解説 – なぜビットコインは今これほど売り圧力を受けているのか？

世界最大の暗号資産であるビットコイン[BTC]は、市場が下落または上昇する際、しばしば先頭に立ちます。しかし、過去24時間はその前提がやや不正確であることを証明しました。

実際、この期間中にBTCはわずか4%の上昇にとどまりましたが、より広範な市場は7%の上昇を記録しました。一部のアルトコインは二桁のリターンでビットコインを上回るパフォーマンスを見せました。このタイミングは注目に値します。特に、これらの上昇は1週間以上で約1兆ドルが消失した市場暴落の直後に起こったためです。

このことを踏まえると、トレーダーはより慎重になっており、ビットコインにとって悪いことがすべて起こっているように見えます。

迫り来る売り圧力があるのか?

そのような状況下で、メガクジラのGarrett Bullishは弱気相場の暗号資産市場の熱を感じているようです。このクジラは強制決済後、過去5日間で約2億5000万ドルを失いました。

現在、Garrett Bullishは残りの資産を積極的に保全しているようです。彼は3億4500万ドル相当の5,000ビットコイン以上をバイナンスに預けました。預金は少しずつ行われ、最大のポジションは約2億3872万ドル相当でした。

この動きは、損失を削減するための売却の試みである可能性があります。特に、わずかな回復にもかかわらず、市場が弱いように見えるためです。クジラが今や売却に向けて準備を整えている可能性があるため、さらなる価格の下落が迫っているかもしれません。

強制決済とソーシャルセンチメントの出会い

指標面では、Short-Term Holder P&L to Exchangesが、ビットコインが今年最大の強制決済イベントを経験したことを明らかにしました。これは新年からわずか2ヶ月での出来事です。同じ期間中に、90k BTC以上がわずか24時間で消失しました。

このイベントは、ビットコインのソーシャルセンチメントが4年以上で最低レベルとなったタイミングと一致し、下落を加速させました。これにより、参加者が反発して押し目を買うことが困難になりました。

アナリストのAli Martinezの観察によると、ソーシャルセンチメントはマイナス6.90で、価格は約67,960ドル付近で取引されていました。これは、ビットコイン、暗号資産、およびリスクオン資産全般における市場全体の恐怖を説明するかもしれません。しかし、過去のデータから見ると、これは逆張りをする最良のタイミングでした。

それだけでは不十分だったかのように、テクニカル分析の見通しも投資家やトレーダーにとって魅力的ではありませんでした。しかし、なぜそうだったのでしょうか?

M2相関の喪失

ビットコインは最近、グローバルM2マネーサプライとの相関を失いました。歴史的に、両者は同じ方向に動いてきました。資本流入は価格上昇に直接比例しますが、それはBTC需要がある場合に限られます。

チャート上では、M2は最近上昇しています。対照的に、BTCの価格は下落しています。この乖離は、資本がBTCに投入されていない兆候である可能性があります。代わりに、金や銀などの他のリスク資産がより実行可能な選択肢になっているかもしれません。

この観察は、暗号資産の価格がさらに下落する可能性があることも示唆していました。これは、ATHからの50%リトレースメントを超えることを意味します。それによりリバウンドは約60%のリトレースメントレベルになるでしょう。

しかし現在、BTCの価格は前述の条件から激しい売り圧力を受けています。そのため、資本展開が方向を変えるまで、ビットコインと暗号資産市場全体は弱気相場のコントロール下にあります。

最終的な考察

• Garrett Bullishは約3億4500万ドルのBTCをバイナンスに預けた – 迫り来る売り圧力の兆候。 
• ビットコインは今週、最も多くの強制決済、最低のソーシャルセンチメント、そしてグローバルM2マネーサプライからの乖離を記録した。