Bitcoin (BTC) stoi przed krytycznym testem, gdy dane opcji sygnalizują potencjalny spadek do 52 tys. USD

Kluczowe wnioski

• BTC pozostaje ograniczony do korytarza $60,000-$73,000, przy czym $60K stanowi krytyczne wsparcie
• Pozycjonowanie opcji poniżej $68K tworzy środowisko „ujemnej gammy", które może przyspieszyć dynamikę spadkową
• Analityk techniczny Aksel Kibar prognozuje możliwy spadek do $52,500 po potwierdzeniu załamania
• Amerykańskie fundusze ETF na Bitcoina odnotowały odpływ kapitału w wysokości $174 milionów tylko w środę
• Inwestorzy kategorii wielorybów przeszli w tryb dystrybucji netto, a widoczny popyt odnotował -63,000 BTC

Bitcoin nadal handluje w skompresowanym zakresie ograniczonym przez $60,000 i $73,000, choć narastające dowody sugerują pogorszenie fundamentów rynkowych. Wiodący aktywo cyfrowe pod względem kapitalizacji rynkowej spadło aż o 3,6% do $65,709 podczas czwartkowej sesji, zanim dokonało skromnego odbicia.

Eskalująca retoryka prezydenta Trumpa dotycząca Iranu zakłóciła rynki towarowe, pchając ropę WTI powyżej $111 za baryłkę. Bitcoin zareagował około 2% spadkiem w ciągu ostatnich 24 godzin, ustanawiając się w pobliżu $67,000.

Zrozumienie ryzyka ujemnej gammy

Dane o instrumentach pochodnych z Deribit i Glassnode ujawniają znaczną akumulację opcji sprzedaży w zakresie od $68,000 do środkowego przedziału $50,000. Ta konfiguracja ustanawia to, co uczestnicy rynku określają jako środowisko „ujemnej gammy".

Oto mechanizm: gdy ceny przebijają $68,000 w dół, dealerzy instrumentów pochodnych muszą pozbyć się zasobów Bitcoina, aby utrzymać neutralną ekspozycję. Ta działalność zabezpieczająca obniża ceny jeszcze bardziej, tworząc dodatkową presję sprzedażową — zasadniczo samowzmacniającą się spiralę spadkową.

Cotygodniowa analiza Glassnode podkreśliła: „Akcja cenowa wchodząca na to terytorium może katalizować zintensyfikowaną likwidację, gdy mechanika zabezpieczająca wzmacnia momentum spadkowe, przekształcając to, co w przeciwnym razie mogłoby stanowić kontrolowany spadek, w bardziej agresywne zdarzenie przeszacowania, potencjalnie ponownie odwiedzając próg $60K."

Przy zmniejszonej głębokości rynku po rozliczeniu instrumentów pochodnych 27 marca i odpływie płynności podczas świąt wielkanocnych, dostępna siła nabywcza może okazać się niewystarczająca do przeciwdziałania takiej presji.

Analityk techniczny identyfikuje cel spadkowy na $52,500

Łączny otwarte zainteresowanie Bitcoina na giełdach znajduje się poniżej $20 miliardów, poziomy nieobserwowane od początku lutego, kiedy BTC był notowany w okolicach $79,000. Mapowanie koncentracji likwidacji Hyblock ujawnia znaczną podatność długich pozycji skupioną między $63,000 a $65,000.

Fundamenty popytu malują równie niepokojący obraz. Dane CryptoQuant wskazują, że widoczny popyt zarejestrował około -63,000 tokenów na koniec marca. Posiadacze o wysokiej wartości netto przeszli w tryb dystrybucji netto w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.

Amerykańskie spotowe fundusze giełdowe na Bitcoina zarejestrowały $174 milionów netto w umorzeniach w środę. Podczas gdy marzec przyniósł około $1,1 miliarda skumulowanych wpływów, te ruchy kapitału wykazały wysoką wrażliwość na rozwój makroekonomiczny.

Bitcoin obecnie handluje 45% poniżej swojego historycznego maksimum z października wynoszącego $126,000.

Post Bitcoin (BTC) stoi w obliczu krytycznego testu, gdy dane opcji sygnalizują potencjalny spadek do $52K pojawił się najpierw na Blockonomi.