ビットコイン新規買い手は水面上に留まるため奮闘：安定化か降伏か?

ビットコインは心理的節目である90,000ドルを下回り、強気派は現在、より深い調整を防ぐために88,000ドルのラインを守ろうとしています。暗号資産市場全体で数日間にわたる激しいボラティリティの後、BTCは短期的なセンチメントが急速に変化する可能性がある脆弱なゾーンで取引されています。特にトレーダーがマクロの不確実性と勢いの弱まりに反応する中でその傾向が顕著です。価格が主要なオンチェーンレベル付近で推移している中、次の動きは、この下落が一時的な調整で終わるのか、それともさらなる下落の始まりとなるのかを決定する可能性があります。

アナリストのAxel Adler氏は、ビットコインが現在、最も重要な短期的な「防衛ライン」の1つをテストしていると指摘しました。彼のビットコインサポート・レジスタンスチャートは、現物価格と異なる短期保有者(STH)コホートの実現コストベースを比較し、これらのレベルを動的なサポートおよびレジスタンスゾーンに変換しています。

データによると、BTCは最も新しい2つの買い手グループのコストベース付近で取引されています:STH 0D-1Dは約89,800ドル、STH 1W-1Mは90,000ドル付近です。言い換えれば、過去数週間に市場に参入した投資家は損益分岐点に位置しており、このエリアは非常に敏感になっています。

現在のレベルより上では、レジスタンスが積み重なっているように見えます。1M-3Mコホートは92,500ドル付近に位置しており、すでに含み損を抱えているため、反発局面で売りに出る可能性があります。一方、集計されたSTH実現価格は約99,300ドル付近にあり、主要な天井として残っています。

STH MVRVが統計的極値に接近

Adler氏は、この脆弱な状況を補強するもう1つの重要な指標として、短期保有者MVRV(STH MVRV)を挙げています。これはビットコインの市場価格と短期保有者のコストベースとの比率を測定するものです。簡単に言えば、STH MVRVが1.0を下回ると、このコホートが平均して未実現損失を抱えており、パニック売りにますます脆弱になっていることを示します。

Adler氏によると、現在のSTH MVRVは0.897であり、短期保有者が明らかに含み損を抱えていることを意味します。さらに重要なことに、この指標は155日間の統計範囲の下限に近づいており、平均マイナス1標準偏差は0.875付近にあります。その統計的最小値に到達するまで約2.5%しか残っていない状況で、ビットコインは歴史的に市場の疲弊とローカルボトム形成と一致するゾーンに入っています。

Adler氏は、過去の多くの観察において、買い手が参入し売り圧力が弱まったことで、指標がこの下限バンドに触れるか接近した時に価格の安定化が起こったと指摘しています。しかし、市場は依然として重要な決定ポイントにあります。0.875を明確に下回るブレイクは、極端な売られ過ぎの状態を示し、短期保有者の投げ売りのリスクを高めることになります。

両方のチャートを合わせると、同じ戦場が浮かび上がります。89.8K~90Kドルの領域は新規買い手にとっての重要な防衛ゾーンであり、一方で92.5Kドルは現在レジスタンスとして機能しています。MVRVが統計的極値に向かって押し進む中、ビットコインは安定化とさらなる下落の間の正念場に近づいています。

ビットコイン弱気派が主要サポートゾーンに圧力

ビットコイン(BTC)は、90,000ドルの領域を取り戻すことができず、新たな下落圧力に直面しており、最新の反落により価格は88,600ドルエリアに向かって押し下げられています。3日チャートは、BTCが最近のレンジの下部に戻っていることを示しており、上昇が売られ、買い手が積極的に参入することをためらっている脆弱な市場構造を反映しています。

トレンドの観点から見ると、BTCは主要な移動平均線を下回って取引されており、より速いラインが下向きにカールし、動的レジスタンスとして機能しています。最も注目すべき障壁は100,000~105,000ドルゾーン付近にあり、より広範なトレンド指標がオーバーヘッドに残っており、市場が確認された上昇トレンドではなく、まだ回復モードにあることを示しています。最近のリバウンド試みでさえ勢いを維持するのに苦労しており、需要が売り圧力を吸収するのに十分な力で戻ってきていないことを浮き彫りにしています。

同時に、BTCは赤色の長期移動平均線を上回り続けており、これは依然として上昇しており、より広範な強気相場の基盤を表しています。これにより大きな構造は維持されていますが、価格動向は、さらなる弱さを防ぐために強気派が88,000~90,000ドルのエリアを守る必要があることを示唆しています。

BTCが安定し90Kドルを取り戻せば、90K台半ばのレンジへの押し戻しへの扉が開かれる可能性があります。しかし、88Kドルを下回って売りが加速した場合、市場は2025年後半の統合からのより深いサポートレベルを再訪するリスクがあります。

掲載画像はChatGPTより、チャートはTradingView.comより