Jen japoński utrzymuje stabilność w obliczu napięć między USA a Iranem

Jen japoński (JPY) jest jedną z najczęściej handlowanych walut na świecie. Jego wartość jest szeroko określana przez wyniki japońskiej gospodarki, ale bardziej konkretnie przez politykę Banku Japonii, różnicę między rentownościami obligacji japońskich i amerykańskich lub nastroje inwestorów co do ryzyka, między innymi czynnikami.

Jednym z mandatów Banku Japonii jest kontrola waluty, więc jego działania są kluczowe dla jena. BoJ czasami bezpośrednio interweniował na rynkach walutowych, zazwyczaj w celu obniżenia wartości jena, chociaż powstrzymuje się od robienia tego często ze względu na obawy polityczne głównych partnerów handlowych. Ultraluźna polityka pieniężna BoJ w latach 2013-2024 spowodowała deprecjację jena w stosunku do głównych walut ze względu na rosnącą rozbieżność polityki między Bankiem Japonii a innymi głównymi bankami centralnymi. Ostatnio stopniowe cofanie tej ultraluźnej polityki dało pewne wsparcie jenowi.

W ciągu ostatniej dekady stanowisko BoJ polegające na trzymaniu się ultraluźnej polityki pieniężnej doprowadziło do poszerzenia rozbieżności polityki z innymi bankami centralnymi, szczególnie z Rezerwą Federalną USA. Wspierało to poszerzenie różnicy między 10-letnimi obligacjami amerykańskimi i japońskimi, co faworyzowało dolara amerykańskiego wobec jena japońskiego. Decyzja BoJ z 2024 roku o stopniowym odejściu od ultraluźnej polityki, w połączeniu z obniżkami stóp procentowych w innych głównych bankach centralnych, zawęża tę różnicę.

Jen japoński jest często postrzegany jako inwestycja typu safe-haven. Oznacza to, że w czasach napięć na rynku inwestorzy są bardziej skłonni lokować swoje pieniądze w japońskiej walucie ze względu na jej domniemaną niezawodność i stabilność. Burzliwe czasy mogą wzmocnić wartość jena w stosunku do innych walut postrzeganych jako bardziej ryzykowne do inwestowania.