シニアアナリストが7月初旬のビットコインについて重大な警告を発する

暗号通貨アナリストのジェームズ・ヴァン・ストラテンは、ビットコインの価格に関する新たな分析の中で、7月初旬に注目した。同アナリストは、7月1日から10日の間にビットコインの新たな下落波が来ると予想しており、価格が53,000ドル付近の実現価格ゾーンに向かって下落する可能性があると述べた。

ヴァン・ストラテンによると、ビットコインに対する市場の支配的な期待は「10月に40,000ドルの底値」というものだ。しかし同アナリストは、群衆はそのような予測においてしばしば誤りを犯すと指摘しつつ、ビットコインは予想される10月の底値をさらに早く織り込む可能性があると主張している。また、ビットコインはすでに2024年4月のビットコイン半減期イベントを織り込んでいたとも指摘しており、今回の底値形成においても同様の「事前織り込み」シナリオが起こりうると示唆している。

関連ニュース：暗号通貨市場の大暴落後に強制決済の地震――最新データはこちら――明日はさらに注意を

同アナリストはまた、Strategyの資本構造にも注目した。ヴァン・ストラテンは、同社の6つの転換社債のうち4つは、合計名目規模32億ドルで、いまだ名目価値を上回る水準で取引されていると指摘した。これは、MSTRの株価が過去最高値（ATL）から約85%下落して85ドル前後で取引されているにもかかわらず、債券投資家が元本返済の高い確率を織り込んでいることを示すと述べた。

ヴァン・ストラテンによると、MSTRの株価下落により、転換社債は今やストックオプションよりも信用商品に近い形で価格付けされている。アナリストは、市場がビットコインとMSTRの将来的な回復を織り込んでいるか、あるいはStrategyが満期前に債務を借り換える可能性を織り込んでいると評価した。

そのため、ヴァン・ストラテンは、クレジット投資家はStrategyの上位転換社債を依然として「支払い可能」と見ている一方、エクイティ投資家はより大きなパニックに陥っていると述べた。アナリストによれば、同社の資本構造はStrategyが支払い能力を維持することを示唆しているが、普通株のアップサイドポテンシャルは著しく低下しているという。

*これは投資アドバイスではありません。

続きを読む：シニアアナリストが7月初旬のビットコインに対して重大な警告を発する