を公表することを決定し、イージージェットの「誠実な交渉への消極的姿勢」により選択肢がなかったと説明した。同社は提案を公表することで、英国テイクオーバー・コードに基づく6月26日の期限前に株主が提案の妥当性を判断できるようになると述べた。

グッドボディ・ストックブローカーズのアナリスト、ダドリー・シャンリー氏は「今週、取締役会への圧力が高まる」と指摘した。

キャッスルレイクは、入札は株式と負債を通じて完全に資金調達されており、ゴールドマン・サックスが必要な資金調達を手配できると表明していると述べた。

EU所有規制が複雑さを加える

EUキャリアはEU国民が過半数を所有・支配しなければならないというヨーロッパの航空所有規制を回避するため、キャッスルレイクはマレーシア航空およびライアンエアの元COOであるピーター・ベロー氏と、マーク・ブリーン氏をEU国民パートナーとして迎え入れた。

提案された構造には、イージージェットの株主がキャッスルレイク49%、EU国民51%が所有するビークルの非上場・譲渡不可・無議決権株式を選択できる部分的な代替案が含まれている。

イージージェットはこの取り決めに強く反発し、構造を「不透明」と表現した。シャンリー氏も、認知度の高いヨーロッパの航空会社パートナーが不在であることに株主が失望する可能性があると指摘した。

キャッスルレイクは、自社の所有モデルは他のヨーロッパキャリアが規制遵守のために採用している構造と一致していると主張した。

英国テイクオーバー・コードの下、キャッスルレイクは6月26日17:00までに正式なオファーを発表するか、撤退するかを決定しなければならない。

イージージェットは自社の戦略に「引き続き強い自信を持っている」と述べ、ホリデー事業の拡大を含む中期目標に注力していると強調した。

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