月曜日の欧州市場序盤、米ドル指数(DXY)は2営業日連続で上昇を続け、99.80付近で取引されています。米ドル指数は、主要6通貨に対する米ドル(USD)の価値を測定する指標です。
中東情勢の緊張が高まる中、安全資産需要の高まりを受けて米ドルは強含んでいます。ドナルド・トランプ米大統領は、イランに対しホルムズ海峡を再開するか、さもなければエネルギーインフラへの攻撃を受ける可能性があるとして、48時間の期限を与えたと報じられています。また、ワシントンは主要な石油輸出拠点であるイランのハルク島を制圧するための地上作戦を検討していると報道されています。
イランのイスラム革命防衛隊(IRGC)は、米国が行動を起こせば海峡を完全に封鎖すると警告し、テヘランはエネルギー、IT、淡水化施設を含む地域全体の米国およびイスラエルの資産を標的にすると脅迫しています。
米ドルは、インフレ懸念を煽り、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)のタカ派姿勢を強化している原油価格の上昇によってさらに支えられています。市場は年末に向けたFRBの利上げの可能性をますます織り込んでいます。
3月の会合で、FRBは金利を3.50%~3.75%の範囲内で据え置くことを11対1で決定しました。これは2025年後半の一連の利下げ後、2会合連続の据え置きとなります。一方、CME FedWatchツールによると、先物市場は4月の会合でも金利が据え置かれる確率が85.5%であることを示しています。
米ドルFAQ
米ドル(USD)は、アメリカ合衆国の公式通貨であり、現地紙幣と並んで流通している多くの他の国々の事実上の通貨でもあります。2022年のデータによると、米ドルは世界で最も取引量の多い通貨であり、世界の外国為替取引高の88%以上、つまり1日平均6.6兆ドルの取引を占めています。
第二次世界大戦後、米ドルは英ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。その歴史の大部分において、米ドルは金に裏付けられていましたが、1971年のブレトンウッズ協定で金本位制が廃止されました。
米ドルの価値に影響を与える最も重要な単一要因は金融政策であり、これはFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)によって形成されます。FRBには2つの使命があります:物価の安定(インフレの抑制)と完全雇用の促進です。これら2つの目標を達成するための主要なツールは、金利の調整です。
物価が急速に上昇し、インフレがFRBの目標である2%を上回る場合、FRBは金利を引き上げ、これが米ドルの価値を支えます。インフレが2%を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは金利を引き下げる可能性があり、これは米ドルの重しとなります。
極端な状況では、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)はより多くのドルを印刷し、量的緩和(QE)を実施することもできます。QEは、行き詰まった金融システムにおいて、FRBが信用の流れを大幅に増やすプロセスです。
これは、銀行が互いに融資を行わない(カウンターパーティのデフォルトを恐れて)ために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を引き下げるだけでは必要な結果を達成できない可能性がある場合の最後の手段です。これは、2008年の世界金融危機時に発生した信用収縮と戦うためにFRBが選択した手段でした。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを使って主に金融機関から米国債を購入することが含まれます。QEは通常、米ドルの弱体化につながります。
量的引き締め(QT)は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期を迎える債券の元本を新規購入に再投資しないという逆のプロセスです。これは通常、米ドルにとってプラスです。
出典: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-advances-to-near-10000-due-to-strengthening-fed-hawkish-stance-202603230715
