Databricks celuje w wycenę 175 miliardów dolarów, gdy szaleństwo prywatnego rynku AI trwa

Databricks zamierza pozyskać nowy kapitał przy wycenie między 165 miliardami a 175 miliardami dolarów, mimo że zaledwie cztery miesiące temu była wyceniana na 134 miliardy dolarów. 

Jednocześnie OpenAI, Anthropic i SpaceX celują w wyceny bliskie lub przekraczające 1 bilion dolarów, wpisując się w trend firm AI wyznaczających astronomiczne cele wyceny i osiągających je na żądanie inwestorów. 

Czy wycena Databricks jest poparta działalnością firmy?

Firma zajmująca się danymi i AI, Databricks, rozmawia z inwestorami o nowej rundzie finansowania, która może rozpocząć się już w przyszłym miesiącu. Firma ustaliła wycenę na poziomie od 165 miliardów do 175 miliardów dolarów, a jeśli transakcja zostanie zamknięta przy wyższym końcu przedziału, firma będzie warta o 30% więcej niż w lutym 2026 roku.

W tamtym czasie Databricks poinformował, że jego roczny przychód przekroczył 5,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 65% rok do roku. Same produkty AI stanowiły 1,4 miliarda dolarów z tej sumy. 

Firma osiągnęła wycenę 100 miliardów dolarów w sierpniu 2025 roku, a liczba ta wzrosła do 130 miliardów dolarów pod koniec tego roku. Runda z lutego 2026 roku, która obejmowała 3 miliardy dolarów w kapitale własnym i 2 miliardy dolarów w długu, zakończyła się wyceną 134 miliardów dolarów, z JPMorgan jako liderem, a Goldman Sachs, Morgan Stanley i Qatar Investment Authority wśród uczestników po stronie kapitałowej.

Głównym konkurentem Databricks jest Snowflake, spółka publiczna, która w ostatnim kwartale odnotowała przychody w wysokości 1,39 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 33% rok do roku. 

Dyrektor generalny Ali Ghodsi poinformował inwestorów, że Databricks nadal planuje wejście na giełdę, możliwie już w 2027 roku. Podobno nazwał rok 2026 „najgorszym rokiem" na debiut giełdowy, ponieważ tak wiele innych dużych firm technologicznych, jak SpaceX, również planuje swoje IPO. 

OpenAI i Anthropic złożyły dokumenty IPO, ale jeszcze nie weszły na giełdę. Zamiast tego firmy te skupiły się na pozyskiwaniu kolejnych rund finansowania i zwiększaniu swojej wyceny. Cryptopolitan niedawno informował, że OpenAI osiągnęło domniemaną wycenę 1 biliona dolarów przed IPO, podczas gdy Anthropic zamknęło rundę przy wycenie 965 miliardów dolarów.

Czy jesteśmy w bańce AI?

Narastają pytania o to, czy część przychodów z AI jest rzeczywista, czy stanowi jedynie element zamkniętego obiegu gotówki. Raporty wskazują, że ponad połowa z prawie 2 bilionów dolarów przyszłych przychodów z chmury zapisanych w księgach Microsoftu, Oracle'a, Alphabetu (Google) i Amazona jest powiązana z zaledwie dwoma firmami: OpenAI i Anthropic. 

Zaobserwowano cyrkulacyjny przepływ środków, w którym gigant technologiczny przekazuje miliardy startupowi AI, często w formie kredytów chmurowych, a następnie startup używa tych samych kredytów do wynajmu mocy obliczeniowej od tego samego giganta. Gigant technologiczny rejestruje następnie te wydatki jako przychody od płacącego klienta. 

Na przykład rachunek za chmurę OpenAI wynosi ponad 60 miliardów dolarów rocznie, podczas gdy jego przychody wynoszą zaledwie około 25 miliardów dolarów. Anthropic wydał około 2,66 miliarda dolarów na Amazon Web Services (AWS) w ciągu dziewięciu miesięcy, co odpowiada mniej więcej jego przychodom w tym okresie. System ten skłonił niektórych analityków do nazwania raportowanych zysków dużych firm technologicznych „mirażem".

Cryptopolitan informował wcześniej, że OpenAI, Anthropic, xAI i Waymo odpowiadały za 63% całego kapitału venture capital pozyskanego w pierwszym kwartale 2026 roku. 

Najinteligentniejsi eksperci od kryptowalut już czytają nasz newsletter. Chcesz dołączyć? Przyłącz się do nich.