ジェフ・ケンドリック氏は十分な状況を見てきた。

「ビットコインBTC90,497.44ドルの最近の価格動向は、控えめに言っても厳しいものだった」と、スタンダード・チャータードのグローバル・デジタル資産責任者は火曜日の「暗号資産の冬ではなく、ただの冷たい風」と題したメモで述べた。

ケンドリック氏の見解転換の主な理由は、ビットコイン特化型デジタル資産運用会社（DAT）の株式価値の崩壊だ。彼の強気シナリオの一つは、これらの企業による継続的な買い入れだったと述べている。多くの企業が貸借対照表上のビットコイン価値を下回る価格で取引されている現状は、新たなBTC購入のための資金調達能力を著しく制限している。

「完全な売却ではなく整理統合を予想しているが、DATの買い入れがさらなる支援を提供する可能性は低い」とケンドリック氏は述べた。

ビットコインの強気シナリオは今後、ETFの買い入れのみに依存していると、ケンドリック氏は続けた。そのため、2025年末の価格見通しを20万ドルから10万ドルに、2026年を30万ドルから15万ドルに、2027年を40万ドルから22.5万ドルに、2028年を50万ドルから30万ドルに下方修正した。50万ドルの目標は2030年まで待たなければならないとケンドリック氏は述べた。

機関投資家のアクセスと投資委員会の意思決定には時間がかかるが、最終的には次の大きな需要の波を生み出す可能性があると、ケンドリック氏は結論づけた。

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