表面的には、イーサリアムは現在、地球上で最も健全なブロックチェーンのように見えます。しかし、このネットワークが活況を呈しているのは、誰もが出口に殺到しているからです。
分析会社CryptoQuantの最新のオンチェーン処理データによると、イーサリアムブロックチェーンは現在、前例のない量のトラフィックを処理しています。
アクティブアドレス、トークンスワップ、スマートコントラクト呼び出しなどの主要指標は、2021年の強気相場の熱狂的なピークをも上回っています。
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イーサリアム(ETH)の現物取引価格は現在、最高値から50%以上下落しています。
ネットワーク成長の幻想
高いネットワーク活動は、自動的に資産購入の高い需要を意味するものではありません。
現在、イーサリアムブロックチェーンで取引が急増しているのは、単に投資家が積極的に資本を移動させているためです。
ユーザーはスマートコントラクトを操作して分散型金融(DeFi)ポジションを解消し、資産のステーキングを解除し、トークンスワップを取引所に送信しています。
CryptoQuantの分析によると、集中型取引所へのETH流入が多い期間(ビットコインと比較して)は、ETH/BTC価格比率の急激な下落と完全に一致しています。
これは本質的に、この記録的なネットワーク活動のかなりの部分が、単に投資家がETHを取引所に移動させて売却していることを証明しています。
最新のデータによると、イーサリアムの実現時価総額の1年間の変化はマイナスに転じています。
実現時価総額は、すべてのトークンスワップが最後に移動した時点の価格での合計価値を測定します。これは、実現資本が資産から流出していることを意味します。
最終的に、データはイーサリアムの流動性が蒸発していることを示しています。
出典: https://u.today/ethereum-activity-at-all-time-highs-due-to-mass-capitulation
