DOJ、43億ドルの和解とCZ恩赦後、イラン関連の暗号資産フローをめぐり再びBinanceを調査

バイナンス、43億ドルの米国司法取引後、イラン制裁審査に再び直面

司法省は、イランがバイナンスを利用して制裁を回避していると報じられており、世界最大の暗号資産取引所は、米国で有罪を認め43億ドル以上の和解に合意してから3年足らずで、再び国家安全保障案件に引き戻されている。

冒頭で最も明確な事実は矛盾である。バイナンスは既に2023年に制裁とマネーロンダリング防止の失敗を認めている。

同社は罰金、監視員、そして数年間の米国の監視を受け入れた。現在、検察官は、ウォール・ストリート・ジャーナルの以前の報道によれば、バイナンス自身の調査員が内部で指摘していたとされるイラン関連の活動を調査していると報じられている。

以前の報道における最も具体的な詳細は、疑わしいルートである。10億ドル以上がBlessed Trustに関連しており、全体で約17億ドルの疑わしい送金が特定されたとされている。

ある重要なアカウントは「内部」とマークされていたと報じられている。これらの詳細は、調査員がイラン関連の団体や代理人に関連する活動を審査した際に、仲介アカウントがどのように処理され、内部統制がどのように適用されたかについて疑問を提起している。

バイナンスはその説明に異議を唱えている。同社は、審査の結果制裁違反は見つからず、問題の団体は調査され取引停止され、イランに拠点を置く団体がプラットフォーム上で直接取引を行ったことはないと述べている。

バイナンスはまた、この報道に対して名誉毀損訴訟を提起し、コンプライアンス紛争を法廷での戦いに変えた。

中心的な問題は、暗号資産における最大のオフショア取引所が、制裁法の下で規制当局が最も綿密に調査する事業部分に依然として弱点を抱えているかどうかである。

暗号資産は多くの場面で悪用される可能性があるが、この事例は、2023年の司法取引後に導入された統制が、イランに関連する活動を検出し阻止するのに十分強力だったかどうかに焦点を当てている。

これは、米国との和解と創業者Changpeng Zhaoの恩赦以来、バイナンスがユーザー、取引相手、規制当局との間で再構築しようとしてきた信頼性の直接的な試練である。

その規模は、単なる広報問題をはるかに超えてリスクを高めている。Kaikoの調査によると、バイナンスは2025年12月に3億の登録アカウントに達し、1,630の取引ペアで1日あたり200億ドル以上の現物取引高を処理した。

CoinGeckoの別の市場シェアデータによると、バイナンスは2025年12月の集中型取引所の現物取引活動の38.3%を占め、その月の月間現物取引高は3,618億ドル、2025年全体では7.3兆ドルであった。

取引所のデータは、24時間の現物取引高が約100億ドル、報告された準備資産が1,512億ドルであることを示した。これほど大規模な取引所がイラン制裁案件に再び巻き込まれる場合、問題はオフショアの価格発見、決済、そしてより広範なセクター全体のマーケットメイキングにまで及ぶ。

現在の価格が示すもの、示さないもの

現在の価格動向は法的リスクの価格付けを示しているが、パニックの兆候はまだない。CryptoSlateの市場データによると、ビットコインは69,909ドルで、24時間で1.17%下落、7日間で2.01%下落し、一方BNBは643ドルで取引され、24時間で0.59%下落、7日間で1.15%下落した。

30日間では、ビットコインは1.12%上昇し、BNBは2.65%上昇した。ビットコインのドミナンスは58%で、市場が依然として最も深く流動性の高い資産に傾いている一方で、バイナンス固有のリスクをビットコインの機関投資家としての地位とは別に扱っていることを示している。

この分離は市場構造にとって重要である。ETFポートフォリオや大規模な機関投資家の配分におけるビットコインの役割は、オフショア取引所への信頼と自動的に連動するわけではない。

ユーザーや取引会社は、ビットコイン自体を放棄することなく、取引所に関連するリスクへのエクスポージャーを削減できる。取引所間でリバランスしたり、取引所に関連するトークンへのエクスポージャーを削減したり、オフショアの流動性により大きく依存する取引ペアでの活動を減らしたりできる。

BNBは、バイナンスのブランドとビジネスにより近い位置にあるため、より明確な圧力弁として機能する。時価総額877.5億ドルのBNBは、ビットコインよりはるかに小さく、法的紛争が目に見えるユーザー行動を生み出した場合、評判上のストレスをより急激に吸収できる。

これまでのところ、公的な準備資産の急落は見られない。現物シェアデータに急激な変化は見られず、利用可能な市場スナップショットでは広範な取引相手の撤退も見られない。

それでも、ユーザーが取引所間で残高を分散することを決定すると、信頼は急速に変化する可能性がある。

残高移動の規模は、既にドルベースで大きい。バイナンスの開示資産約1,503.6億ドルを使用すると、2%のシフトは約30億ドルに相当する。

5%のシフトは約75億ドルに相当し、10%のシフトは約150億ドルに相当する。これらの数字はシナリオマーカーであり、予測ではない。

これらは、紛争が法的審査からユーザー、マーケットメーカー、取引会社間の信頼問題に拡大した場合に移動する可能性のある残高ベースの規模を示している。

これらの同じ範囲は、取引活動を枠組みするのにも役立つ。バイナンスの現在の24時間現物取引高約100億ドルに対して、2%の資産シフトは1日の取引高の約30%に相当する。

