Akcje SpaceX (SPCX) spadły o 24% od IPO — czy wejście do Russell 1000 przyniesie ulgę?

Kluczowe punkty

• Akcje SPCX spadły o 1% w piątek w handlu przedrynkowym, osiągając poziom 151,46 USD, co oznacza 24% spadek w ciągu sześciu sesji od debiutu giełdowego 12 czerwca
• Cena akcji chwilowo spadła poniżej 150 USD — poziomu, który nie został przebity przy zamknięciu od dnia otwarcia debiutu
• Indeks Russell 1000 przyjmie SpaceX po piątkowym dzwonku zamknięcia, z klasyfikacją 90,4% wzrostu i 9,6% wartości
• Fundusze śledzące indeksy Russella muszą zakupić około 3 miliardów USD akcji SPCX, zgodnie z analizą Jefferies
• Wejście do Nasdaq 100 zaplanowane na lipiec zmusi duże fundusze, takie jak Invesco QQQ ETF, do nabycia pozycji

Akcje SpaceX (SPCX) spadły o 1% podczas piątkowej sesji przedrynkowej do poziomu 151,46 USD, chwilowo dotykając poniżej granicy 150 USD — ceny zamknięcia, której akcje unikały od IPO 12 czerwca, kiedy to zadebiutowały dokładnie na tym poziomie.

Space Exploration Technologies Corp, SPCX

Ten ruch spadkowy wpisuje się w trudny okres dla notowanych na giełdzie akcji firmy lotniczo-kosmicznej. Od śróddziennego szczytu na poziomie 225,64 USD osiągniętego 16 czerwca, SPCX spadł o około 24% w ciągu sześciu dni handlowych, zamykając czwartek na poziomie 153 USD.

Spadek zbiega się z szerszą rotacją rynkową od akcji technologicznych i związanych ze sztuczną inteligencją o wysokich wycenach. Space Exploration Technologies odnotowało stratę w wysokości 4,9 miliarda USD w poprzednim roku fiskalnym, podczas gdy akcje są aktualnie wyceniane na poziomie 107-krotności prognozowanych przychodów na 2025 rok. Dla porównania, Nvidia utrzymuje wycenę na poziomie około 21-krotności przychodów.

Ta rozbieżność wycen przyciągnęła znaczną uwagę obserwatorów rynku. Skala spadku SPCX była na tyle duża, że pozbawiła prezesa Elona Muska statusu bilionera.

Według The New York Times, powołując się na źródła znające wewnętrzne dyskusje, OpenAI rozważa teraz zmianę harmonogramu swojego IPO po obserwacji zmiennego debiutu rynkowego SpaceX.

Włączenie do indeksu może zwiększyć presję zakupową

Pomimo niedawnego osłabienia cen, piątek przynosi potencjalnie korzystny rozwój wydarzeń. SpaceX oficjalnie wejdzie do indeksu Russell 1000 po dzisiejszym dzwonku zamknięcia, w ramach półrocznego procesu rekonstrukcji FTSE Russell.

FTSE Russell zmodyfikował w tym roku wymagania kwalifikacyjne, aby przyspieszyć włączanie dużych IPO do swoich indeksów referencyjnych. Spółka dołączy z klasyfikacją 90,4% wzrostu i 9,6% wartości, podlegając ponownej ocenie w grudniu.

To włączenie ma istotne znaczenie, ponieważ pasywne instrumenty inwestycyjne śledzące indeksy Russella — takie jak iShares Russell 1000 ETF (IWB) — muszą utrzymywać pozycje w SpaceX po jego wejściu. Jefferies szacuje, że fundusze te nabędą blisko 3 miliardy USD akcji SPCX, aby dostosować się do wag indeksu.

Ta aktywność zakupowa zazwyczaj odbywa się w skompresowanych ramach czasowych w pobliżu zamknięcia rynku w dniu rekonstrukcji, gdy zarządzający portfelami starają się minimalizować odchylenie od śledzenia. Wycena opcji sugeruje, że uczestnicy rynku oczekują około 3,6% zmienności w obu kierunkach do końca sesji.

Nadchodzące wejście do Nasdaq 100 i status S&P 500

SpaceX czeka na dodatkowe włączenie do indeksu w lipcu, kiedy spółka dołączy do Nasdaq 100. Wymagać to będzie zakupów przez znaczące fundusze, w tym Invesco QQQ ETF, tworząc kolejną falę zakupów wymaganych przez indeks.

Członkostwo w S&P 500 pozostaje obecnie niedostępne. S&P Global odrzucił kandydaturę SpaceX po odmowie dostosowania wymogów rentowności dla spółek o bardzo dużej kapitalizacji wchodzących na rynek. Spółki muszą wykazać rentowność zarówno w ostatnim kwartale, jak i przez poprzednie cztery kwartały — standardy, których SpaceX obecnie nie spełnia.

Space Exploration Technologies utrzymuje kapitalizację rynkową bliską 2 bilionów USD, plasując się obok wyceny Amazona. Jednak jedynie 100 miliardów USD stanowią akcje dostępne publicznie, a pozostały kapitał jest kontrolowany przez Muska, insiderów spółki i pracowników.

Kiedy Tesla uzyskała przyjęcie do S&P 500 w 2020 roku, wynikający z tego popyt w ostatniej godzinie handlu podbił akcje o 6% w tej sesji.

The post SpaceX (SPCX) Stock Plummets 24% Since IPO — Will Russell 1000 Entry Provide Relief? appeared first on Blockonomi.