ケニアがデジタル資産市場の正式化に向け、高額な資本要件を伴う厳格な暗号資産規制を提案

ケニアは、デジタル資産市場を定義する上で重要な一歩を踏み出しました。政府は暗号資産企業とデジタル資産サービスプロバイダー向けのガイドライン草案を発表しました。これらのガイドラインは、成長するセクターに明確性と説明責任をもたらすために設計されており、4月10日までにパブリックコメントを求めています。

国庫省が発表した規制案では、デジタル資産を取り扱う企業は最大5億シリング（385万ドル）の払込資本金を保有することが求められます。

ケニアが暗号資産企業に新たな規則を設定

公告において、規制草案は暗号資産取引所、ウォレットプロバイダー、および暗号資産分野のその他の仲介業者がどのようにライセンスを取得し規制されるかを定めています。

同省によると、この動きは消費者を保護し、マネーロンダリングなどの金融犯罪を防止し、これまでほぼ正式な規則なしに運営されてきた分野に明確性を提供することを目的としています。

「本規制は、仮想資産サービスプロバイダー法2025（法律第20号）に基づいて発行され、同法を運用するためのものです。その目的は、ケニア国内および国外における仮想資産サービスプロバイダーの活動のライセンスと規制のための法的枠組みを提供することです」と通知には記されています。

最も高い基準はステーブルコイン発行者に適用され、ドルなどの従来の通貨に連動したデジタル通貨を作成する企業です。これらの企業は5億シリング（380万ドル）の払込資本金を保有し、負債の100パーセントに対して少なくとも1億シリング（772,081ドル）の流動資本で対応する必要があります。

その他の事業者は以下の規制に直面します：

1. トークン化プラットフォームと初期コイン発行者：2億シリング（154万ドル）。
2. 暗号資産取引所とウォレットプロバイダー：1億5000万シリング（115万ドル）。
3. 決済処理業者：5000万シリング（38万5000ドル）。
4. ブローカーと資産管理会社：3000万シリング（23万1000ドル）。
5. 投資アドバイザー：250万シリング（1万9000ドル）。

さらに、複数のサービスを提供する企業は、ライセンスを受けた各サービスの資本要件に準拠する必要があり、それによって資本負担が増加します。

最後に、企業は低リスク資産のための準備金と負債に見合った流動性を維持する必要があります。規制当局は、企業のリスクプロファイルに基づいてより高い資本要件を課すことができます。

ライセンス料金は10万ケニアシリング（773ドル）から200万ケニアシリング（1万5000ドル）の範囲で、年次更新または総売上高の0.15パーセントのいずれか高い方となります。

運営コストが世界の暗号資産取引所に重くのしかかる

Bybitによる2025年世界暗号資産ランキングレポートによると、ケニアは暗号資産利用で世界第5位にランクされています。ケニアはウクライナ、米国、ナイジェリア、ベトナムに次ぐ位置です。

この活動の多くはステーブルコインによって推進されています。資本要件はセクターへの信頼を高める可能性がありますが、スタートアップ企業の新規参入を制限する可能性もあります。

2026年において、運営コストは世界の暗号資産取引所に重くのしかかり、これは既存の取引所と新規取引所の両方にとって重要な課題です。

グローバル規制、税務報告要件、マネーロンダリング防止システム、および管轄区域固有の法律により、暗号資産取引所は法的リソースに多額の投資を行う必要があります。

最近の推定では、その規模が明らかになっています：

1. 一般的な暗号資産取引所の月間運営コストは約16万3000ドルから始まります（基本固定費と給与が10万5000ドル近く、マーケティングなどの追加予算が5万8000ドルなど）。
2. 分散型取引所（DEX）は、一部のモデルではさらに高い平均値に直面し、月間約46万8000ドルとなります。
3. 集中型取引所（CEX）の保守とサポートだけで、月額1万ドルから3万ドルの範囲になることが多いです。
4. 優れたCEXの初期開発は39万ドルから134万ドル以上を超える可能性がありますが、真の圧力は継続的な運営費から生じます。

ケニアは暗号資産取引所に物理的なオフィスを期待

また、新しい草案の下で、CEXプロバイダーは国内に物理的なオフィスを維持することが求められます。さらに、取締役および上級役員は、規制当局による身元調査と適格性評価を受ける必要があります。

草案規則の下では、準備金は現金、中央銀行預金、満期が90日以内の短期国債などの高流動性で低リスクの資産に制限されます。満期が7日以内のレポ契約も含まれます。

また、ステーブルコイン発行者は、顧客資金の少なくとも30パーセントをケニアの商業銀行の分別口座に保有することが求められます。

ケニア人は推定1兆2000億ドル（155兆ケニアシリング）の仮想資産を保有しており、この法律は投資家や企業に対して、同国が新たな機会のための安全な避難所であることを保証するための重要な安全策を提供します。

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