Przegląd wstępnych danych HICP i PKB strefy euro
Eurostat opublikuje wstępny Zharmonizowany Indeks Cen Konsumpcyjnych (HICP) strefy euro za kwiecień oraz Produkt Krajowy Brutto (PKB) za pierwszy kwartał 2026 roku w czwartek o godzinie 09:00 GMT (11:00 CEST).
Oczekuje się, że inflacja HICP w strefie euro wzrośnie nieznacznie do 2,9% rok do roku (r/r) w kwietniu, z 2,6% w marcu. Tymczasem roczna inflacja bazowa ma utrzymać się na poziomie 2,3% w raportowanym miesiącu.
Miesięczna inflacja w strefie euro i inflacja bazowa wyniosły odpowiednio 1,3% i 0,8% w marcu.
Tymczasem oczekuje się, że wstępny, sezonowo skorygowany PKB strefy euro wzrośnie o 0,2% kwartal do kwartału (k/k) w I kwartale, bez zmian w stosunku do poprzedniego odczytu, podczas gdy roczny wzrost ma zwolnić do 0,9% z 1,2%.
Jak wstępne dane HICP i PKB za I kwartał mogą wpłynąć na EUR/USD?
Para EUR/USD może pozostać bez zmian, jeśli dane HICP będą zgodne z oczekiwaniami. Jednak para może dalej tracić na wartości, gdyż Euro (EUR) może mieć trudności w obliczu wzmożonej awersji do ryzyka, która może być przypisana napięciom geopolitycznym na Bliskim Wschodzie.
Traderzy oczekują, że Europejski Bank Centralny (EBC) pozostawi stopy procentowe bez zmian pod koniec dnia, w ślad za wieloma globalnymi odpowiednikami w tym tygodniu, jednocześnie sygnalizując, że podwyżka stóp, możliwie już w czerwcu, może być konieczna, aby przeciwdziałać napędzanemu przez energię wzrostowi cen konsumpcyjnych.
Para EUR/USD może tracić grunt, ponieważ Dolar amerykański (USD) pozostaje mocny, co można przypisać Rezerwie Federalnej (Fed) utrzymującej stopy bez zmian, ale przyjmującej bardziej jastrzębi ton w obliczu rosnących obaw o inflację.
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) głosował 8-4 w środę za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian w przedziale 3,5%–3,75%, co stanowi pierwszy przypadek czterech głosów sprzeciwu od października 1992 roku. Komitet podkreślił, że „inflacja pozostaje podwyższona, częściowo z powodu niedawnego wzrostu globalnych cen energii".
Technicznie para EUR/USD stabilizuje się po odbiciu od dziennych strat, notując około 1,1680 w chwili pisania. 14-dniowy Wskaźnik Siły Względnej (RSI) na poziomie około 49 sugeruje słabnący impet wzrostowy i nastawienie konsolidacyjne. Para oscyluje wokół 50-dniowej EMA na poziomie 1,1678, a następnie bariery 9-dniowej EMA na poziomie 1,1700. Po stronie spadkowej para EUR/USD może kierować się w stronę ośmiomiesięcznego minimum na poziomie 1,1411, odnotowanego 13 marca.
Najczęściej zadawane pytania dotyczące inflacji
Inflacja mierzy wzrost cen reprezentatywnego koszyka towarów i usług. Inflacja ogólna jest zwykle wyrażana jako zmiana procentowa w ujęciu miesięcznym (MoM) i rocznym (YoY). Inflacja bazowa wyklucza bardziej zmienne elementy, takie jak żywność i paliwo, które mogą się wahać z powodu czynników geopolitycznych i sezonowych. Inflacja bazowa jest wskaźnikiem, na którym koncentrują się ekonomiści i jest poziomem docelowym banków centralnych, które mają za zadanie utrzymywać inflację na możliwym do zarządzania poziomie, zwykle około 2%.
