Lighterの新戦略システム初の大規模テスト：5000万ドルのARC Perpetual取引高を処理

2月26日、分散型暗号資産取引所のLighterは、アップグレードされた流動性プールシステムが5,000万ドル規模のARCパーペチュアルロングスクイーズの試みを阻止することに成功したと発表しました。

これは約600人のトレーダーがクジラのポジションを反転させた後に発生し、820万ドルの損失をもたらしました。このエピソードはLighterの新しく導入されたLLPストラテジーをテストし、流動性プロバイダーの下落リスクをわずか75,000ドルに抑えました。

LLPストラテジーが初のストレステストに直面

2月17日のX上の投稿で、LighterはLLPインフラの変更を発表し、RWAを含むさまざまな市場タイプ向けに流動性を個別の戦略に分割しました。リスク、強制決済、自動デレバレッジメカニズム(ADL)は、プール全体ではなく戦略レベルで処理されるようになりました。

この構造は2月26日、プラットフォームが「初の実戦テスト」と呼ぶものに直面しました。Lighterによると、あるトレーダーが数日間にわたってARCパーペチュアルで大口のロングをオープンしており、約600人の他のトレーダーとマーケットメイカーがショートサイドを取り、総オープンポジションを5,000万ドルに押し上げました。

ARCパーペチュアル取引はストラテジー#7に割り当てられ、これは約75,000ドルのUSDCを割り当てられた高リスク戦略です。Lighterは、これにより自動デレバレッジメカニズム(ADL)が発生した場合、LLP預金のその部分のみがエクスポージャーを受ける可能性があると述べました。

2月26日の午後6時頃にARCの価格が下落すると、大口のロングポジションはまず注文帳で約200万ドルで強制決済されました。Lighterは、LLPは当初そのポジションで利益を上げていたが、さらなる下落がストラテジー#7を枯渇させ、0.071123で別のADLを引き起こしたと述べました。最終的に、クジラは約820万ドルを失い、LLPは上限の75,000ドルの配分を失い、ポジションを保持していたショートトレーダーは利益を得ました。

ARC価格の暴落

この巻き戻しはARC価格チャートに目に見える傷跡を残し、CoinGeckoのデータによると、トークンは2月27日の早朝にフラッシュクラッシュを経験し、約0.031ドルから0.025ドルまで下落した後、0.0348ドルまで回復しました。

本稿執筆時点で、Ryzomeエージェント型AI「アプリストア」を支えるARCは、24時間で9%以上下落し、7日間で59%近く下落しました。トークンはまた、過去2週間で63%以上の価値を失い、30日間で42%下落しました。現在、2025年1月の史上最高値0.62ドルを95%下回っており、過去1年間で価格の88%近くを失っています。

この混乱は、暗号資産コメンテーターのSimon Dedicの観察と一致しており、彼はARCの価値が一晩で約80%下落し、取引高が4億ドルに近づき、これは完全希薄化後時価総額の約10倍であったと指摘しました。

Dedicは、ダンプの前にトークンが弱い市場にもかかわらず「大幅にアウトパフォーム」していたことを指摘し、「大規模に操作されていた」とさえ示唆しました。

Dedicが提起した懸念は、市場の健全性に関するより広範な業界の議論を反映しています。先月、Base共同創設者のJesse Pollakは、舞台裏での操作の考えを拒否し、彼のチームは市場が「自由で、オープンで、公正であるべき」であるため、価格に影響を与えるために資本を調整したり展開したりしないと述べました。

Inside Lighter's New Strategy System First Major Test: Handling $50M in ARC Perpetual Volumeという投稿は、CryptoPotatoに最初に掲載されました。