5%の移動は約75%に相当し、10%の移動は約150%に相当する。準備資産と日次取引高は異なるものを測定するため、比較は完璧ではないが、行動が変化した場合に法的紛争が取引所の流動性とどれだけ迅速に重なる可能性があるかについて、読者に具体的な感覚を与える。

今日述べることができることには法的限界もある。報告書は、検察官がバイナンス自体、特定のユーザー、仲介アカウント、またはそれらの組み合わせのいずれを調査しているかを確立していない。

その区別は事件全体を形作る。顧客の不正使用を中心とした調査は依然として深刻だろう。

2023年の司法取引後にバイナンスが活動を可能にしたか、または阻止できなかったかどうかに焦点が移る調査は、はるかに重い結果をもたらすだろう。

イランの角度がバイナンスを超えて広がる理由

より広範な執行の背景は、米国機関が既にイランに関連する暗号資産ルートに焦点を当てていることを示唆している。1月30日、財務省はZedcexとZedxionを指定した。これらは英国登録のデジタル資産取引所で、イランの制裁回避とIRGCに関連している。

財務省は、Zedcexが940億ドル以上の取引を処理したと述べた。この措置は、規制当局が孤立したウォレットアドレスに注目を限定するのではなく、取引所、仲介会社、国境を越えた決済ネットワークを調査していることを示している。

ブロックチェーンデータも同じ方向を示している。TRM Labsの調査によると、ステーブルコインの活動は2025年に複数回、月間取引高で1兆ドルを超えた。

また、違法な団体がステーブルコインウォレットを通じて約1,410億ドルを受け取り、制裁関連の活動が2025年のすべての違法な暗号資産フローの86%を占めたと述べている。

これらの数字は、ステーブルコインを制裁に関連する暗号資産活動の中心近くに位置づけ、イランに関連するバイナンスの活動とされるものが、一つの取引所をはるかに超えて注目を集める理由を説明するのに役立つ。

イラン自身の暗号資産市場構造もその点を強化している。別のTRM Labs分析によると、Nobitexは2025年にイランの暗号資産取引高の87%以上を処理し、約30億ドルを処理した。

約20億ドルがTRON上で移動し、主にTRC-20 USDTとTRXであった。したがって、デジタル資産を通じた制裁回避を追跡する規制当局は、大規模な貿易と送金をサポートできるステーブルコイン、パートナー団体、チェーン固有の決済コリドーに焦点を当てる可能性が高い。

過去数週間のワシントンでの活動は、その広範なパターンに適合している。Richard Blumenthal上院議員は2月24日に調査を開始し、報告された17億ドルの送金、Blessed TrustとHexa Whaleの疑わしい役割、およびイラン団体に関連する約2,000のアカウントを引用した。

上院銀行委員会の民主党議員は、2月27日に財務省と司法省に対し、制裁と違法金融の懸念についてバイナンスを調査するよう圧力をかけた。

これらのステップは、検察官がバイナンスに対して行動を起こすことを証明するものではない。しかし、圧力はメディア報道から米国執行システム内の正式な質問へと移行した。

バイナンスの防御は依然として重要である。同社は、違法活動に関連するウォレットへのエクスポージャーが2024年初頭から2025年半ばにかけて約97%減少し、主要なイランの暗号資産取引所へのエクスポージャーが97.3%減少したと述べている。

また、バイナンス上でイランに拠点を置く団体が関与する直接取引はなかったと述べている。その説明が維持されれば、紛争は仲介業者、取引停止の決定、および公表された主張が内部審査が実際に発見したものを誇張したかどうかに絞られる可能性がある。

本日提起された訴訟は、その紛争を証拠開示と裁判所への提出に押し進めることを意図している。

市場は不確実性に基づいてリスクを再評価し、バイナンスのオフショア支配が依然として同じ信頼プレミアムに値するかどうかを再評価している。

現時点では、最も可能性の高い道筋は、即座の市場へのダメージが限定的な長期的な調査である。より穏やかな結果は、ユーザーまたは仲介業者に焦点を当て続け、残高移動を開示資産の約2%、つまり約30億ドル未満に留めるだろう。

より厳しい結果は、バイナンス自体に注意を向け、取引相手に圧力をかけ、移動を2%から5%の範囲、つまり約30億ドルから75億ドルに押し上げるだろう。

低確率のショックは、関連団体またはルートに触れる直接的な行動を伴い、開示資産の10%以上、つまり150億ドル以上の移動または再配置を強いる可能性がある。

次の一連の公的事実は、この紛争が報道、否定、訴訟の範囲にとどまるのか、それとも目に見える市場イベントに発展するのかを明確にするはずである。

最も重要なシグナルは、準備資産の変化、現物シェアのシフト、ビットコインに対するBNBの弱さ、そして現在の審査の背後に名前と告発を置く司法省、財務省、FinCEN、またはOFACによるあらゆるステップである。

今のところ、最も明確な点は変わらない。バイナンスは既に一つの主要な米国の制裁とマネーロンダリング防止の事件を解決するために支払いを済ませており、現在、法廷で告発と戦おうとしながら、新たなイラン関連の審査の下に戻っている。

「DOJ、43億ドルの和解とCZ恩赦後、イラン関連の暗号資産フローについてバイナンスを再び調査」という記事は、CryptoSlateに最初に掲載されました。