FOMC議事要旨でタカ派姿勢示唆 ビットコイン6万6000ドルに下落

米連邦準備制度理事会（FRB）が1月に開催した会合の議事録が水曜日に公表され、政策担当者の間で予想外に強気な姿勢が鮮明となった。インフレが高止まりした場合の利上げの可能性について、複数の当局者が公然と議論した。

ビットコインはこれを受けて急落し、アジア時間の取引で6万6500ドルを下回った。

FRB高官間に分裂感、やや強気姿勢

米連邦公開市場委員会（FOMC）は、1月27-28日の会合で10対2の賛成多数により、フェデラルファンド金利を3.5％～3.75％で据え置くことを決定した。2025年9月から12月にかけて合計75ベーシスポイントの3回連続利下げを実施していた。

クリストファー・ウォラー理事とスティーブン・ミラン理事が反対票を投じ、追加の金融緩和を主張した。両氏は、さらなる金融支援がなければ労働市場が脆弱な状況にあると主張した。

しかし、委員会全体は明らかに慎重なトーンを強調した。複数の参加者が、高水準のインフレ下で追加の緩和を実施すれば、2％目標へのコミットメントの弱まりと受け取られると懸念を示した。多数派は、次回利下げに踏み切る前に「ディスインフレーション（インフレ鈍化）が確実に回復軌道に戻ったことが明確に確認される」ことを求めた。

特に注目すべきは、複数の当局者が会合後の声明文に「金利の上方修正」の可能性を明記することを主張した点である。これは直接的に利上げを示唆する発言となった。

パウエル退任とウォーシュ就任で不透明感増す

こうした強気姿勢は、今後のFRB指導部と衝突する可能性もある。ジェローム・パウエル議長の任期は5月で終了し、トランプ米大統領は後任としてケビン・ウォーシュ元理事を指名した。

トランプ米大統領は繰り返し利下げを求めてきたが、ホワイトハウスも水曜日、「インフレ率は冷静かつ安定している」と主張した。ただしFRBが重視するインフレ指標は個人消費支出（PCE）物価指数であり、今後数カ月で再加速すると予想されている。今後の利下げ時期は見通しがさらに複雑になる可能性がある。

現在、先物市場では次回の利下げは最短で6月、続く利下げも9月または10月以降になるとの見方が広がっている。

ビットコイン、金融引き締めと地政学リスクで下落

暗号資産市場は即座に反応した。ビットコインは米国時間午後の議事録公表直後から下落し始め、6万8300ドル前後からアジア時間の早朝にかけて6万6500ドルを割り込んだ。24時間で1.6％の下落となった。米国・イラン間の緊張が高まり、原油価格が4％超上昇したことでリスク回避姿勢が強まり、売り圧力が一段と強まった。

コインベースのブライアン・アームストロングCEOは、市場の動揺を抑える発言を行った。今回の下落はファンダメンタルズの悪化より心理的要因が大きいとした。同氏は、同取引所が自社株買いやビットコインの安値買い増しを進めていることも明かした。

市場データによれば、アジア市場が旧正月休暇明けとなったことで取引高・売買高が増加し、マクロ経済への不透明感が売り圧力に拍車をかけた。

FRBが長期の据え置きを示唆し、地政学リスクも強まる中、暗号資産市場は今後も厳しい局面が続く可能性がある。インフレ率や金利政策の方向性を見極める、さらなる明確なシグナルが出るまでは不透明感が続く情勢。