Indeks Cen Konsumpcyjnych (CPI) mierzy zmianę cen koszyka towarów i usług w danym okresie. Jest zazwyczaj wyrażany jako zmiana procentowa w ujęciu miesięcznym (MoM) i rocznym (YoY). Bazowy CPI jest wskaźnikiem docelowym banków centralnych, ponieważ wyklucza zmienne dane dotyczące żywności i paliwa. Gdy bazowy CPI rośnie powyżej 2%, zazwyczaj skutkuje to wyższymi stopami procentowymi i odwrotnie, gdy spada poniżej 2%. Ponieważ wyższe stopy procentowe są korzystne dla waluty, wyższa inflacja zazwyczaj skutkuje silniejszą walutą. Odwrotna sytuacja ma miejsce, gdy inflacja spada.
Choć może się to wydawać sprzeczne z intuicją, wysoka inflacja w danym kraju podnosi wartość jego waluty i odwrotnie w przypadku niższej inflacji. Dzieje się tak, ponieważ bank centralny zazwyczaj podwyższa stopy procentowe, aby zwalczyć wyższą inflację, co przyciąga więcej globalnych napływów kapitału od inwestorów szukających dochodowego miejsca do lokowania środków.
Dawniej złoto było aktywem, do którego inwestorzy zwracali się w czasach wysokiej inflacji, ponieważ zachowywało swoją wartość, i choć inwestorzy często nadal kupują złoto ze względu na jego właściwości bezpiecznej przystani w czasach ekstremalnych turbulencji rynkowych, nie jest to normą przez większość czasu. Dzieje się tak, ponieważ gdy inflacja jest wysoka, banki centralne podnoszą stopy procentowe, aby z nią walczyć.
Wyższe stopy procentowe są negatywne dla złota, ponieważ zwiększają koszt alternatywny posiadania złota w porównaniu z aktywem przynoszącym odsetki lub lokowaniem środków na rachunku depozytowym. Z drugiej strony, niższa inflacja zwykle sprzyja złotu, ponieważ obniża stopy procentowe, co czyni ten szlachetny metal bardziej opłacalną alternatywą inwestycyjną.
Najczęściej zadawane pytania dotyczące PKB
Produkt Krajowy Brutto (PKB) danego kraju mierzy tempo wzrostu jego gospodarki w danym okresie, zazwyczaj kwartale. Najbardziej wiarygodne dane to te, które porównują PKB z poprzednim kwartałem, np. Q2 2023 vs Q1 2023, lub z tym samym okresem w poprzednim roku, np. Q2 2023 vs Q2 2022.
Annualizowane kwartalne dane PKB ekstrapolują stopę wzrostu kwartału tak, jakby była stała przez resztę roku. Mogą być jednak mylące, jeśli tymczasowe wstrząsy wpływają na wzrost w jednym kwartale, ale nie mają szans utrzymać się przez cały rok – tak jak to miało miejsce w pierwszym kwartale 2020 roku podczas wybuchu pandemii covid, kiedy wzrost gwałtownie spadł.
Wyższy wynik PKB jest generalnie pozytywny dla waluty danego kraju, ponieważ odzwierciedla rozwijającą się gospodarkę, która z większym prawdopodobieństwem będzie produkować towary i usługi, które można eksportować, a także przyciągać wyższe inwestycje zagraniczne. Z tego samego powodu, gdy PKB spada, jest to zazwyczaj negatywne dla waluty.
Gdy gospodarka rośnie, ludzie mają tendencję do wydawania więcej, co prowadzi do inflacji. Bank centralny kraju musi wtedy podnieść stopy procentowe, aby walczyć z inflacją, co ma efekt uboczny w postaci przyciągania większych napływów kapitału od globalnych inwestorów, pomagając tym samym lokalnej walucie zyskać na wartości.
Gdy gospodarka rośnie i PKB wzrasta, ludzie mają tendencję do wydawania więcej, co prowadzi do inflacji. Bank centralny kraju musi wtedy podnieść stopy procentowe, aby walczyć z inflacją. Wyższe stopy procentowe są negatywne dla złota, ponieważ zwiększają koszt alternatywny posiadania złota w porównaniu z lokowaniem środków na rachunku depozytowym. Dlatego wyższa stopa wzrostu PKB jest zazwyczaj czynnikiem niedźwiedzim dla ceny złota.
Source: https://www.fxstreet.com/news/when-are-eurozone-prelim-hicp-inflation-q1-gdp-data-and-how-could-they-affect-eur-usd-202604300722
