ステーブルコイン市場が過去最高を記録

3月10日、ステーブルコイン時価総額が前年比約50%増加し、年間送金量11兆ドルを記録しました。Visa、Mastercard、JPMorgan、Citiが、暗号資産取引ツールとして始まった同じインフラを統合しています。

数字とその推進力

ステーブルコインが3,120億ドルに到達したことは、より構造的な何かを反映しています。ドル建ての価値がブロックチェーンを通じて移動しているのは、そのレールが今や代替手段よりも安価で、高速で、透明性が高いためです。

2025年、年間調整後のステーブルコイン送金量は11兆ドルに達しました。この数字により、ステーブルコインはスループットの面で主要な決済ネットワークと肩を並べることになります。Visaは年間約12兆ドルを処理しています。15年前には存在しなかった資産クラスが、単一の取引量指標において世界最古のカードネットワークの1つと同等に近づいています。

前年比50%の成長率は、軌道にとって最も重要な詳細です。3,120億ドルの市場が年率50%で成長する場合、その率が維持されれば12ヶ月以内に4,680億ドルに達します。現在の採用データには、成長率が減速していることを示すものは何もありません。

誰が、どのように使用しているか

機関投資家の統合リストは、ほとんどの暗号資産報道が認識している以上に拡大しています。VisaとMastercardはオンチェーン決済のためにUSDCを統合し、以前はコルレス銀行インフラを必要としていたカードベースの義務を履行するためにブロックチェーンを使用しています。JPMorgan、Citi、HSBCはトークン化した預金とブロックチェーン決済サービスをパイロット運用しています。MastercardはSoFi Technologiesと提携し、SoFiUSDを通じてリアルタイムのB2B送金と国際送金を可能にしています。

これらは周辺で実験している暗号資産ネイティブ企業ではありません。彼らは、数億人の顧客にサービスを提供する製品にステーブルコインインフラを統合している、グローバル金融システムの中核機関です。投機的な取引ツールから金融インフラへの移行は、この時点で将来の願望ではありません。それはすでに起こっていることの説明です。

今週初めに取り上げられたAonのステーブルコイン保険料決済パイロットも、同じパターンに適合します。米国、EU、シンガポール、インド、フィリピンにわたる国境を越えた回廊をサポートするCircle Payments Networkも同様です。各開発は個別のデータポイントです。それらを合わせると、ほとんどのオブザーバーが予想していたよりも速くグローバル金融に組み込まれているインフラ層を説明しています。

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見出しの背後にある市場構造

TetherはUSDTで58.9%の市場シェアを維持しています。CircleはUSDCで約25%を保有しています。これら2つの資産は、ステーブルコイン市場全体の約84%を管理しています。SkyのUSDSは79.2億ドルに達し、利回りを生むステーブルコインの需要が増加する中、最も急成長している新規参入者を代表しています。この最後の詳細は、CLARITY法の議論に直接つながります。銀行がロビー活動を行っているステーブルコインの利回り条項は、法案が解決されるかどうかに関係なく、製品開発を推進しています。

機関投資家の採用を加速させる規制の枠組みは、世界的に収束しています。米国のGENIUS法は、Aonのパイロットを可能にした連邦ステーブルコイン発行者の枠組みを確立しました。欧州のMiCAは、オフショアプラットフォームをコンプライアンスに向けて推進すると同時に、規制された発行者のための明確な運営条件を作成しています。アジア太平洋地域の管轄区域も並行して動いています。

市場が解決していない矛盾

3,120億ドルのステーブルコインは、従来の銀行預金インフラを迂回する3,120億ドルのドル建て需要を表しています。JPMorganは、トークン化した預金をパイロット運用すると同時に、そのロビー活動部門がそれらの預金が利回りを支払うことを可能にする法案と戦うのを見守っています。ステーブルコインのレールを統合している銀行は、ステーブルコイン発行者が銀行免許を持つべきではないと法廷で主張している同じ機関です。

どちらの立場も、機関の自己利益の観点から合理的です。しかし、どちらも、ステーブルコインインフラを必要とする金融システムと、そのインフラが置き換える非効率性から利益を得ている既存機関との間の根本的な緊張を解決していません。

投稿「ステーブルコイン市場が過去最高を記録」は、最初にETHNewsに掲載されました。