Gemini Earnの騒動、SECが手を引き終結

SEC(米国証券取引委員会)は、Gemini Trust Companyに対する訴訟において、失敗に終わったGemini Earnプログラムをめぐり重要な一歩を踏み出した。同監視機関は同社に対する訴訟を取り下げた。この動きにより、2022年の市場崩壊から生じた最も注目されていた暗号資産関連の執行事例の一つが終結した。

金曜日に提出された共同申し立てにおいて、SECとGeminiは連邦裁判所に対し、訴訟を権利放棄付きで却下するよう求めた。これは、同機関が同じ請求を再度提起できないことを意味する。この長期にわたる訴訟は2023年1月から係属中であった。また、これはトランプ政権下におけるデジタル資産業界をめぐる主要な法的闘争のもう一つの終結を示すものである。Geminiは双子の創業者Tyler WinklevossとCameron Winklevossによって運営されている。 

SECがGemini Earn訴訟を終結するも他への警告は維持

発表によると、SECはその決定が裁量権の行使であると述べた。同機関はGemini Earn顧客への暗号資産の100パーセント現物返還を引用した。しかし、同プログラムに関連する以前の州および規制当局との和解にも言及した。一方、同機関はこの却下が執行方針の何らかの転換を示すものではないことを示唆した。

申し立てによれば、この決定は他の事例におけるSECの立場を反映するものではない。これには暗号資産レンディングまたは利回り商品が含まれる。

Gemini Earnプログラムは2021年2月に開始された。これはユーザーがGenesis Global Capitalに暗号資産を貸し出すことで利回りを得ることを可能にした。Geminiはフロントエンドとして機能し、ユーザーから手数料を徴収していた。その後、Genesisは2022年11月に出金を凍結した。この動きはFTXの崩壊に続くもので、暗号資産市場に大規模な流動性危機を引き起こした。 

Gemini Earnのもと、顧客はビットコインやその他のトークンをGenesisに貸し出した。その見返りとして、彼らは利息の支払いを受け取り、Geminiは最高4.29%に達する手数料を得ていた。Geminiは顧客にリスクが伝えられていたと述べている。同社はGenesisが貸付決定と損失について責任を負っていると主張し続けている。

Genesisは償還請求に応じることができないと述べた。これにより、当時9億ドル以上の顧客資産が凍結された。約34万人のGemini Earnユーザーがこの停止により影響を受けた。しかし、Genesisは2か月後に破産申請を行った。

Genesisの和解

SECは2023年1月に行動を起こし、GeminiとGenesisを提訴した。同機関は両社が未登録証券を個人投資家に販売したと主張した。連邦法のもとでGemini Earnが投資契約として機能していたと主張した。

Geminiは申し立てを否定し、Earnは貸付取り決めであり証券提供ではないと述べた。しかし、Genesisは事実に異議を唱えなかったが、後に別個の和解に達した。Genesisは報道によれば2100万ドルの民事罰金の支払いに合意した。同社は不正行為を認めることも否定することもなく合意した。 

SECとGemini間の和解は請求を解決しなかった。両当事者は2025年9月にある程度の進展を見せた。同機関は原則として訴訟を和解することに合意した。双方の弁護士は、委員会の承認を条件として、規約が紛争を完全に解決すると述べた。

この訴訟における和解の開示は、Geminiが新規株式公開を完了した数日後に行われた。同取引所は4億2500万ドルを調達し、IPOで同社を約33億ドルと評価した。

数か月にわたる交渉の後、Gemini Earn顧客は最終的に資産を回収した。回収は現金ではなく現物で完了した。その結果がSECの訴訟却下の決定に大きく影響した。

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