Michael Burry inwestuje w MercadoLibre (MELI), Adobe (ADBE), PayPal (PYPL), Lululemon (LULU) — wydaje ostrzeżenie o bańce AI

Kluczowe wnioski

• Michael Burry powiększył swoje udziały w MercadoLibre, Adobe, PayPal, Lululemon i Zoetis poprzez ostatnie zakupy.
• Jego nabycie akcji MercadoLibre nastąpiło w okolicach połowy poziomu 1500 USD, który uważa za atrakcyjną cenę dla wysokiej jakości długoterminowej inwestycji.
• Burry objął pełną pozycję w Lululemon, dostrzegając znaczącą wartość w tej firmie odzieży sportowej.
• Legendarny inwestor ostrzegł, że obecne wzorce inwestycji w AI przypominają dynamikę bańki dot-com.
• Najnowsze dane ujawniają, że 87% finansowania VC jest kierowane do przedsięwzięć AI, co przypomina trendy inwestycyjne w technologie z 1999 roku.

Michael Burry, którego przenikliwe prognozy dotyczące rynku nieruchomości zostały uwiecznione w filmie „The Big Short", gromadzi akcje spółek, które jego zdaniem są niedoceniane przez dzisiejszy rynek. Podczas gdy kapitał napływa do przedsięwzięć związanych ze sztuczną inteligencją, Burry podąża w przeciwnym kierunku.

W miniony poniedziałek ujawniono ostatnie nabycia Burry'ego obejmujące pięć różnych przedsiębiorstw: MercadoLibre, Adobe, PayPal, Lululemon Athletica i Zoetis.

Adobe Inc., ADBE

W poście na Substack nakreślił swoje uzasadnienie inwestycyjne, charakteryzując te akcje jako beneficjentów „masowego opadania wieloryba" zachodzącego poza głównym centrum uwagi rynku.

Wybory inwestycyjne i myślenie strategiczne

Burry ujawnił, że powiększył swoją pozycję w MercadoLibre przy cenach w okolicach połowy poziomu 1500 USD. Jego ocena określa tę spółkę jako wysokiej jakości długoterminową okazję dostępną z rabatem ze względu na obawy dotyczące ekspozycji na rynki międzynarodowe.

Dodatkowy kapitał został skierowany na pozycje w Adobe i PayPal, natomiast Zoetis — działający w sektorze opieki zdrowotnej dla zwierząt — zyskał miano okazji typu „fat pitch" wymagającej cierpliwego podejścia.

Być może jego najbardziej znaczącym działaniem było otwarcie pozycji w Lululemon, którą określił mianem pełnowymiarowego udziału.

Filozofia inwestycyjna Burry'ego jest tu jasna: te papiery wartościowe są zaniedbywane, gdy uczestnicy rynku gonią za okazjami związanymi z AI.

Bicie na alarm w sprawie spekulacji na sztucznej inteligencji

Burry przeprowadził analogię do bańki technologicznej końca lat 90. W tamtym okresie ugruntowane spółki i akcje międzynarodowe były porzucane, gdy kapitał inwestycyjny koncentrował się na przedsięwzięciach internetowych i telekomunikacyjnych.

Powołał się na badania głównego ekonomisty Apollo, Torstena Sloka, wykazujące, że 87% dolarów venture capital jest obecnie kierowanych do przedsiębiorstw skoncentrowanych na AI.

Spółki powiązane z AI stanowią prawie 50% emisji obligacji o ratingu inwestycyjnym i około 38% emisji długu wysokodochodowego.

Burry podkreślił, że ponad 100 miliardów USD w obligacjach o ratingu inwestycyjnym wyemitowanych podczas boomu technologicznego w latach 1999–2000 w ciągu kilku lat doznało obniżenia ratingu do poziomu śmieciowego.

Jego wniosek: obecne środowisko stanowi bańkę aktywów.

Wszystkie spółki, na które Burry zwrócił uwagę, cofnęły się od szczytowych wycen. Lululemon doświadczyło znacznych spadków przez ostatnie dwanaście miesięcy. Adobe staje wobec pytań dotyczących trajektorii swojej ekspansji. PayPal nadal pracuje nad przywróceniem zaufania inwestorów.

MercadoLibre, mimo solidnych fundamentów biznesowych, napotyka na przeciwności w postaci wahań walut latynoamerykańskich i regionalnej dynamiki rynkowej.

Zoetis prowadzi działalność w obszarze opieki zdrowotnej dla zwierząt — sektorze odizolowanym od cykli inwestycji technologicznych.

Hipoteza inwestycyjna Burry'ego sugeruje, że realokacja kapitału z dala od tych spółek — napędzana entuzjazmem wobec AI — wygenerowała atrakcyjne punkty wejścia.

Jego historyczne wyniki nadają wiarygodność pozycjom kontrariańskim. Jego trafna prognoza załamania amerykańskiego rynku nieruchomości poprzedzającego kryzys finansowy z 2008 roku ugruntowała jego reputację.

Czas pokaże, czy te wybory przyniosą zyski, ale ujawnienia Burry'ego rzuciły światło na zestaw akcji w dużej mierze nieobecnych w ostatnich wzrostach rynkowych.

Wpis Michael Burry Invests in MercadoLibre (MELI), Adobe (ADBE), PayPal (PYPL), Lululemon (LULU) — Issues AI Bubble Alert pojawił się po raz pierwszy na Blockonomi.