Apple（AAPL）株、前例のないハードウェア価格引き上げを受けて6%急落

注目ポイント

• AAPLの株価は、数年ぶりとなる大規模なハードウェア価格引き上げの発表を受け、約6%下落した
• ハードウェアの価格引き上げ幅はほとんどのモデルで100ドルから300ドルに及び、Mac Studioは1,300ドルの大幅な値上げとなった
• AIインフラ需要に牽引された世界的なメモリチップ不足により、DRAMコストは2026年Q1に約90%、Q2にさらに60%上昇した
• メモリチップメーカーのMicronは同日、前例のない84.9%の売上総利益率を報告し、サプライヤーと購入者の間の格差を浮き彫りにした
• iPhoneの価格は現時点では据え置かれているが、アナリストはメモリ供給危機により1台あたりの部品コストが約200ドル増加する可能性があると予測している

Appleは木曜日、ハードウェア製品全体にわたる大規模な価格引き上げを発表し、投資家による急激な売りを引き起こした。AAPL株は約6%急落し、18.78ドル下落して274.30ドル付近で引け、1回の取引セッションで約2,000億ドルの時価総額が失われた。

Apple Inc., AAPL

今回の価格変動率調整は、Mac、iPad、HomePod、Apple TVデバイス、およびVision Pro複合現実ヘッドセットに影響する。M5 MacBook Proのベースモデルは現在1,999ドルとなり、300ドルのプレミアムが上乗せされた。Mac Studioは1,300ドルの値上げという最大の価格変動率調整となった。主流製品のほとんどは100ドルから300ドルの値上げとなった。

根本的な要因は、世界的なメモリ半導体の不足だ。AIデータセンターの急速な建設がDRAMとNANDフラッシュメモリを大量に吸収し、民生用電子機器メーカーに深刻な供給制約をもたらしている。

TrendForceのデータによると、DRAMの契約価格は2026年Q1に約90%急騰し、Q2にさらに60%上昇した。NANDフラッシュメモリも同様の軌跡を辿っている。メモリおよびストレージ部品の費用は、3四半期前の水準と比較して約4倍に達している。

Micronの過去最高業績が業界の動向を浮き彫りに

Apple株が下落する一方で、Micronは劇的な上昇を経験した。同メモリチップメーカーは過去最高の売上高と前例のない84.9%の売上総利益率を報告し、アナリスト予測を上回った。Micronの時価総額は木曜日に1,000億ドル以上拡大した。

この際立った乖離は、現在の市場の実態を示している。メモリ供給危機により、価格交渉力は決定的にチップメーカーへと移行した。Appleを含むこれらの部品を購入する企業にとって、短期的な改善は見込めそうにない。Micronは来四半期に売上総利益率がさらに約86%まで拡大すると予測している。

Appleの2026年Q2（3月28日終了期間）の財務結果は、前年比17%の増収で111.2億ドルに達し、EPSは22%上昇した。売上総利益率は49.3%に達した。ただし、これらの数値はメモリ価格上昇の最も深刻な局面が始まる前のものがほとんどだ。

iPhoneの価格動向が引き続き注目を集める

木曜日の価格改定では、iPhone、Apple Watch、AirPodsの製品ラインは対象から除外された。ただし、この猶予は一時的なものにとどまる可能性がある。次世代iPhoneモデルは今秋に登場が見込まれており、調査会社のCounterpointはメモリ供給危機により1台あたりの部品コストが約200ドル増加する可能性があると予測している。大容量ストレージ構成が最も大きな影響を受ける。

iPhoneはAppleの連結売上高の約半分を生み出しており、この製品ラインの価格戦略はMacやiPadの調整よりもはるかに重大な意味を持つ。

Appleは現在、275ドルの価格水準で約33倍のPERで取引されている。このバリュエーションプレミアムは、同社の利益率構造とサービス収益の拡大に対する投資家の信頼を反映しており、サービス部門はQ2に約310億ドルという過去最高の売上高を達成した。利益率の圧縮は、同社の誤差の余地を狭める。

株価は以前の横ばいゾーンに後退しており、275ドル〜280ドルのエリアが投資家にとって注目すべき重要なテクニカルサポートゾーンとして浮上している。

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